ຕະຫຼາດທຶນຫວຽດນາມພາຍໃຕ້ທັດສະນະຂອງ FTSE Russell

ຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານຫຼັກຊັບ Wanming Du (ຊ່ຽວຊານ FTSE Russell) ແລະ ທ່ານ Thomas Nguyen - ຜູ້ອໍານວຍການຕະຫຼາດຕ່າງປະເທດ, ບໍລິສັດຫຼັກຊັບ SSI ເຊື່ອໝັ້ນວ່າ ການຍົກລະດັບຂຶ້ນສູ່ຕະຫຼາດເກີດໃໝ່ເບື້ອງຕົ້ນບໍ່ພຽງແມ່ນຂີດໝາຍທາງດ້ານວິຊາການທີ່ໄດ້ “ເກຣດ A”, ແຕ່ແມ່ນຈຸດເລີ່ມຕົ້ນຂອງວົງວຽນທຶນລຸ້ນໃໝ່, ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ຕະຫຼາດຫວຽດນາມ ຕ້ອງຜ່ານໄລຍະ 12-36 ເດືອນຂອງການເດີນທາງ, ພື້ນຖານໂຄງລ່າງຂອງຜະລິດຕະພັນຂອງຕົນເອງ.

Thời báo Ngân hàng•04/12/2025

Ăn phở sáng và trao đổi thông tin về kinh tế, chứng khoán trở thành

ການກິນອາຫານ pho ສໍາລັບອາຫານເຊົ້າແລະການແລກປ່ຽນຂໍ້ມູນກ່ຽວກັບ ເສດຖະກິດ ແລະຫຼັກຊັບໄດ້ກາຍເປັນຄວາມຕ້ອງການໃຫມ່ໃນບັນດານັກລົງທຶນ.

ຫວຽດນາມບັນລຸເສັ້ນສຳເລັດຮູບດ້ານເຕັກນິກ, ເລີ່ມຕົ້ນໄລຍະປະຕິບັດ

ຕາມທັດສະນະຂອງ FTSE Russell, ທ່ານນາງ Wanming Du ຢືນຢັນວ່າ: ສະຖານະການຍົກລະດັບຂອງຫວຽດນາມ ບໍ່ແມ່ນເລື່ອງທີ່ “ຖືກກວດກາ” ແລ້ວ, ແຕ່ໄດ້ຮັບການຢືນຢັນດ້ານເຕັກນິກ. ຖ້າຫາກ 12 ເດືອນກ່ອນ, ຫວຽດນາມບັນລຸໄດ້ພຽງ 7 ໃນ 9 ມາດຖານ, ເມື່ອຮອດເວລາປະກາດໃນເດືອນຕຸລາຜ່ານມາ, ທັງ 9 ມາດຖານລ້ວນແຕ່ສຳເລັດ. ນີ້ໝາຍຄວາມວ່າ ຫວຽດນາມ ໄດ້ຜ່ານບັນດາຂໍ້ກຳນົດທີ່ຈະຖືກຈັດເປັນຕະຫຼາດເກີດໃໝ່ອັນດັບສອງໃນຂອບການຈັດແບ່ງ FTSE.

ໃນດ້ານຕໍາແໜ່ງ, ຕາມການວິເຄາະຂອງທ່ານ Thomas Nguyen ແລ້ວ, ຫວຽດນາມ ສາມາດຖືວ່າ “ໄດ້ບັນລຸເສັ້ນໄຊ” ໃນແຜນທີ່ຈັດອັນດັບ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ນັກລົງທຶນພາຍໃນຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍຍັງສົງໄສເພາະວ່າແນວຄວາມຄິດຂອງ "ໄລຍະຊົ່ວຄາວ", "ດ່ານ", ຫຼືໄລຍະເວລາຈົນກ່ວາເດືອນກັນຍາທີ່ຈະລວມຢູ່ໃນກະຕ່າດັດຊະນີຢ່າງເປັນທາງການຍັງປາກົດຢູ່ໃນຕະຫຼາດ. ຄໍາຖາມແມ່ນ: ນີ້ແມ່ນຮູບແບບຂອງ “ສິ່ງທ້າທາຍເພີ່ມເຕີມ” ຍ້ອນຈຸດອ່ອນຂອງຫວຽດນາມ, ຫຼືເປັນພຽງບາດກ້າວໃນຂັ້ນຕອນການປະຕິບັດມາດຕະຖານທີ່ຄຸ້ນເຄີຍກັບຕະຫຼາດອື່ນ?

