"ຮຸ້ນກະສັດ" ຈະດຶງດູດກະແສເງິນສົດໃນເວລາທີ່ການປະເມີນລາຄາບໍ່ມີລາຄາຖືກ?

ເຖິງແມ່ນວ່າຍັງເປັນ "ແມ່ເຫຼັກ" ທີ່ດຶງດູດກະແສເງິນສົດ, ຫຼັງຈາກຫຼາຍເດືອນຂອງການເຕີບໂຕທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ຮຸ້ນທະນາຄານບໍ່ມີລາຄາຖືກອີກຕໍ່ໄປ. ໃນສະພາບການຂອງອຸດສາຫະກໍາການທະນາຄານທີ່ເພີ່ມການສີດເງິນ, ບັນທຶກອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າ, "ຫຼັກຊັບກະສັດ" ຍັງເປັນທີ່ດຶງດູດໃນເວລາທີ່ການປະເມີນລາຄາແພງຂຶ້ນບໍ?

Báo Đầu tư•29/12/2024

ການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລສູງໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີໄດ້ເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນທະນາຄານໄດ້ຮັບຄວາມສົນໃຈຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຈາກນັກລົງທຶນ. ພາບ: ດຶກແທ່ງ

“ຮຸ້ນກະສັດ” ຊ່ວຍໃຫ້ VN-Index ບັນລຸຈຸດສູງສຸດປະຫວັດສາດ

ດັດຊະນີ VN ພວມສືບຕໍ່ເອົາຊະນະຈຸດສູງສຸດປະຫວັດສາດ. ຄຽງຄູ່ກັບຫຼັກຊັບແລະຫຼັກຊັບອະສັງຫາລິມະສັບ, ຫຼັກຊັບທະນາຄານແມ່ນກຸ່ມຊັ້ນນໍາ, ສ້າງຂີດຫມາຍປະຫວັດສາດສໍາລັບ VN-Index.

ນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ, ຫຼັກຊັບທະນາຄານຈໍານວນຫຼາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍສິບສ່ວນຮ້ອຍ, ບາງຄົນເຖິງແມ່ນວ່າຫຼາຍຄັ້ງ. ໂດຍສະເພາະ, ຈາກຕົ້ນປີຫາກາງອາທິດນີ້, ລະຫັດຫຼັກຊັບSHB (ທະນາຄານ SHB) ເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບ 110%, ABB (ABBank) ເພີ່ມຂຶ້ນ 86%, VPB (VPBank) ເພີ່ມຂຶ້ນ 54%, TCB (Techcombank) ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 52%, STB (Sacombank) ເພີ່ມຂຶ້ນ 46%, EIB (Eximbank) ເພີ່ມຂຶ້ນ 4% ...

ໂດຍສະເພາະ, ໃນເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ລາຄາຫຼັກຊັບ SHB ເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບ 36%, ຫຼັກຊັບ TPB ( TPBank ) ເພີ່ມຂຶ້ນ 29%, ຮຸ້ນ VPB ເພີ່ມຂຶ້ນ 42% ...

ຕາມບັນດານັກວິເຄາະແລ້ວ, ໃນສະພາບອັດຕາດອກເບັ້ຍຕ່ຳເປັນປະຫວັດການ, ລັດຖະບານ ແລະ ທະນາຄານແຫ່ງລັດ (SBV) ພວມຍູ້ແຮງການໜູນຊ່ວຍດ້ານເງິນຕາເພື່ອໜູນຊ່ວຍ ພື້ນຖານເສດຖະກິດ , ບັນດາທະນາຄານໜູນຊ່ວຍ. ບໍ່ພຽງແຕ່ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ວ່າງ, ອຸດສາຫະກໍາການທະນາຄານຍັງໄດ້ຮັບຂ່າວດີທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການຟື້ນຕົວຂອງຫນີ້ສິນທີ່ບໍ່ດີ (ຖືກກົດຫມາຍສິດທິໃນການຍຶດຫລັກປະກັນ), ດິຈິຕອນທີ່ເຂັ້ມແຂງຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການນໍາເຂົ້າ, ກໍາຈັດຫ້ອງສິນເຊື່ອ, ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດມີຄວາມສົນໃຈໃນຫຼັກຊັບທະນາຄານແລະຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງການຍົກລະດັບໃນເດືອນກັນຍາ ...

