ສຳເລັດກອບກົດໝາຍ, ຫວຽດນາມຮັກສາທີ່ຕັ້ງພາຍຫຼັງການຍົກລະດັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ

FTSE Russell ປະກາດວ່າ ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ໄດ້ຍົກລະດັບຂຶ້ນເປັນຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນແຖວໜ້າໃນວັນທີ 8 ຕຸລາ. ກ່ຽວກັບເຫດການນີ້, ທ່ານ ຮວ່າງວັນທູ - ຮອງປະທານຄະນະກຳມາທິການຫຼັກຊັບແຫ່ງລັດ ໄດ້ໃຫ້ສຳພາດກັບນັກຂ່າວ VNA ຫວ່າງມໍ່ໆມານີ້ ກ່ຽວກັບຈຸດພົ້ນເດັ່ນຂອງແລວທາງກົດໝາຍທີ່ພວມໄດ້ຮັບການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດໃໝ່ ແລະ ວິທີແກ້ໄຂເພື່ອແນໃສ່ເສີມຂະຫຍາຍທີ່ຕັ້ງຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ພາຍຫຼັງໄດ້ຮັບການຍົກລະດັບ.

Báo Tin Tức•13/10/2025

ຄຳບັນຍາຍຮູບພາບ — ລູກຄ້າເຮັດທຸລະກຳຢູ່ສຳນັກງານໃຫຍ່ບໍລິສັດຫຼັກຊັບ ບ່າວຫວຽດ ຢູ່ ຮ່າໂນ້ຍ . ພາບ: ເຈີ່ນຫວຽດ/VNA

ທ່ານ, ສິ່ງທີ່ໂດດເດັ່ນທີ່ສຸດໃນແລວທາງກົດຫມາຍໃຫມ່, ໂດຍສະເພາະແມ່ນເອກະສານແນະນໍາທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບກົດຫມາຍວ່າດ້ວຍຫຼັກຊັບ?

ກົດໝາຍສະບັບເລກທີ 56/2024/QH15 ໄດ້ຮັບການຮັບຮອງເອົາຈາກສະພາແຫ່ງຊາດໃນວັນທີ 29 ພະຈິກ 2024, ມີຜົນສັກສິດແຕ່ວັນທີ 1 ມັງກອນ 2025 (ກົດໝາຍສະບັບເລກທີ 56), ປັບປຸງ ແລະ ເພີ່ມເຕີມກົດໝາຍສຳຄັນຈຳນວນໜຶ່ງ; ລວມທັງການປັບປຸງ ແລະ ເພີ່ມເຕີມກົດໝາຍຫຼາຍສະບັບພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງຂອງ ກະຊວງການເງິນ , ລວມທັງກົດໝາຍວ່າດ້ວຍຫຼັກຊັບ. ບາງທີຈຸດພົ້ນເດັ່ນໃນກົດໝາຍສະບັບນີ້ແມ່ນສາມກຸ່ມນະໂຍບາຍໃຫຍ່ທີ່ພວກເຮົາສຸມໃສ່ການກໍ່ສ້າງ, ແຕ່ລະກຸ່ມມີລັກສະນະຂອງຕົນເອງ.

ນີ້ແມ່ນກຸ່ມນະໂຍບາຍປັບປຸງຄວາມໂປ່ງໃສ ແລະ ປະສິດທິຜົນຂອງການເຄື່ອນໄຫວສະເໜີຂາຍຫຼັກຊັບ, ແນໃສ່ຍົກສູງຄຸນນະພາບສິນຄ້າຢູ່ຕະຫຼາດ, ສ້າງສິນຄ້າ ແລະ ໂອກາດໃຫ້ບັນດາບໍລິສັດສາທາລະນະເຂົ້າຕະຫຼາດໂດຍໄວ. ນີ້ກໍ່ແມ່ນໜຶ່ງໃນບັນດາມາດຕະການແກ້ໄຂທີ່ສຳຄັນເພື່ອເພີ່ມທະວີ “ຄວາມຢາກໄດ້” ຂອງບັນດານັກລົງທຶນ, ພິເສດແມ່ນໃນສະພາບທີ່ຕະຫຼາດ ຫວຽດນາມ ໄດ້ກ້າວເຂົ້າສູ່ໄລຍະພັດທະນາທີ່ສູງຂຶ້ນພາຍຫຼັງການຍົກລະດັບ.