ຈາກການປະຕິບັດການປະຕິບັດງານ, ທ່ານນາງ Wanming Du ເນັ້ນໜັກວ່າ: ໄລຍະເວລາ 1 ປີ ນັບແຕ່ການປະກາດໃຊ້ເປັນທາງການແມ່ນມາດຕະຖານ FTSE ນຳໃຊ້ກັບຫຼາຍກໍລະນີຍົກລະດັບກ່ອນໜ້ານີ້. ເຫດຜົນບໍ່ໄດ້ນອນຢູ່ໃນ "ການຖື" ຫຼື "ໂຈະ" ຕະຫຼາດ, ແຕ່ມາຈາກລັກສະນະຂອງການປ່ຽນແປງຂອງກຸ່ມ: ການຖອນຕະຫຼາດອອກຈາກກະຕ່າ Frontier ແລະປະສົມປະສານເຂົ້າໄປໃນກະຕ່າທີ່ເກີດໃຫມ່ເບື້ອງຕົ້ນໃນລະບົບດັດຊະນີດັດຊະນີທົ່ວໂລກ.

ໃນເວລານັ້ນ, ໂຄງສ້າງນັກລົງທຶນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບແຕ່ລະກະຕ່າດັດຊະນີໄດ້ຖືກບັງຄັບໃຫ້ປ່ຽນ. ກອງທຶນພິເສດໃນການຕິດຕາມຕະຫຼາດຊາຍແດນຕ້ອງໃຊ້ເວລາເພື່ອຄ່ອຍໆຖອນຕົວອອກ, ໃນຂະນະທີ່ກອງທຶນຕາມດັດຊະນີທີ່ເກີດໃຫມ່ເລີ່ມກະກຽມພື້ນຖານໂຄງລ່າງ, ຂັ້ນຕອນແລະຂະບວນການປະຕິບັດງານເພື່ອເຂົ້າຫາຫວຽດນາມເປັນຕະຫຼາດໃຫມ່ໃນຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາ. ຄຽງຄູ່ກັບນັ້ນແມ່ນຄວາມຮຽກຮ້ອງຕ້ອງການສະເພາະຄື: ນາຍໜ້າ, ການຄຸ້ມຄອງ ແລະ ລະບົບດຳເນີນງານຕ້ອງອະນຸຍາດໃຫ້ມີແຫຼ່ງທຶນເພື່ອຈຳລອງດັດຊະນີການຄ້າຫວຽດນາມ ຜ່ານຕົວແບບນາຍໜ້າທົ່ວໂລກທີ່ເຂົາເຈົ້າໃຊ້ສຳລັບບັນດາຕະຫຼາດເກີດໃໝ່ອື່ນ, ແທນທີ່ຈະຕ້ອງຜ່ານຂະບວນການ “ຂຶ້ນສູ່ບັນຊີ” ທີ່ສັບສົນຢູ່ທ້ອງຖິ່ນ.

ຈາກທັດສະນະຂອງນັກລົງທຶນສະຖາບັນ, ຄວາມຕ້ອງການນີ້ແມ່ນຈະແຈ້ງຫຼາຍ: ບໍ່ຕ້ອງການທີ່ຈະອອກແບບຊຸດຂະບວນການພິເສດເພີ່ມເຕີມພຽງແຕ່ການຄ້າຕະຫຼາດທີ່ຍັງກວມເອົາອັດຕາສ່ວນຂະຫນາດນ້ອຍຂອງຫຼັກຊັບທົ່ວໂລກ. ຫນ້ອຍ "friction ຂະບວນການ", ຄວາມສາມາດສູງໃນການດຶງດູດການໄຫຼເຂົ້າຂອງທຶນ. ດັ່ງນັ້ນ, ໄລຍະເວລາ 12 ເດືອນທີ່ປະກາດໂດຍ FTSE ແມ່ນພື້ນຖານໂຄງລ່າງແລະຂັ້ນຕອນການກະກຽມການດໍາເນີນງານສໍາລັບລະບົບນິເວດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງທັງຫມົດ, ຈາກກອງທຶນ, ນາຍຫນ້າທົ່ວໂລກໄປຫາບໍລິສັດຫຼັກຊັບທ້ອງຖິ່ນ - ເຊິ່ງຫນ່ວຍງານເຊັ່ນ SSI ໄດ້ມີສ່ວນຮ່ວມໃນການສະຫນອງຂົວຕົວກາງສໍາລັບເວລາຫຼາຍປີ.