ຮອງສາດສະດາຈານ, ດຣ ຫງວຽນຮ່ວາຮວນ, ຫົວໜ້າກົມຕະຫຼາດການເງິນ (ຄະນະການທະນາຄານ, ມະຫາວິທະຍາໄລເສດຖະກິດ, ນະຄອນໂຮ່ຈີມິນ) ຕີລາຄາວ່າ: ການຊຸກຍູ້ການຫັນເປັນດິຈິຕອລໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້ ໄດ້ຊ່ວຍໃຫ້ທະນາຄານດຳເນີນທຸລະກິດຢ່າງມີປະສິດທິພາບ, ປະຢັດຕົ້ນທຶນ, ຍົກສູງຄວາມສາມາດແຂ່ງຂັນ.

ເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍສຸດທິ (NIM) ຂອງທະນາຄານຢູ່ໃນທ່າອ່ຽງແຄບລົງຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ (ຍ້ອນຄວາມກົດດັນໃນການຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາເງິນກູ້ເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນທຸລະກິດ, ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາເງິນຝາກຍັງບໍ່ປ່ຽນແປງ), ການເຕີບໂຕຂອງສິນເຊື່ອທີ່ເຂັ້ມແຂງໄດ້ຊົດເຊີຍການຫຼຸດລົງນີ້. ດັ່ງນັ້ນ, ກໍາໄລຂອງທະນາຄານໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີຍັງເຕີບໂຕດີຫຼາຍ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ລາຍຮັບທີ່ບໍ່ແມ່ນດອກເບ້ຍຂອງທະນາຄານແມ່ນດີຫຼາຍ. ນອກເຫນືອຈາກການບໍລິການແບບດັ້ງເດີມ, ອຸດສາຫະກໍາທະນາຄານກໍາລັງປະເຊີນກັບໂອກາດທີ່ຈະເພີ່ມລາຍຮັບຈາກການບໍລິການໃຫມ່. ໂດຍສະເພາະ, ເກມຊັບສິນດິຈິຕອນທີ່ຈະມາເຖິງຍັງເປີດໂອກາດທີ່ດີສໍາລັບທະນາຄານແລະກຸ່ມທາງດ້ານການເງິນ. ທະນາຄານຈໍານວນຫຼາຍຈະສຸມໃສ່ "ເກມ" ໃຫມ່ນີ້, ທີ່ບໍ່ມີໃຜໄດ້ຂູດຮີດ. ນີ້ສັນຍາວ່າຈະເປັນ cake lucrative, ນໍາເອົາຜົນກໍາໄລທີ່ຫນ້າສົນໃຈກັບທະນາຄານທີ່ເຂົ້າຮ່ວມ.

ອັດຕາດອກເບ້ຍແລະກະແສເງິນສົດຈະກໍານົດຄວາມດຶງດູດຂອງຫຼັກຊັບທະນາຄານ.

ໃນຂະນະທີ່ສອງສາມເດືອນກ່ອນຫນ້ານີ້, ຫຼັກຊັບທະນາຄານຖືກຖືວ່າມີຄວາມດຶງດູດ, ຫຼັງຈາກເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 28% ໃນສາມເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ການປະເມີນມູນຄ່າຫຼັກຊັບຂອງທະນາຄານແມ່ນບໍ່ມີລາຄາຖືກອີກຕໍ່ໄປ. ອີງຕາມນັກວິເຄາະ, ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວ, ການປະເມີນມູນຄ່າຫຼັກຊັບຂອງທະນາຄານແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບ "ປານກາງ" ແລະຄວາມດຶງດູດຂອງ "king stocks" ໃນໄລຍະຈະມາເຖິງສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຂຶ້ນກັບຕົວແປອັດຕາດອກເບ້ຍ.

