Tiga 'bom jangka' mengancam ekonomi global

Kebimbangan ini dijangka mendominasi mesyuarat tahunan Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) dan Bank Dunia (WB) yang berlangsung di Washington minggu ini.

Pengguna membeli-belah di sebuah pasar raya di Berlin, Jerman. Foto: THX/TTXVN

Ekonomi global setakat ini telah menahan tarif AS terbesar sejak tahun 1930-an, apabila pengguna Amerika terus berbelanja, perniagaan menanggung kos yang lebih tinggi dan ledakan pelaburan yang didorong oleh AI terus merebak.

Bagaimanapun, menurut laman berita Bloomberg, ancaman terbaru Presiden Donald Trump untuk mengenakan tarif besar ke atas barangan China telah menimbulkan kebimbangan mengenai kejutan baharu kepada ekonomi global, memburukkan lagi amaran tentang hutang awam yang melambung tinggi dan gelembung saham teknologi.

Kebimbangan ini dijangka mendominasi mesyuarat tahunan Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) dan Bank Dunia (WB) di Washington minggu ini, yang dihadiri oleh menteri kewangan dan gabenor bank pusat. Turut dalam agenda ialah bailout AS$20 bilion untuk menyokong peso Argentina dan cadangan untuk menggunakan aset Rusia beku untuk membantu Ukraine.

Penggubal dasar bertemu di tengah-tengah ketegangan perdagangan yang semakin memuncak antara dua ekonomi terbesar dunia, bersama-sama dengan kemelut politik yang merebak dari Perancis ke Jepun.

Tinjauan ekonomi global jauh lebih suram pada mesyuarat terakhir pada bulan April, apabila pengumuman tarif "simetri" Encik Trump menyebabkan pasaran kewangan bergolak, meningkatkan kebimbangan kemelesetan global - dengan tindakan balas perdagangan, inflasi yang meningkat dan pelaburan yang lemah.

Tetapi enam bulan yang lalu adalah positif, terutamanya dalam ekonomi terbesar dunia. KDNK AS berkembang pada kadar terpantas dalam hampir dua tahun pada suku kedua. Walaupun selepas pengumuman tarif baharu pada 9 Oktober menyebabkan pasaran bergolak, indeks S&P 500 masih meningkat 32% daripada paras terendah April.

Setakat ini, perniagaan AS telah berjaya mengharungi gangguan tarif dengan meningkatkan inventori dalam jangka pendek dan menerima margin keuntungan yang lebih rendah daripada menyerahkan kos kepada pengguna.

"Pemulihan ini menggalakkan, tetapi saya tidak fikir ia mampan. Kita akan melihat kelembapan dalam ekonomi global tidak lama lagi," kata Karen Dynan, profesor ekonomi di Universiti Harvard dan seorang felo di Peterson Institute for International Economics.

Pada 10 Oktober, Presiden Trump mengumumkan bahawa beliau akan mengenakan cukai tambahan 100% ke atas China mulai 1 November, tetapi membuka kemungkinan untuk menarik baliknya jika Beijing berundur daripada ancaman untuk menyekat eksport nadir bumi.

Hutang global yang melambung tinggi juga menjadi topik perbincangan utama di Washington. Menurut Institut Kewangan Antarabangsa (IIF), hutang global meningkat lebih daripada $21 trilion pada separuh pertama tahun ini, kepada hampir $33 trilion - tahap rekod yang setanding dengan tempoh pandemik.

Usaha pentadbiran Trump untuk menyokong ekonomi Argentina menjelang pilihan raya pertengahan akhir bulan ini juga telah diperhatikan dengan teliti. IMF bersetuju untuk meminjamkan Argentina lebih banyak wang pada April selepas perdebatan dalaman. Pengarah Urusan IMF Kristalina Georgieva telah terlibat secara langsung dalam rundingan baru-baru ini dengan pegawai A.S. dan Argentina.

Pertumbuhan pekerjaan AS semakin lemah apabila syarikat memperlahankan pengambilan pekerja; pembuatan telah kehilangan pekerjaan selama empat bulan berturut-turut. Di China, aktiviti kilang pada September memanjangkan penurunannya kepada bulan keenam, yang paling teruk sejak 2019. Ekonomi Jerman menguncup lebih daripada jangkaan pada suku kedua, manakala pembuat kereta yang bergantung kepada eksport terus bergelut.

"Tekanan kepada ekonomi global semakin meningkat. Walaupun adalah munasabah bahawa jumlah eksport global tidak akan terjejas dengan ketara oleh tarif AS, tindakan balas perdagangan nampaknya tidak dapat dielakkan," kata Frederic Neumann, ketua ekonomi Asia di HSBC Holdings.

Salah satu persoalan besar sekarang ialah sama ada kenaikan harga akan mula menjejaskan pengguna, dengan kesan riak di seluruh dunia.

"Tekanan yang semakin meningkat daripada tarif boleh menyebabkan penurunan dalam permintaan pengguna dan import AS," tulis pasukan Sheets dalam laporan baru-baru ini, meramalkan pertumbuhan global akan perlahan di bawah 2% pada separuh kedua tahun ini, sebelum pulih kepada 2.5% tahun depan.

Satu lagi kebimbangan jangka pendek ialah risiko penyongsangan gelembung AI.

"Senario semasa menyerupai ledakan Internet 25 tahun lalu. Jika pembetulan mendadak berlaku, keadaan kewangan yang lebih ketat boleh mengheret pertumbuhan global, mendedahkan kelemahan dan melanda negara membangun dengan teruk," Kristalina Georgieva memberi amaran pada 8 Oktober, merujuk kepada gelembung dot-com yang pecah pada tahun 2000.

Menurut model Oxford Economics, kemelesetan teknologi yang tertumpu di AS boleh mengheret ekonomi terbesar dunia itu menghampiri kemelesetan, sambil turut mengurangkan pertumbuhan global kepada 2% menjelang 2026, daripada garis dasar 2.5% - dengan prospek yang lebih suram.

Sumber: https://baotintuc.vn/kinh-te/ba-qua-bom-hen-gio-de-doa-kinh-te-toan-cau-20251013113136181.htm