ສະນັ້ນ, ໃນນາມ, ຫວຽດນາມ ໄດ້ຮັບການຍົກລະດັບ; ສິ່ງທີ່ຍັງຄົງຄ້າງແມ່ນການປະຕິບັດດ້ານວິຊາການເພື່ອເຮັດໃຫ້ການຍົກລະດັບນີ້ດຳເນີນໄປຢ່າງສະດວກໃນລະບົບທຶນຮອນທົ່ວໂລກ. ນີ້ແມ່ນຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ ສຳ ຄັນລະຫວ່າງ "ບໍ່ໄດ້ຍົກລະດັບ" ແລະ "ຍົກລະດັບແຕ່ຢູ່ໃນຂັ້ນຕອນການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດ".

ຈາກ "ຫນອງຂະຫນາດນ້ອຍ" ກັບ "ມະຫາສະຫມຸດຂອງນະຄອນຫຼວງ"

ຫນຶ່ງໃນຄວາມກັງວົນທີ່ສໍາຄັນຂອງນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນແມ່ນປະຕິກິລິຍາລາຄາໄລຍະສັ້ນ. ຫຼັງຈາກຂ່າວການຍົກລະດັບ, ຕະຫຼາດຫຸ້ນຫວຽດນາມບໍ່ໄດ້ເກີດການລະເບີດຕາມທີ່ຫຼາຍຄົນຄາດໄວ້, ແມ່ນແຕ່ກ້າວໄປທາງຂ້າງຫຼືດັດປັບໜ້ອຍໜຶ່ງ. ດ້ວຍຈິດໃຈຂອງ "ລໍຖ້າເວລານີ້ຕະຫຼອດຊີວິດ", ນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນໄດ້ຖາມຄໍາຖາມ: ເປັນຫຍັງຂ່າວດີຈຶ່ງມາພ້ອມກັບການເຄື່ອນໄຫວລາຄາທີ່ຂາດແຄນ?

ນະທີ່ນີ້, ທ່ານ Thomas Nguyen ໃຫ້ທັດສະນະທີ່ມີຫຼັກການວ່າ: ຕະຫຼາດທີ່ມີສຸຂະພາບດີແມ່ນກົນໄກຫຼຸດຜ່ອນອະນາຄົດ. ໃນເວລາທີ່ຕະຫຼາດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 25-30% ໃນປີ, ສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຄວາມຄາດຫວັງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບເລື່ອງການຍົກລະດັບມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງລາຄາລ່ວງຫນ້າ. ໄລຍະເວລາຫຼັງຈາກການປະກາດການຍົກລະດັບດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງກາຍເປັນໄລຍະເວລາຂອງຂໍ້ມູນ "ຍ່ອຍອາຫານ", ຄ້າຍຄືກັນກັບຮ່າງກາຍຕ້ອງການເວລາທີ່ຈະຍ່ອຍອາຫານຫຼັງຈາກອາຫານທີ່ມີຫົວໃຈ. ໃນການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ, ຄວາມຈິງທີ່ວ່າຕະຫຼາດບໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງແຕ່ເຂົ້າສູ່ສະພາບຂອງການສະສົມຫຼັງຈາກປີທີ່ເຕີບໂຕຢ່າງແຂງແຮງແມ່ນຖືວ່າມີສຸຂະພາບດີສໍາລັບນັກລົງທຶນໃນໄລຍະຍາວ.

ໃນລະດັບເລິກເຊິ່ງ, ເລື່ອງຫຼັກແມ່ນບໍ່ພຽງແຕ່ຢູ່ໃນການຜັນແປໃນໄລຍະສັ້ນເທົ່ານັ້ນ, ຫາກຍັງຢູ່ໃນຂອບເຂດ “ມະຫາສະໝຸດນະຄອນຫຼວງ” ທີ່ຫວຽດນາມ ພວມກ້າວເຂົ້າສູ່ລວງເລິກ. ທ່ານນາງ Wanming Du ໄດ້ວິເຄາະວ່າ: ເງິນທຶນຕິດຕາມດັດສະນີ Frontier ໃນ ໂລກ ແມ່ນພຽງແຕ່ສ່ວນໜ້ອຍເທົ່ານັ້ນ ເມື່ອທຽບໃສ່ຈຳນວນຊັບສິນທີ່ຢູ່ພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງ (AUM) ທີ່ເຊື່ອມໂຍງກັບດັດຊະນີຕະຫຼາດເກີດໃໝ່. ເມື່ອໄດ້ຮັບການຍົກລະດັບແລ້ວ, ຫວຽດນາມ ໄດ້ເຄື່ອນຍ້າຍຈາກ “ໜອງນ້ອຍ” ເຂດຊາຍແດນໄປຮອດ “ມະຫາສະໝຸດນະຄອນຫຼວງ” ແຫ່ງການເກີດໃໝ່, ເຊິ່ງຈຳນວນທຶນຮອນສາມາດໃຫຍ່ກວ່ານັບສິບເທົ່າ.