ທ່ານ Tran Ngoc Bau, ຜູ້ອຳນວຍການໃຫຍ່ WiGroup ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ປະຈຸບັນ, ຫຸ້ນສ່ວນແມ່ນລາຄາສະເລ່ຍພໍສົມຄວນ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຖ້າອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ການປະເມີນມູນຄ່າຫຼັກຊັບຈະກາຍເປັນລາຄາແພງ. ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ໃນເວລາທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາແລະເງິນແມ່ນອຸດົມສົມບູນ, ລາຄາຫຼັກຊັບຍັງດຶງດູດ; ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ເມື່ອອັດຕາດອກເບ້ຍສູງຂື້ນ ແລະເງິນກໍ່ຂາດແຄນ, ລາຄາຫຸ້ນກໍຈະແພງຂຶ້ນ.

ຕາມທ່ານຮອງສາດສະດາຈານ, ດຣ ຫງວຽນຮ່ວາຮວນ, ຫົວໜ້າກົມຕະຫຼາດການເງິນ (ຄະນະການທະນາຄານ, ມະຫາວິທະຍາໄລເສດຖະກິດ, ນະຄອນໂຮ່ຈິມິນ), ສະພາບແວດລ້ອມອັດຕາດອກເບັ້ຍຕ່ຳພວມສ້າງເງື່ອນໄຂສະດວກເພື່ອຊຸກຍູ້ການປ່ອຍເງິນກູ້ໃຫ້ທະນາຄານ.

ໂດຍສະເພາະ, ການຖອນຫ້ອງສິນເຊື່ອຈະເປີດໂອກາດຫຼາຍສໍາລັບທະນາຄານ, ໂດຍສະເພາະທະນາຄານຂະຫນາດນ້ອຍ. ເມື່ອເອົາຫ້ອງອອກ, ທະນາຄານຂະຫນາດນ້ອຍສາມາດເຕີບໂຕໄດ້ 20-30% ຖ້າພວກເຂົາມີຍຸດທະສາດແລະນະໂຍບາຍທີ່ຖືກຕ້ອງ. ສໍາລັບທະນາຄານຂະຫນາດໃຫຍ່, ການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນເວລາທີ່ເອົາຫ້ອງອອກຈະມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍ.

ລັດຖະບານພວມຊີ້ນຳຂະແໜງການທະນາຄານໃນການຮັກສາອັດຕາດອກເບັ້ຍໃຫ້ໝັ້ນຄົງ ແລະ ຫຼຸດຜ່ອນຕົ້ນທຶນ ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາເງິນກູ້ຕື່ມອີກ. ແນວໃດກໍດີ, ຕາມທ່ານ ເຈີ່ນງກອກບາແລ້ວ, ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກພວມຖືກກົດດັນ, ສ່ວນໜຶ່ງແມ່ນຍ້ອນຄວາມຕ້ອງການສິນເຊື່ອພາຍໃນທີ່ສູງ ແລະ ອີກສ່ວນໜຶ່ງແມ່ນຍ້ອນຄວາມດັນຕໍ່ອັດຕາແລກປ່ຽນ. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ທະນາຄານຈໍານວນຫຼາຍບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ໃຊ້ເຄື່ອງມືເພື່ອດຶງດູດເງິນຝາກ, ພິສູດວ່າກະແສເງິນທຶນໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງ "ຂາດແຄນ".

ທ່ານ ຟານເລແທງລອງ, ຜູ້ອຳນວຍການໃຫຍ່ກຸ່ມ AFA ໃຫ້ຄຳເຫັນວ່າ, ຮຸ້ນທະນາຄານບໍ່ມີລາຄາຖືກຄືແຕ່ກ່ອນ, ແຕ່ຄວາມດຶງດູດຂອງຫຸ້ນທະນາຄານໃນໄລຍະຈະມາເຖິງບໍ່ຂຶ້ນກັບການຕີລາຄາ, ແຕ່ຢູ່ກັບການເຄື່ອນໄຫວເງິນສົດ.

