Melindungi "dinding" kadar pertukaran, bersedia untuk bertindak balas kepada "angin"

Melindungi "dinding" kadar pertukaran, bersedia untuk bertindak balas kepada "angin"

Timbalan dan pakar Perhimpunan Kebangsaan memberi amaran bahawa "angin besar" mungkin meniup Vietnam, terutamanya halangan tarif dan pergerakan USD yang tidak dapat diramalkan. Dalam konteks ini, mengekalkan kestabilan kadar pertukaran akan menjadi prasyarat untuk melindungi kestabilan makroekonomi.

Ciri Vietnam ialah modal pelaburan untuk pengeluaran dan perniagaan banyak bergantung kepada kredit. Foto: D.T

Cabaran tetap besar.

Awal minggu ini, Perhimpunan Negara mempersoalkan Gabenor Bank Negara Vietnam (SBV), Nguyen Thi Hong. Salah satu persoalannya ialah pengurusan dasar monetari untuk mengawal inflasi dalam konteks keadaan ekonomi dunia yang tidak menentu.

Bercakap kepada pemberita selepas sesi soal jawab, perwakilan Hoang Van Cuong (Hanoi) berkata bahawa dasar monetari telah diuruskan dengan agak baik pada masa lalu, tetapi cabaran pada masa akan datang masih besar. Keadaan ekonomi dunia penuh dengan pelbagai cabaran. Walaupun Rizab Persekutuan AS (Fed) baru sahaja mengurangkan kadar faedah, banyak cabaran baharu telah muncul, seperti risiko AS mengubah dasar cukainya, mewujudkan halangan tarif ke atas barangan import, menjejaskan eksport Vietnam, apatah lagi peningkatan kukuh dalam USD.

Banyak pendapat mengatakan bahawa adalah perlu untuk mengurangkan lagi kadar faedah pinjaman untuk merangsang pertumbuhan kredit dan menyokong pertumbuhan. Bagaimanapun, perwakilan Hoang Van Cuong berkata dalam tempoh semasa, keutamaan harus diberikan kepada kadar pertukaran. Jika kadar faedah dikurangkan secara mendalam, kadar pertukaran akan melonjak, menyebabkan ketidakstabilan makroekonomi.

Sebelum ini, menjawab soalan perwakilan Tran Anh Tuan (HCMC) mengenai penyelesaian untuk menstabilkan kadar pertukaran dan seterusnya mengurangkan kadar faedah, Gabenor Nguyen Thi Hong berkata bahawa Bank Negara akan memantau dengan teliti perkembangan pasaran dan, sekiranya berlaku turun naik yang besar dalam kadar pertukaran, akan segera campur tangan untuk menjual mata wang asing. Mengenai kadar faedah, Bank Negara akan mempertimbangkan dengan teliti kerana jika kadar faedah diturunkan terlalu banyak, ia akan meningkatkan kadar pertukaran dan menjejaskan aliran pelaburan asing.

Menurut Cik Hong, pemotongan kadar faedah Fed pada pandangan pertama nampaknya mengurangkan tekanan ke atas kadar pertukaran. Bagaimanapun, kadar pertukaran dan pasaran pertukaran asing domestik dipengaruhi oleh banyak faktor, bukan sahaja kadar faedah Fed, tetapi juga penawaran dan permintaan sebenar mata wang asing dalam ekonomi. Jika eksport bertambah baik dan tarikan FDI meningkat, maka penawaran akan bertambah baik dan pengurusan kadar pertukaran akan menggalakkan. Walau bagaimanapun, jika eksport sukar, tiada keluaran, atau apabila permintaan import meningkat, kadar pertukaran akan berada di bawah tekanan. Itu belum lagi faktor psikologi jangkaan, spekulasi, dan penimbunan.

Bank Negara Vietnam (SBV) kekal teguh dalam objektif pengurusannya untuk menstabilkan nilai VND. Sehubungan itu, ia menggabungkan dasar kadar faedah dan kadar pertukaran untuk menjadikan VND lebih menarik, menggalakkan orang ramai menukar mata wang asing kepada VND. Oleh itu, walaupun SBV berusaha untuk mengurangkan kadar faedah, ia juga menentukan bahawa ia mesti menyelaraskan objektifnya, kerana jika ia mengurangkan kadar faedah terlalu banyak, ia akan menjejaskan kadar pertukaran dan pasaran pertukaran asing.