ຕາມການຄາດຄະເນທີ່ໄດ້ປຶກສາຫາລືໃນໂຄງການ, ເງິນທີ່ໄລ່ຕາມຕະຫຼາດເກີດໃໝ່ສາມາດມີປະມານ 15 – 20 ເທົ່າຂອງຕະຫຼາດ Frontier; ຖ້າພວກເຮົາພິຈາລະນາ 1 ໂດລາປະຕິບັດການຢູ່ໃນກະຕ່າ Frontier, ມັນສາມາດເປັນ 20-25 ໂດລາໃນກະຕ່າ Emerging. ນີ້ອະທິບາຍວ່າເປັນຫຍັງການຍົກລະດັບບໍ່ພຽງແຕ່ເປັນເລື່ອງຂອງການດຶງດູດການໄຫຼເຂົ້າຂອງທຶນພິເສດຈໍານວນຫນ້ອຍເທົ່ານັ້ນແຕ່ເປັນຂະບວນການ "ເປີດປະຕູ" ໃຫ້ແກ່ນັກລົງທຶນໃຫມ່ທີ່ມີຂະຫນາດທີ່ແຕກຕ່າງກັນຫມົດ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ນະຄອນຫຼວງນັ້ນບໍ່ໄດ້ "ເຂົ້າມາ" ໃນສອງສາມອາທິດຫຼັງຈາກການປະກາດ. ກົນໄກປະຕິບັດ FTSE ໄດ້ຊີ້ອອກຢ່າງຈະແຈ້ງໂດຍທ່ານນາງ Wanming Du. ສໍາລັບ 12 ເດືອນຂ້າງຫນ້າ, ຈຸດສໍາຄັນແມ່ນ:

ຈະມີ "ຈຸດກວດກາ" ໃນເດືອນມີນາເພື່ອຢືນຢັນຄວາມຄືບຫນ້າຂອງການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດແລະປະກາດແຜນທີ່ເສັ້ນທາງສະເພາະ, ລວມທັງຈໍານວນ tranches.
ເດືອນກັນຍາ 2026 ແມ່ນຈຸດເວລາທີ່ຄາດວ່າຈະເລີ່ມປະຕິບັດຢ່າງເປັນທາງການການລວມຫວຽດນາມເຂົ້າໃນກະຕ່າສານດັດຊະນີດັ່ງທີ່ໄດ້ຢືນຢັນກ່ອນໜ້ານີ້.

ປະມານຫນຶ່ງເດືອນກ່ອນເດືອນກັນຍາ, FTSE ຈະປະກາດລາຍຊື່ຫຼັກຊັບທີ່ຄາດວ່າຈະຖືກເພີ່ມເຂົ້າໃນດັດຊະນີ. ຂໍ້ມູນນີ້ມີຜົນກະທົບອັນໃຫຍ່ຫຼວງຕໍ່ຕະຫຼາດ, ເພາະວ່າມັນເປັນກຸ່ມຂອງຫຼັກຊັບທີ່ຈະໄດ້ຮັບທຶນຕົວຕັ້ງຕົວຕີຈາກກອງທຶນການຈໍາລອງດັດສະນີ. ໃນ "ມື້ rebalance", ເງິນທີ່ແທ້ຈິງຈະໄຫຼເຂົ້າໄປໃນຫຼັກຊັບເຫຼົ່ານີ້ຕາມກົດລະບຽບທີ່ໄດ້ປະກາດຢ່າງເປີດເຜີຍແລະໂປ່ງໃສເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການຕົກຕະລຶງຕະຫຼາດ.

