ທຶນໝູນວຽນເພື່ອການຂະຫຍາຍຕົວ

ໃນຖານະແມ່ນ “ເສັ້ນເລືອດ” ຂອງພື້ນຖານເສດຖະກິດ, ການໄຫຼວຽນຂອງທຶນຮອນ, ພິເສດແມ່ນຄວາມສາມາດຊີ້ນຳເງິນທຶນຢ່າງມີປະສິດທິຜົນ, ມີບົດບາດຕັດສິນຊີ້ຂາດໃຫ້ເສດຖະກິດເຕີບໂຕແບບຍືນຍົງພ້ອມກັບບັນດາປັດໄຈຄື: ແຮງງານ, ວິທະຍາສາດ - ເຕັກໂນໂລຢີ, ສະຖາບັນ, ສະພາບແວດລ້ອມແຫ່ງການລົງທຶນ...

Báo Tin Tức•16/11/2025

ຄຳບັນຍາຍຮູບ — Hyundai Thanh Cong ສາຍການຜະລິດ ແລະປະກອບລົດຍົນ. ພາບປະກອບ: ດວງຈຽງ/VNA

ໄດເວີການຂະຫຍາຍຕົວ

ຕາມທ່ານດຣ ຫງວຽນທູອານ, ຫົວໜ້າຄະນະຄົ້ນຄວ້ານະໂຍບາຍ, ມະຫາວິທະຍາໄລ VinUni ແລ້ວ, ເພື່ອບັນລຸເປົ້າໝາຍການເຕີບໂຕ ເສດຖະກິດ ແຕ່ 10% ຂຶ້ນໄປໃນແຕ່ລະປີ, ວົງເງິນສິນເຊື່ອຂອງພື້ນຖານເສດຖະກິດຕ້ອງເພີ່ມຂຶ້ນທົບສອງເທົ່າໃນ 5 ປີຕໍ່ໜ້າ. ໂດຍສະເພາະ, ລາວໄດ້ຄິດໄລ່ວ່າຖ້າການເຕີບໂຕຂອງ GDP ທີ່ແທ້ຈິງບັນລຸ 10%, ບວກກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ປະມານ 3%, ຫຼັງຈາກນັ້ນການເຕີບໂຕຂອງນາມສະກຸນຈະປະມານ 13%. ເພື່ອບັນລຸລະດັບນີ້, ການເຕີບໂຕຂອງສິນເຊື່ອຕ້ອງບັນລຸຢ່າງຫນ້ອຍ 15% ຕໍ່ປີ, ປະມານ 2 ເປີເຊັນສູງກວ່າອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງ GDP.

ຕົວເລກດັ່ງກ່າວສະແດງໃຫ້ເຫັນຢ່າງຈະແຈ້ງວ່າ, ລະບົບທະນາຄານຈະຍັງຄົງເປັນຊ່ອງທາງການເງິນທຶນຕົ້ນຕໍ, ໄດ້ມີບົດບາດສຳຄັນໃນການ “ດູດເລືອດ” ເຂົ້າໃນເສດຖະກິດ. “ຢ່າງຈະແຈ້ງ, ບົດບາດຂອງລະບົບທະນາຄານໃນພື້ນຖານເສດຖະກິດແມ່ນສຳຄັນທີ່ສຸດ,” ທ່ານດຣ ຫງວຽນທູອານ ເນັ້ນໜັກວ່າ.

ຕາມນັກຊ່ຽວຊານຜູ້ນີ້ແລ້ວ, ຫວຽດນາມ ຍັງຄົງແມ່ນພື້ນຖານເສດຖະກິດ “ທະນາຄານ” ໂດຍອີງໃສ່ທະນາຄານຕົ້ນຕໍເພື່ອສະໜອງທຶນ. ຮູບແບບນີ້, ຕາມທ່າອ່ຽງຂອງບັນດາປະເທດອາຊີຕາເວັນອອກ, ອາດຈະໄດ້ຮັບການຮັກສາໄວ້ຢ່າງໜ້ອຍ 15 ປີຂ້າງໜ້າ. ເຖິງແມ່ນວ່າຕະຫຼາດທຶນ (ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ ...) ພັດທະນາ, ທະນາຄານຍັງມີປະໂຫຍດໃນການສະຫນອງທຶນໄລຍະຍາວແລະການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງຕໍ່ເສດຖະກິດ.