ພ້ອມກັນນັ້ນແມ່ນກຸ່ມນະໂຍບາຍເພີ່ມທະວີການເຄື່ອນໄຫວກວດກາ ແລະ ກວດກາ ເພື່ອປັບປຸງການປະຕິບັດຕາມ ແລະ ສະກັດກັ້ນການສໍ້ໂກງຊັບສິນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ. ການເພີ່ມທະວີລະບຽບວິໄນແລະຄວາມໂປ່ງໃສແມ່ນປັດໄຈສຳຄັນທີ່ຊ່ວຍຮັກສາຄວາມໝັ້ນໃຈຂອງນັກລົງທຶນ, ພິເສດແມ່ນໃນສະພາບການເຊື່ອມໂຍງເຂົ້າກັບສາກົນຢ່າງເລິກເຊິ່ງ.

ກຸ່ມນະໂຍບາຍລົບລ້າງສິ່ງກີດຂວາງໃນຂະບວນການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດກົດໝາຍວ່າດ້ວຍຫຼັກຊັບປີ 2019 ແລະດຳລັດເລກທີ 155/2020/ND-CP ໄດ້ລະອຽດການປະຕິບັດກົດໝາຍວ່າດ້ວຍຫຼັກຊັບຈຳນວນໜຶ່ງ. ນີ້ແມ່ນບັນດາເນື້ອໃນທີ່ພວກເຮົາເອົາໃຈໃສ່ເປັນພິເສດ ເພື່ອຮັບປະກັນຄວາມສອດຄ່ອງ ແລະ ສອດຄ່ອງໃນການປະຕິບັດນະໂຍບາຍ, ປະກອບສ່ວນປັບປຸງຄວາມສາມາດ ແລະ ປະສິດທິຜົນຂອງລະບົບກົດໝາຍທັງໝົດ.

ໃນບັນດາເອກະສານຊີ້ນຳການປະຕິບັດກົດໝາຍເລກທີ 56/2024/QH15, ດຳລັດເລກທີ 245/2025/ND-CP ຂອງ ລັດຖະບານ ໄດ້ປັບປຸງ ແລະ ເສີມຂະຫຍາຍບາງມາດຕາຂອງດຳລັດເລກທີ 155/2020/ND-CP ທີ່ລະອຽດກ່ຽວກັບການປະຕິບັດກົດໝາຍວ່າດ້ວຍຫຼັກຊັບຈຳນວນໜຶ່ງ. ດຳລັດສະບັບນີ້ເນັ້ນໃສ່ບັນດາລະບຽບການທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການສະເໜີຂາຍ ແລະ ຊຳລະທຸລະກຳຫຼັກຊັບ, ໃນນັ້ນຈຸດບຸກທະລຸທີ່ສຸດແມ່ນການເຊື່ອມຕໍ່ຂອງກິດຈະກໍາ IPO ກັບລາຍການ. ນີ້ແມ່ນບາດກ້າວບຸກທະລຸທີ່ສຳຄັນ, ໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນຢ່າງຈະແຈ້ງເຖິງຄວາມຕັດສິນໃຈປະຕິຮູບບັນດາອົງການອຸດສາຫະກຳຫຼັກຊັບ.

ທ່ານສາມາດອະທິບາຍລະອຽດກ່ຽວກັບຈຸດໃຫມ່ "IPO ເຊື່ອມໂຍງກັບລາຍຊື່" ທີ່ເຈົ້າຫາກໍ່ໄດ້ກ່າວມາບໍ?

ກ່ອນຫນ້ານີ້, ຕາມກົດລະບຽບເກົ່າ, ເມື່ອບໍລິສັດສໍາເລັດ IPO, ມັນຈະຜ່ານຂັ້ນຕອນການລົງທະບຽນ. ຂະບວນການນີ້ໃຊ້ເວລາຫຼາຍ, ເຮັດໃຫ້ທຸລະກິດແລະນັກລົງທຶນລໍຖ້າ, ຫຼຸດຜ່ອນສະພາບຄ່ອງໃນຕະຫຼາດ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ນັກລົງທຶນຫຼັງຈາກ IPO ມັກຈະຄາດວ່າຈະສາມາດຊື້ຂາຍຮຸ້ນຂອງພວກເຂົາໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນໄວໆນີ້.