ເປັນໜ້າສັງເກດ, ຕາມທ່ານນາງ Wanming Du, FTSE ບໍ່ໄດ້ຢຸດຕິການຍົກລະດັບ ແລະ “ອອກ”. ການພົວພັນຮ່ວມມືກັບອົງການຄຸ້ມຄອງ ແລະ ແລກປ່ຽນກໍ່ມີຈຸດໝາຍພັດທະນາບັນດາຜະລິດຕະພັນການເງິນທີ່ມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍຢູ່ຕະຫຼາດຫວຽດນາມ. ປະຈຸບັນ, ບັນດາຜະລິດຕະພັນຍັງຖືກຖືວ່າຍັງຄົງຄ້າງ, ໃນຂະນະທີ່ຄວາມຮຽກຮ້ອງຕ້ອງການຄວາມເລິກເຊິ່ງຂອງຜະລິດຕະພັນ - ນັບແຕ່ຈຳນວນຫຸ້ນໃນບັນຊີ, IPO ໃໝ່ເຖິງບັນດາຜະລິດຕະພັນດັດຊະນີ, ອະນຸພັນ - ແມ່ນເລື່ອງຮີບດ່ວນທີ່ສຸດຖ້າຫາກຫວຽດນາມ ປາດຖະໜາຢາກຍາດແຍ່ງກາລະໂອກາດຈາກຄື້ນທະເລຊູນາມີໃນ 12-36 ເດືອນຕໍ່ໜ້າ.

ປີ 2025 ໄດ້ຮັບຖືວ່າແມ່ນຈຸດເວລາທີ່ເໝາະສົມທີ່ສຸດສຳລັບຈຸດຫັນປ່ຽນຄື: ສະຖຽນລະພາບ ດ້ານການເມືອງ , ສະພາບຄ່ອງຕົວຂອງພາກພື້ນ, ການເຕີບໂຕ GDP ໃນແງ່ດີ, ພ້ອມກັບບັນດາເຫດການສຳຄັນຄື: ວັນຊາດຄົບຮອບ 80 ປີ ແລະ ວັນສ້າງຕັ້ງຕະຫຼາດທຶນຄົບຮອບ 25 ປີ. ໃນນັ້ນ, ການຍົກລະດັບຕະຫຼາດທຶນແມ່ນສິ້ນສຸດທີ່ຊ່ວຍເພີ່ມຄວາມໄວ້ເນື້ອເຊື່ອໃຈໃຫ້ນັກລົງທຶນຫວຽດນາມ ໄປໃນເສັ້ນທາງທີ່ຖືກຕ້ອງ, ບໍ່ພຽງແຕ່ໃນວົງຈອນລາຄາໃນໄລຍະສັ້ນ, ແຕ່ໃນວິໄສທັດຂອງລຸ້ນຄົນ.

“Ferrari” ໄດ້ຕັ້ງຊື່ໃຫ້ຫວຽດນາມ ແລະ ເລື່ອງລາວທີ່ຕ້ອງບອກໃຫ້ໂລກຮູ້

ເນື້ອໃນສຳຄັນອີກອັນໜຶ່ງຂອງການສົນທະນາແມ່ນຮູບພາບ ແລະ ສື່ມວນຊົນຂອງຕະຫຼາດຫວຽດນາມ ໃນສາຍຕາຂອງບັນດານັກລົງທຶນທົ່ວໂລກ. ທ່ານນາງ Wanming Du ໃຫ້ຄຳເຫັນວ່າ: ຫວຽດນາມ ແມ່ນ “ແກ້ວປະເສີດ” ດ້ວຍຫຼາຍປັດໄຈສະດວກທີ່ໄດ້ຮັບການຢັ້ງຢືນໃນ 2 ປີຜ່ານມາຄື: ພື້ນຖານໂຄງລ່າງທີ່ດີຂຶ້ນ, ສະຖຽນລະພາບດ້ານການເມືອງ, ຜົນປະໂຫຍດຈາກການປ່ຽນແປງຂອງຕ່ອງໂສ້ການສະໜອງ, ສະພາບຄ່ອງ ແລະ GDP ໄດ້ຮັບການປັບປຸງຢ່າງຕັ້ງໜ້າ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໂລກການເງິນຍັງຄົງຫວັ່ນໄຫວກັບ “ຈຸດຮ້ອນ” ເຊັ່ນ: ອາເມລິກາ, ຈີນ, ແລະ EU, ໃນຂະນະທີ່ ຫວຽດນາມ ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ຮັບການຕີລາຄາຢ່າງແຂງແຮງຂອງສື່ມວນຊົນນອກອາຊີ.

