Perak dan tembaga 'menurunkan takhta' emas, menjadi demam pelaburan baharu

Kenaikan kukuh perak

Perak telah mengalami kenaikan mendadak tahun ini, dengan logam itu hampir dua kali ganda nilainya. Kebanyakan pertumbuhan yang mengagumkan ini telah tertumpu dalam dua bulan lepas, didorong oleh kemerosotan bekalan yang bersejarah di London, didorong sebahagian besarnya oleh permintaan yang meletup dari India dan aliran masuk yang kukuh daripada dana dagangan bursa perak (ETF).

Walaupun kesesakan London agak berkurangan dalam beberapa minggu kebelakangan ini kerana logam telah ditambahkan pada storan, gambaran bekalan global kekal penuh dengan titik panas, dengan China, sebagai contoh, memegang inventori pada paras terendah dalam satu dekad.

Realiti pasaran menunjukkan bahawa perak mengatasi emas dari segi pertumbuhan harga. Sejak emas memuncak pada $4,381.21 seauns pada 20 Oktober dan sebahagian besarnya kekal mendatar sejak itu, perak telah melonjak lebih daripada 11% kepada rekod baharu $59.33 seauns. Kuprum tidak ketinggalan, mencatatkan pertumbuhan hampir 9%.

Daya tarikan Perak juga jelas dalam aliran pelaburan. Minggu lepas, dalam masa seminggu sahaja, hampir $1 bilion mengalir ke dalam iShares Silver Trust, ETF terbesar yang menjejaki logam itu, jauh melebihi aliran masuk ke dalam dana emas terbesar, mewujudkan sokongan padu untuk harga perak spot.

Pelabur Barat kembali kepada perak secara beramai-ramai selepas tempoh yang lama kekurangan peruntukan kepada logam berharga, dan beliau percaya masih terdapat ruang yang besar untuk modal untuk terus mengalir ke perak, kata Trevor Yates, penganalisis pelaburan kanan di Global X ETFs.

Bagaimanapun, pakar juga memberi amaran. Mike McGlone dari Bloomberg Intelligence menyatakan bahawa perak adalah 82% melebihi purata lima tahunnya, dan sedang menuju ke premium akhir tahun terbesarnya sejak 1979. Sementara itu, pakar Ed Meir berkata sukar untuk menentukan puncak rali ini, yang boleh menjadi $60 seauns tetapi juga boleh mencapai $85 seauns.

Tembaga dan kisah kekurangan bekalan

Walaupun rali perak sebahagian besarnya adalah kewangan, kenaikan tembaga terikat dengan permintaan praktikal daripada elektrifikasi, pusat data AI dan projek tenaga bersih. Pakar strategi meramalkan kekurangan bekalan tembaga pada tahun-tahun akan datang.

Minggu lalu, harga tembaga di London Metal Exchange (LME) mencecah paras tertinggi sepanjang masa, melepasi $11,600 setan.

Faktor utama yang mempengaruhi harga tembaga ialah dasar cukai AS. Sejak Presiden Donald Trump mengumumkan rancangan untuk mengenakan tarif ke atas logam pada Februari untuk meningkatkan bekalan domestik, aliran perdagangan telah terganggu. Harga hadapan di New York telah melonjak berbanding London, mendorong pedagang utama seperti Mercuria, Trafigura dan Glencore untuk mendorong import ke AS ke paras rekod.

Walaupun aliran itu kadang-kadang perlahan, janji Encik Trump baru-baru ini untuk mengkaji semula tarif ke atas tembaga utama tahun depan menyebabkan peniaga berlumba-lumba untuk memindahkan logam itu semula. Greg Sharenow, pengurus portfolio di Pacific Investment Management Co., berkata imbangan global telah mengetatkan dengan ketara apabila bahan ditarik ke A.S. disebabkan insentif harga.

Momentum penurunan tembaga akan terhad terima kasih kepada asas yang kukuh, kata Xiaoyu Zhu dari StoneX Financial Inc. Gangguan bekalan daripada lombong utama, yang bertepatan dengan peningkatan permintaan untuk peralihan tenaga, merupakan sokongan utama bagi logam itu.

Encik Sharenow percaya bahawa walaupun pasaran membetulkan sebanyak 10% hingga 15%, kisah pertumbuhan jangka panjang tembaga dan perak akan kekal utuh.

Sumber: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/bac-va-dong-soan-ngoi-vang-tro-thanh-con-sot-dau-tu-moi-20251208144619764.htm