Strategi dalam Kontrak Pilihan Perdagangan (Bahagian 8)

Akhbar Industri dan Perdagangan akan membawa pembaca gambaran keseluruhan tentang strategi pelaburan yang menarik, dipilih oleh ramai pelabur apabila berdagang Kontrak Pilihan.

Dalam Soal Jawab minggu ini mengenai perdagangan komoditi, Akhbar Cong Thuong akan membawa pembaca gambaran yang lebih mendalam tentang strategi pelaburan yang menarik, yang dipilih oleh ramai pelabur apabila berdagang Kontrak Pilihan. Ini adalah strategi yang sangat dihargai bukan sahaja untuk keupayaannya untuk mengoptimumkan keuntungan tetapi juga untuk fleksibiliti dalam pengurusan risiko. Itu adalah strategi nombor 8 - Strategi kolar.

Strategi Kolar

Dalam perdagangan komoditi, strategi Kolar dilaksanakan dengan memegang secara serentak:

Kedudukan belian terbuka bagi aset asas;

Beli opsyen jual Out of The Money (OTM) pada harga mogok A;

Jual pilihan panggilan pada kerugian pada harga mogok B tetapi pada tarikh tamat tempoh yang sama bagi aset asas yang sama yang dimiliki pelabur.

Strategi ini sering digunakan oleh pelabur yang memegang posisi beli terbuka untuk melindung nilai terhadap risiko penurunan aset pendasar dengan mencetuskan opsyen jual, manakala premium opsyen yang diperoleh daripada menjual opsyen panggilan digunakan untuk mengimbangi kos pelabur untuk membeli opsyen jual.

Sebagai contoh, pelabur memegang kedudukan terbuka Jagung Disember 2024 (ZCEZ24) pada 410 sen/gantang. Pelabur melaksanakan strategi Kolar dengan secara serentak membeli opsyen jual dengan harga mogok 400 sen/gantang untuk premium 25 sen/gantang dan menjual opsyen panggilan dengan harga mogok 430 sen/gantang untuk premium 30 sen/gantang.

Soal Jawab Dagangan Komoditi (No. 73): Strategi dalam Kontrak Pilihan Dagangan (Bahagian 8)

Keuntungan daripada strategi Kolar bergantung pada harga masa depan kontrak ZCEZ24. Senario berikut adalah mungkin:

Kes 1: Harga kontrak ZCEZ24 jatuh di bawah 400 sen/gantang.

Katakan harga pasaran kontrak ZCEZ24 pada tarikh tamat tempoh ialah 385 sen/gantang. Pelabur kini akan melaksanakan opsyen jual, menerima keuntungan 400 – 385 = 15 sen/gantang. Opsyen panggilan tidak dilaksanakan, tetapi pelabur mengalami kerugian 410 – 385 = 25 sen/gantang daripada menutup kedudukan terbuka. Pelabur akan menerima 30 sen/gantang untuk menjual opsyen panggilan, tetapi mesti membayar 25 sen/gantang untuk membeli opsyen jual. Oleh itu, pelabur mengalami kerugian sebanyak (15 – 25) + (30 – 25) = 5 sen/gantang dalam kes ini.

Kes 2: Harga kontrak ZCEZ24 meningkat melebihi 400 sen/gantang, tetapi tidak melebihi 430 sen/gantang

Katakan harga pasaran kontrak ZCEZ24 pada tarikh tamat tempoh ialah 415 sen/gantang, pelabur menerima keuntungan 415 – 410 = 5 sen/gantang daripada menutup kedudukan terbuka. Pada masa ini, pelabur tidak menggunakan opsyen jual dan opsyen panggilan tidak dilaksanakan. Pelabur menerima 30 sen/gantang daripada menjual opsyen jual, tetapi mesti membayar 25 sen/gantang untuk membeli opsyen panggilan. Oleh itu, pelabur mempunyai keuntungan sebanyak 5 + (30 – 25) = 10 sen/gantang dalam kes ini.

Kes 3: Harga kontrak ZCEZ24 melebihi 430 sen/gantang.

Katakan harga pasaran kontrak ZCEZ24 pada tarikh tamat tempoh ialah 450 sen/gantang. Pelabur kini menerima keuntungan 450 – 410 = 40 sen/gantang daripada menutup posisi terbuka. Pada masa yang sama, pelabur perlu memenuhi kewajipan untuk menjual opsyen panggilan dan segera membeli kontrak ZCEZ24 pada harga pasaran, menanggung kerugian 450 – 430 = 20 sen/gantang. Opsyen letak tidak dilaksanakan. Pelabur menerima 30 sen/gantang daripada menjual opsyen panggilan, tetapi pada masa yang sama mesti membelanjakan 25 sen/gantang untuk membeli opsyen jual. Oleh itu, jumlah keuntungan pelabur dalam kes ini ialah (40 – 20) + (30 – 25) = 25 sen/gantang.

Sumber: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-73-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-8-355749.html