ນີ້ແມ່ນມາຈາກລັກສະນະຂອງອຸດສາຫະກໍາການເງິນ. ໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດທຶນຮຽກຮ້ອງໃຫ້ນັກລົງທຶນປະເມີນຕົນເອງແລະຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ - ເປັນວຽກທີ່ຍາກໃນກອບຂອງສະຖາບັນແລະກົດຫມາຍທີ່ຍັງສົມບູນແບບ - ທະນາຄານແມ່ນອົງການຈັດຕັ້ງພິເສດໃນການເກັບກໍາ, ປະມວນຜົນຂໍ້ມູນແລະການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງດ້ານສິນເຊື່ອ. ຄຽງຄູ່ກັບການພັດທະນາຂອງ ເຕັກໂນໂລຊີດິຈິຕອນ , ທະນາຄານເພີ່ມຂຶ້ນສາມາດເຂົ້າເຖິງຂໍ້ມູນໃຫຍ່, ການປັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍແລະການຂະຫຍາຍການເຂົ້າເຖິງທຶນກັບວິຊາຫຼາຍຂຶ້ນ. ດັ່ງນັ້ນ, ທະນາຄານບໍ່ພຽງແຕ່ເປັນຊ່ອງທາງທຶນທີ່ມີປະສິດທິພາບເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງເປັນຊ່ອງທາງການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງຂອງເສດຖະກິດ.

ແບ່ງປັນທັດສະນະດຽວກັນກ່ຽວກັບບົດບາດໃຈກາງຂອງທະນາຄານ, ທ່ານ Quan Trong Thanh, ຫົວໜ້າກົມວິເຄາະຫຼັກຊັບ Maybank ຫວຽດນາມ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ຫ້ອງໃຫ້ສິນເຊື່ອວິສາຫະກິດຢູ່ ຫວຽດນາມ ຍັງມີຂະໜາດໃຫຍ່ຫຼວງຫຼາຍ. ປະຈຸບັນ, ອັດຕາສ່ວນສິນເຊື່ອ/GDP ຂອງຫວຽດນາມ ແມ່ນປະມານ 134%; ໃນນັ້ນ, ເງິນກູ້ຂອງວິສາຫະກິດກວມໜ້ອຍກວ່າ 80% ຂອງ GDP, ເປັນລະດັບທີ່ດີພໍສົມຄວນເມື່ອທຽບໃສ່ບັນດາພື້ນຖານເສດຖະກິດທີ່ຄ້າຍຄືກັນ.

ຕາມທ່ານ Quan Trong Thanh ແລ້ວ, ໄລຍະ 2013-2022 ເຫັນໄດ້ວ່າການຂະຫຍາຍຕົວຂອງສິນເຊື່ອຂາຍຍ່ອຍ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນການບໍລິໂພກສ່ວນບຸກຄົນ, ຊື້ເຮືອນ, ຊື້ລົດ... ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ພາຍຫຼັງປີ 2022, ເມື່ອສະພາບການມະຫາພາກມີການປ່ຽນແປງ ແລະ ຄວາມຕ້ອງການສິນເຊື່ອສ່ວນບຸກຄົນຫຼຸດລົງ, ເງິນທຶນສິນເຊື່ອໄດ້ຫັນເຂົ້າສູ່ພາກທຸລະກິດຢ່າງແຂງແຮງ. ແຕ່ປີ 2024 ຮອດປະຈຸບັນ, ການປ່ອຍເງິນກູ້ທຸລະກິດພວມກາຍເປັນກຳລັງຊຸກຍູ້ການເຕີບໂຕດ້ານສິນເຊື່ອຕົ້ນຕໍ ແລະ ທ່ານ Thanh ເຊື່ອໝັ້ນວ່ານີ້ແມ່ນທິດທາງທີ່ຖືກຕ້ອງ.