ດ້ວຍກົດລະບຽບໃຫມ່ນີ້, ພວກເຮົາເຊື່ອມຕໍ່ສອງກິດຈະກໍາຂອງ IPO ແລະລາຍຊື່ຢ່າງແຫນ້ນຫນາ, ຫຼຸດຜ່ອນເວລາການປະຕິບັດຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ໂດຍສະເພາະ, ພາຍໃນ 30 ມື້, ຜົນໄດ້ຮັບລະຫວ່າງ IPO ແລະລາຍຊື່ແມ່ນມີຢູ່, ແທນທີ່ຈະ 90 ຫາ 120 ມື້ຄືກັບກ່ອນ. ນີ້ແມ່ນຄວາມມານະພະຍາຍາມອັນໃຫຍ່ຫຼວງຂອງຄະນະກຳມະການຫຼັກຊັບແຫ່ງລັດ, ພ້ອມກັບການສົມທົບຂອງບັນດາຫົວໜ່ວຍໃນຂະແໜງການຄື: ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບນະຄອນໂຮ່ຈິມິນ (HOSE) ແລະ ບໍລິສັດເກັບກູ້ ແລະ ກູ້ຢືມທຶນ ຫວຽດນາມ (VSDC).

ການປັບປຸງນີ້ຊ່ວຍໃຫ້ທຸລະກິດລາຍຊື່ຮຸ້ນຂອງພວກເຂົາຢ່າງໄວວາສໍາລັບການຊື້ຂາຍ, ສ້າງສະພາບຄ່ອງແລະຕອບສະຫນອງຄວາມຄາດຫວັງຂອງນັກລົງທຶນ. ພິເສດແມ່ນບັນດານັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ, ນີ້ແມ່ນປັດໄຈທີ່ເຂົາເຈົ້າມີຄວາມສົນໃຈທີ່ສຸດໃນສະພາບການຍົກລະດັບຂອງຫວຽດນາມ. ກົດລະບຽບໃຫມ່ບໍ່ພຽງແຕ່ເອື້ອອໍານວຍໃຫ້ແກ່ທຸລະກິດທີ່ມີ IPO ແລະຄວາມຕ້ອງການລາຍຊື່ເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງຊ່ວຍໃຫ້ຕະຫຼາດມີສິນຄ້າທີ່ມີຄຸນນະພາບຫຼາຍຂຶ້ນ, ຕອບສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການການລົງທຶນລະຫວ່າງປະເທດ.

ນອກເຫນືອຈາກຈຸດເດັ່ນຂອງ IPO ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບລາຍຊື່, ທ່ານສາມາດແບ່ງປັນເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບການປັບປຸງການຮັບປະກັນຄຸນນະພາບຂອງທຸລະກິດທີ່ເຂົ້າຮ່ວມໃນຕະຫຼາດບໍ?

ອີກອັນໜຶ່ງຂອງດຳລັດສະບັບເລກທີ 245/2025/ND-CP ແມ່ນລະບຽບການສະເພາະກ່ຽວກັບການບັນທຶກ ແລະ ຄວາມຮັບຜິດຊອບຂອງອົງການຈັດຕັ້ງ ແລະ ບຸກຄົນ ເມື່ອເຂົ້າຮ່ວມບັນດາການເຄື່ອນໄຫວທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ; ໂດຍສະເພາະ, ລະບຽບການກ່ຽວກັບການລົງທະບຽນບໍລິສັດສາທາລະນະ. ພວກເຮົາມີຈຸດປະສົງເພື່ອຮັບປະກັນວ່າທຸລະກິດມີຄຸນນະພາບທີ່ແທ້ຈິງ - ບໍ່ພຽງແຕ່ໃນຂະຫນາດຂອງການດໍາເນີນງານ, ແຕ່ສໍາຄັນກວ່ານັ້ນ, ການປະຕິບັດຕາມແລະຄວາມໂປ່ງໃສໃນການຄຸ້ມຄອງແລະການເປີດເຜີຍຂໍ້ມູນ.