ຈາກດ້ານທຸລະກິດຫຼັກຊັບ, ທ່ານ Thomas Nguyen ນຳໃຊ້ຮູບພາບຂອງ “Ferrari” ເພື່ອອະທິບາຍເຖິງທ່າແຮງຂອງ ຫວຽດນາມ: ຊັບສິນຄຸນນະພາບສູງທີ່ຫຼາຍຄົນຍັງບໍ່ທັນຮູ້ຈັກ ເພາະນັກລົງທຶນທົ່ວໂລກສ່ວນຫຼາຍພວມຫຍຸ້ງກ່ຽວກັບ “Teslas” ນັ້ນຄື ຕະຫຼາດໃຫຍ່ທີ່ຄຸ້ນເຄີຍໃນຫຼັກຊັບ. ໃນຖານະທີ່ເປັນມືອາຊີບ, ລາວມີສິດທິພິເສດທີ່ຈະບອກເລື່ອງຂອງ "Ferrari" ນີ້, ແຕ່ຖ້າລາວຢູ່ໃນຕໍາແຫນ່ງຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນນິວຢອກຫຼືຮົງກົງ, ຄວາມສົນໃຈຍັງຈະມຸ່ງເນັ້ນໃສ່ຕະຫຼາດທີ່ມີອັດຕາສ່ວນໃຫຍ່ຂອງດັດຊະນີ.

ຖະແຫຼງການທີ່ໄດ້ຮັບນັ້ນແມ່ນ: ຫວຽດນາມ ຕ້ອງຕະຫຼາດຕົນເອງຢ່າງສະໝ່ຳສະເໝີ, ຖືກຕ້ອງ, ແລະ ໝັ້ນຄົງ, ແທນທີ່ຈະຖືເອົາ “ຄວາມສຸກ” ໃນໄລຍະສັ້ນ. ການຍົກລະດັບແມ່ນບາດກ້າວບຸກທະລຸ, ແຕ່ເພື່ອໃຫ້ແຫຼ່ງທຶນຂະໜາດໃຫຍ່ຍັງຕິດແທດຕົວຈິງ, ເລື່ອງຫວຽດນາມ ຕ້ອງເລົ່າຄືນເປັນພາສາທີ່ນັກລົງທຶນທົ່ວໂລກເຂົ້າໃຈ ແລະ ຄຸ້ນເຄີຍຄື: ກົດລະບຽບທີ່ໂປ່ງໃສ, ຮູບແບບການດຳເນີນງານທີ່ສອດຄ່ອງກັບມາດຕະຖານສາກົນ, ສະພາບແວດລ້ອມແຫ່ງການລົງທຶນທີ່ເຂົ້າເຖິງໄດ້ ແລະ ເສັ້ນທາງການປະຕິຮູບສະຖາບັນແບບຍືນຍົງ.

ໃນລະດັບອ່ອນກວ່າ, ການແບ່ງປັນຂອງ Wanming Du ກ່ຽວກັບຮ່າໂນ້ຍ ຍັງເພີ່ມຄວາມໝາຍອີກຊັ້ນໜຶ່ງໃຫ້ແກ່ການຮຽກຮ້ອງຂອງຫວຽດນາມ. ຄວາມຈິງທີ່ນັກຊ່ຽວຊານສາກົນພັນລະນາຮ່າໂນ້ຍວ່າ “ແປກປະຫລາດ”, ເປັນສະຖານທີ່ທັງເຕົ້າໂຮມເຄື່ອງໝາຍຍີ່ຫໍ້ສາກົນ ແລະ ຮັກສາເອກະລັກພື້ນເມືອງຢູ່ທຸກແຈຖະໜົນ ແລະ ຮ້ານອາຫານແຄມທາງ, ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ, ຄວາມດຶງດູດວັດທະນະທຳ ແລະ ສັງຄົມຂອງຫວຽດນາມ ບໍ່ພຽງແຕ່ຢູ່ໃນບັນດາສະກຸນເງິນເອເລັກໂຕຣນິກເທົ່ານັ້ນ. ແມ່ນສະພາບການທີ່ມີຊີວິດຊີວາທີ່ຕະຫຼາດທຶນພວມພັດທະນາ, ເປັນການເວົ້າໜ້ອຍກ່ຽວກັບພື້ນຖານທີ່ປະກອບສ່ວນສ້າງອາລົມຈິດ ແລະ ຄວາມເຊື່ອໝັ້ນຂອງບັນດານັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດເມື່ອຕັດສິນໃຈຢູ່ໃນໄລຍະຍາວ.

ທີ່ມາ: https://thoibaonganhang.vn/thi-truong-von-viet-nam-duoi-lang-kinh-ftse-russell-174624.html