Vietnam adalah salah satu ekonomi paling terbuka di dunia. Keterbukaan yang besar bermakna aliran perdagangan dan pelaburan akan beredar dengan sangat cepat dan kuat, modal jangka pendek boleh berbalik dengan mudah, menjadikannya sukar untuk menguruskan dasar monetari. Ini memerlukan Bank Negara bersedia untuk bertindak balas secara fleksibel terhadap perkembangan untuk mematuhi matlamat yang ditetapkan dan melaksanakan penyelesaian segerak, fleksibel, dos yang betul dan tepat pada masanya, menyumbang kepada mengawal inflasi, menstabilkan ekonomi makro dan menstabilkan pasaran mata wang dan pertukaran asing.

"Untuk memahami keadaan dengan tegas dan awal, dari jauh, Bank Negara serta kementerian dan cawangan Kerajaan telah memperkukuh analisis dan ramalan untuk menjadi proaktif. Bagaimanapun, dengan perkembangan ekonomi dunia yang tidak menentu dan rumit, ramalan pun sukar. Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF), Bank Dunia (WB) dan Gabenor utama dunia, Nguyen, berkata ramalan institusi kewangan antarabangsa utama mereka, Nguyen.

Menggalakkan kredit, tetapi sentiasa berwaspada terhadap inflasi

Pada sesi soal jawab, ramai timbalan Dewan Negara mempersoalkan Gabenor Bank Negara Vietnam mengenai isu menggalakkan kredit dalam konteks inflasi yang lebih rendah daripada sasaran inflasi (purata inflasi 10 bulan ialah 3.78% dan inflasi teras ialah 2.76%, manakala sasaran inflasi ialah 4-4.5%).

Keutamaan nombor satu sekarang adalah untuk menstabilkan kadar pertukaran. Jika kadar pertukaran turun naik dengan kuat, ia akan menjejaskan perniagaan secara langsung, sekali gus menjejaskan kadar pertumbuhan KDNK.

– Perwakilan Hoang Van Cuong (Hanoi)

Menurut Gabenor Nguyen Thi Hong, mendorong kredit ke dalam ekonomi bukan sahaja bergantung pada kehendak pengendali, tetapi juga pada kebolehcapaian perniagaan dan orang ramai. Sehingga akhir Oktober 2025, kredit dalam keseluruhan ekonomi meningkat sebanyak 10.08%, dan berkemungkinan meningkat sebanyak 15% menjelang akhir tahun sebagai sasaran.

Malah, mulai separuh kedua 2023, dalam pengurusan makroekonomi am Kerajaan, matlamat untuk mengutamakan pertumbuhan ekonomi juga telah ditetapkan. Dasar monetari mengutamakan orientasi ini. Bagaimanapun, pemimpin SBV itu menegaskan bahawa beliau tidak pernah subjektif mengenai inflasi. "Kami sentiasa memantau. Sekiranya terdapat tekanan inflasi sedia ada, kami akan melaraskan dasar monetari," tegas Gabenor Nguyen Thi Hong.

Sebagai tindak balas kepada soalan perwakilan Nguyen Thi Viet Nga (Hai Duong) tentang bagaimana orang ramai dan perniagaan boleh mengakses modal, ketua Bank Negara Vietnam berkata bahawa kekhususan Vietnam ialah modal pelaburan untuk pengeluaran dan perniagaan sangat bergantung kepada kredit. Pada masa ini, nisbah hutang kredit kepada KDNK melebihi 120%, antara yang tertinggi di dunia, dan sentiasa diberi amaran oleh organisasi antarabangsa seperti Bank Dunia dan Bank Pembangunan Asia (ADB).

Menurut Bank Negara, pada masa ini, terdapat banyak saluran untuk perniagaan mengakses modal, bukan hanya bank. Terutamanya dengan bank, jika mereka ingin meminjam, organisasi dan individu mesti memenuhi syarat dan piawaian yang mencukupi, yang paling penting, menunjukkan keupayaan untuk membayar balik hutang.

"Baru-baru ini, Kerajaan telah memberikan arahan yang kukuh tentang cara mempromosikan segmen pasaran kewangan yang lain seperti pasaran saham, bon bank, dan lain-lain, untuk menyelesaikan masalah modal jangka sederhana dan panjang untuk perniagaan. Sifat sistem perbankan adalah untuk membekalkan modal jangka pendek. Jika kita dapat menyelesaikan keperluan modal jangka panjang perniagaan melalui pasaran saham dan bon, risiko kepada institusi kredit, Nguyen berkata sistem akan berkurangan," kata Gabenor Hong.

Sumber: https://baodautu.vn/bao-ve-tuong-thanh-ty-gia-san-sang-ung-pho-voi-con-gio-nguoc-d229829.html