ໂຄງສ້າງຂອງການລົງທຶນທາງສັງຄົມຍັງສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງທ່າອ່ຽງນີ້. ຕາມສະຖິຕິ, ທ່ານ ແທງຮ໋ວາ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ໄລຍະ 2020-2024, ຍອດຈຳນວນທຶນລົງທຶນບັນລຸປະມານ 682 ຕື້ USD; ໃນນັ້ນຂະແໜງການຜະລິດກວມອັດຕາສ່ວນຫຼາຍທີ່ສຸດ. ເຖິງວ່າຂະແໜງ FDI ຍັງຖືຫຸ້ນສ່ວນນຳໜ້າໃນຂະແໜງການລົງທຶນດ້ານການຜະລິດ - ຕົ້ນຕໍແມ່ນກູ້ຢືມຈາກທະນາຄານສາກົນ - ປະມານ 44% ຍອດຈຳນວນທຶນລົງທຶນຍັງເຫຼືອແມ່ນຈາກທະນາຄານພາຍໃນປະເທດ. ເປັນຢ່າງດີ, 3 ທະນາຄານການຄ້າແຫ່ງລັດ (VietinBank, Vietcombank, BIDV ) ກວມເຖິງ 60% ຂອງສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດ, ຮັດແຄບຊ່ອງຫວ່າງໃຫ້ບັນດາທະນາຄານຫຸ້ນສ່ວນ, ຊຸກຍູ້ຂະແໜງການຂາຍຍ່ອຍ. ແນວໃດກໍດີ, ໃນສະພາບເສດຖະກິດກ້າວເຂົ້າສູ່ໄລຍະເຕີບໂຕຢ່າງແຂງແຮງ, ການປ່ອຍສິນເຊື່ອຂອງວິສາຫະກິດ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນວິສາຫະກິດເອກະຊົນຈະແມ່ນທິດຂະຫຍາຍທີ່ເໝາະສົມ.

ເປີດທິດທາງຈາກພື້ນຖານໂຄງລ່າງແລະພະລັງງານ

ໃນໄລຍະສັ້ນ, ທ່ານ ກວາງຈີ້ແທ່ງ ເຊື່ອໝັ້ນວ່າ ສອງຂົງເຂດທີ່ສາມາດກາຍເປັນແຮງດັນໃໝ່ໃຫ້ແກ່ການເຄື່ອນໄຫວທຶນຂອງທະນາຄານແມ່ນພື້ນຖານໂຄງລ່າງ ແລະ ພະລັງງານ. ຕາມການຄິດໄລ່ຂອງກະຊວງການເງິນແລ້ວ, ເພື່ອບັນລຸຄາດໝາຍເຕີບໂຕ GDP 10%/ປີ, ຫວຽດນາມ ຕ້ອງການຍອດຈຳນວນເງິນລົງທຶນປະມານ 1.400 ຕື້ USD ໃນ 5 ປີຕໍ່ໜ້າ, ເທົ່າກັບ 280 ຕື້ USD/ປີ. ໃນນັ້ນ, ທຶນ FDI ພຽງແຕ່ກວມປະມານ 24 – 30 ຕື້ USD ເທົ່ານັ້ນ, ໝາຍຄວາມວ່າກວ່າ 250 ຕື້ USD/ປີ ຕ້ອງໄດ້ຈາກຂະແໜງການພາຍໃນ, ນັບທັງລັດຖະບານ ແລະ ວິສາຫະກິດເອກະຊົນ.

ປະຈຸບັນ, ລັດຖະບານພວມຊຸກຍູ້ໃຫ້ພາກເອກະຊົນເຂົ້າຮ່ວມການລົງທຶນດ້ານພື້ນຖານໂຄງລ່າງ ແລະ ພະລັງງານຢ່າງແຂງແຮງ. ທ່ານແທັງກ່າວວ່າ, “ຂະແໜງການນີ້ພວມຂະຫຍາຍຕົວ, ລະດັບການເຂົ້າຮ່ວມຂອງວິສາຫະກິດເອກະຊົນກໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນອີກດ້ວຍ. ເມື່ອວິສາຫະກິດເອກະຊົນເຂົ້າຮ່ວມ, ບັນດາທະນາຄານກໍ່ພ້ອມກັບບັນດາວິສາຫະກິດສະແດງຄວາມສາມາດປະຕິບັດໂຄງການ. ນີ້ແມ່ນກາລະໂອກາດເພື່ອໃຫ້ບັນດາທະນາຄານ ແລະ ພາກເອກະຊົນສ້າງ “ການໝູນວຽນທຶນຮອນ” ໃຫ້ແກ່ເສດຖະກິດ.