ເມື່ອບັນດາວິສາຫະກິດບັນລຸໄດ້ມາດຕະຖານດັ່ງກ່າວ, ເຂົາເຈົ້າສາມາດເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດໄດ້ໃນໄວໆນີ້, ດ້ວຍວິທີນີ້ຈຶ່ງມີຊ່ອງທາງເພີ່ມເຕີມໃນການລະດົມທຶນໄລຍະກາງ ແລະ ໄລຍະຍາວເພື່ອຮັບໃຊ້ການພັດທະນາເສດຖະກິດ ແລະ ປະຕິບັດຍຸດທະສາດການເຕີບໂຕ. ນີ້ກໍແມ່ນທິດທາງສຳຄັນທີ່ພວກເຮົາມີຄວາມສອດຄ່ອງໃນການສ້າງແລວທາງດ້ານກົດໝາຍໃຫ້ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມໃຫ້ສົມບູນແບບ.

ໃນສະພາບການຂອງຕະຫຼາດປັບປຸງ, ມີເງື່ອນໄຂໃດທີ່ຕ້ອງການເພື່ອຮັກສາອັນດັບໃຫມ່, ທ່ານ?

ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ການປັບປຸງທາງດ້ານກົດຫມາຍທັງຫມົດທີ່ຜ່ານມາແມ່ນແນໃສ່ບໍ່ພຽງແຕ່ຍົກລະດັບແຕ່ຍັງຮັກສາແລະເສີມສ້າງສະຖານະພາບໃຫມ່. ຫຼັງຈາກໄດ້ຮັບການຍົກລະດັບເປັນ “ຕະຫຼາດທີ່ເກີດໃໝ່ຮອງຮັບ” ໂດຍ FTSE Russell, ຄວາມຮຽກຮ້ອງຕ້ອງການແມ່ນພວກເຮົາຕ້ອງໄດ້ຮັບມາດຖານສາກົນຢ່າງບໍ່ຢຸດຢັ້ງ, ຮັບປະກັນສະພາບແວດລ້ອມການລົງທຶນທີ່ໂປ່ງໃສ, ຍຸຕິທຳ ແລະ ມີປະສິດທິຜົນ.

ໜຶ່ງໃນບັນດາຂໍ້ກຳນົດສຳຄັນແມ່ນສ້າງເງື່ອນໄຂສະດວກໃຫ້ບັນດານັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ. ພວກເຮົາໄດ້ທົບທວນຄືນແລະປັບປຸງລະບຽບການຈໍານວນຫຼາຍເພື່ອເຮັດໃຫ້ເຂົາເຈົ້າເຫມາະສົມຫຼາຍຂຶ້ນ. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ໃນດໍາລັດສະບັບ 155/2020 / ND-CP ທີ່ຜ່ານມາ, ຮູບແບບການເກັບກູ້ສູນກາງບໍ່ໄດ້ລະບຸໄວ້ຢ່າງຊັດເຈນ, ເຊິ່ງສາມາດເຮັດໃຫ້ຄວາມເຂົ້າໃຈຜິດໄດ້ງ່າຍວ່າມັນໃຊ້ກັບຕະຫຼາດອະນຸພັນເທົ່ານັ້ນ. ປະຈຸບັນ, ດ້ວຍດຳລັດເລກທີ 245/2025/ND-CP, ພວກເຮົາໄດ້ກຳນົດສະເພາະການນຳໃຊ້ຮູບແບບການເກັບກູ້ຂັ້ນສູນກາງລົງສູ່ຕະຫຼາດຮາກຖານ, ຮັບປະກັນຄວາມສອດຄ່ອງ, ໂປ່ງໃສ ແລະ ສອດຄ່ອງກັບການປະຕິບັດສາກົນ.

ຮູບແບບນີ້ບໍ່ພຽງແຕ່ຊ່ວຍຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງທີ່ດີກວ່າ, ແຕ່ຍັງຕອບສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການຂອງອົງການການຈັດອັນດັບແລະນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ, ໂດຍສະເພາະໃນການປະເມີນຄວາມສາມາດຂອງຕະຫຼາດແລະການປົກປ້ອງນັກລົງທຶນ. ນີ້ແມ່ນບາດກ້າວທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບພວກເຮົາທີ່ຈະຮັກສາແລະກ້າວໄປສູ່ການຈັດອັນດັບທີ່ສູງຂຶ້ນໃນອະນາຄົດ.

ຂອບໃຈຫຼາຍໆ!

ທີ່ມາ: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/hoan-thien-khung-phap-ly-viet-nam-giu-vi-the-sau-nang-hang-chung-khoan-20251013161415972.htm