ອີງຕາມຜູ້ຊ່ຽວຊານນີ້, ໃນໄລຍະເວລາທີ່ຕະຫຼາດມີຄວາມຕື່ນເຕັ້ນ, ລາຄາຫຼັກຊັບແມ່ນຂຶ້ນກັບຈິດໃຈຂອງນັກລົງທຶນແລະການພັດທະນາກະແສເງິນສົດ. ໂດຍສະເພາະໃນຕະຫລາດແຖວໜ້າຄືຫວຽດນາມ - ບ່ອນທີ່ມີນັກລົງທຶນເຖິງ 80% ແມ່ນບຸກຄົນ - ຈິດຕະວິທະຍາຂອງນັກລົງທຶນແມ່ນມີຄວາມຕັດສິນໃຈ. ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ໃນແງ່ຂອງການປະເມີນມູນຄ່າ, ຫຼັກຊັບທະນາຄານບໍ່ຫນ້າສົນໃຈ, ແຕ່ຕະຫຼາດແລະກຸ່ມອຸດສາຫະກໍານີ້ຍັງສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງແຂງແຮງໃນເວລາຕໍ່ໄປ, ຖ້າກະແສເງິນສົດຍັງສືບຕໍ່ໄຫຼເຂົ້າ.

ປະຈຸບັນ, ອັດຕາສ່ວນ P/E ແລະ P/B ຂອງກຸ່ມທະນາຄານແມ່ນທຽບເທົ່າກັບລະດັບສະເລ່ຍໃນຮອບ 3 ປີ. ການປະເມີນມູນຄ່າຂອງ "ຫຼັກຊັບກະສັດ" ບໍ່ແມ່ນລາຄາແພງ, ແຕ່ມັນບໍ່ມີລາຄາຖືກອີກຕໍ່ໄປ. ເບິ່ງອັດຕາດອກເບ້ຍລາຄາຖືກແລະນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ວ່າງ, ເປົ້າຫມາຍຂອງການເຕີບໂຕຂອງຕົວເລກສອງເທົ່າໃນໄລຍະທີ່ຈະມາເຖິງ, ນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍຍັງຄົງມີແງ່ດີ.

ທ່ານ ຟານດິ່ງແຄ໋ງ, ຜູ້ອໍານວຍການທີ່ປຶກສາດ້ານການລົງທຶນຂອງທະນາຄານການລົງທຶນ Maybank ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ກະແສເງິນເຂົ້າຕະຫຼາດຍັງຢູ່ໃນແງ່ບວກ, ສະນັ້ນ ມັນຈະເປັນການຍາກທີ່ຈະມີການແກ້ໄຂຢ່າງເລິກເຊິ່ງຕາມຄາດໝາຍ. ທ່າອ່ຽງຂອງຕະຫຼາດຍັງຄົງເພີ່ມຂຶ້ນ, ແລະການແກ້ໄຂໃດໆ, ຖ້າມີ, ຈະເປັນພຽງແຕ່ໄລຍະສັ້ນ, ບາງຄັ້ງຈະແກ່ຍາວເຖິງສອງສາມຄັ້ງເທົ່ານັ້ນ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ອີງຕາມຜູ້ຊ່ຽວຊານຈໍານວນຫຼາຍ, ສໍາລັບຫຼັກຊັບທະນາຄານ, ຂໍ້ມູນທາງບວກສ່ວນໃຫຍ່ໄດ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງລາຄາ. ສຳລັບກຸ່ມອຸດສາຫະກຳນີ້, ນັກລົງທຶນຕ້ອງລະວັງຄວາມສ່ຽງບາງອັນເຊັ່ນ: ອັດຕາເງິນເຟີ້ອາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ອັດຕາແລກປ່ຽນຍັງສືບຕໍ່ປະເຊີນກັບຄວາມກົດດັນ, ເຮັດໃຫ້ທະນາຄານແຫ່ງລັດຢຸດອັດຕາດອກເບ້ຍ, ໜີ້ເສຍໃນຂະແໜງທະນາຄານສະແດງສັນຍານເພີ່ມຂຶ້ນ ໃນຂະນະທີ່ buffer ກວມເອົາໜີ້ເສຍຫຼຸດລົງ... ສະນັ້ນ, ນອກຈາກຈະຕິດຕາມການພັດທະນາຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍ, ອັດຕາແລກປ່ຽນ ແລະ ການລົງທຶນຢ່າງແໜ້ນແຟ້ນ.

ທີ່ມາ: https://baodautu.vn/stocks-already-have-a-demand-for-money-when-dinh-gia-khong-con-re-d359432.html