ຕາມທັດສະນະທົ່ວໄປ, ນັກຊ່ຽວຊານທັງສອງປະເທດຕີລາຄາວ່າ: ບັນດາທະນາຄານຍັງແມ່ນຊ່ອງທາງແຫຼ່ງທຶນຕົ້ນຕໍຂອງ ຫວຽດນາມ ໃນໄລຍະກາງ ແລະ ຍາວນານ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ນັ້ນບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າຕະຫຼາດທຶນຖືກລະເລີຍ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ຕ້ອງມີຍຸດທະສາດການພັດທະນາຂະຫນານເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນພາລະຂອງລະບົບທະນາຄານ, ໂດຍສະເພາະໃນແງ່ຂອງຄວາມຕ້ອງການທຶນທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນການຜະລິດ, ພື້ນຖານໂຄງລ່າງແລະພະລັງງານ.

ການສຳເລັດກອບກົດໝາຍ, ປັບປຸງຄວາມສາມາດໃນການຄຸ້ມຄອງບໍລິຫານບໍລິສັດ, ຄວາມໂປ່ງໃສດ້ານຂໍ້ມູນຂ່າວສານ ແລະ ການຊຸກຍູ້ຄວາມໝັ້ນໃຈຂອງນັກລົງທຶນຈະແມ່ນເງື່ອນໄຂເບື້ອງຕົ້ນເພື່ອໃຫ້ຕະຫຼາດທຶນກາຍເປັນ “ແຂນເສີມ” ຂອງລະບົບທະນາຄານ.

ການພັດທະນາບັນດາຊ່ອງທາງທຶນຮອນໃຫ້ເສດຖະກິດຫວຽດນາມ ໃນໄລຍະໃໝ່ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຄວາມກົມກຽວກັນລະຫວ່າງບົດບາດໃຈກາງຂອງທະນາຄານ ແລະ ການເຕີບໂຕຂອງຕະຫຼາດທຶນ. ທ່ານດຣ ຫງວຽນທູອານ ຢືນຢັນວ່າ: ບັນດາທະນາຄານຈະຄົງເປັນ “ກະດູກສັນຫຼັງ” ໃນການເຄື່ອນໄຫວຂອງທຶນຮອນເສດຖະກິດຂອງຫວຽດນາມ ຢ່າງໜ້ອຍໃນ 15 ປີຕໍ່ໜ້າ, ຂະນະທີ່ທ່ານ Quan Trong Thanh ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ, ຊ່ອງຫວ່າງໃຫ້ແກ່ສິນເຊື່ອຂອງວິສາຫະກິດ, ພິເສດແມ່ນຂົງເຂດຜະລິດ, ພື້ນຖານໂຄງລ່າງ ແລະ ພະລັງງານຍັງເປີດກ້ວາງ.

ເມື່ອບັນດາຊ່ອງທາງທຶນຮອນພັດທະນາຢ່າງກົມກຽວ, ຫວຽດນາມ ສາມາດບັນລຸຄາດໝາຍເຕີບໂຕ 10% ໃນແຕ່ລະປີຢ່າງໝັ້ນຄົງ ແລະ ດຸ່ນດ່ຽງ, ສ້າງລະບົບການເງິນທີ່ປອດໄພ, ຄ່ອງຕົວ ແລະ ພ້ອມແລ້ວທີ່ຈະກ້າວເຂົ້າສູ່ໄລຍະພັດທະນາໃໝ່.

ທີ່ມາ: https://baotintuc.vn/kinh-te/don-bay-von-cho-tang-truong-20251116085922996.htm