Minggu pasaran saham 23-27/6: VN-Index "bergelut" sebelum tarikh akhir tarif

VN-Index mempercepatkan

Minggu dagangan 16-20 Jun mencatatkan pulangan hijau ke papan apabila Indeks VN menembusi 33.86 mata, bersamaan dengan 2.57%, menutup minggu pada 1,349.35 mata.

Permintaan yang kukuh untuk saham bermodal besar telah mendorong VN-Index naik secara mendadak. Hijau tersebar di kebanyakan "stok tiang" kumpulan VN30.

Mengenai kecairan, purata nilai padanan pada HOSE minggu lepas mencecah VND20,687 bilion, meningkat 5.63% tetapi volum menurun 1.14% kepada 844 juta unit. Ini adalah minggu pertama sejak Tahun Baharu Lunar yang sepadan dengan mudah tunai jatuh di bawah purata 20 minggu, mencerminkan sentimen berhati-hati walaupun terdapat peningkatan dalam indeks.

Dari segi kumpulan industri, sumbangan paling ketara minggu ini terus datang daripada kumpulan perbankan dengan MBB ( MBBank , HOSE), VCB (Vietcombank, HOSE), CTG (VietinBank, HOSE) semuanya meningkat.

Mengikut sektor, pasaran dibezakan dengan kuat. Kumpulan utiliti - tenaga mendahului penurunan apabila GAS kehilangan 3.2% dengan tekanan jualan. Sebaliknya, kumpulan pengguna penting menjadi titik terang yang tidak dijangka: ANV (NAVICO, HOSE), IDI (IDI Investment, HOSE) ditutup di siling; VHC (Vinh Hoan, HOSE) meningkat sebanyak 6.67%; KDC (KIDO, HOSE) meningkat sebanyak 4.42%.

Aliran modal asing terus menarik diri sedikit. Kedua-dua bursa merekodkan nilai jualan bersih lebih kurang VND 146 bilion; HoSE sahaja telah dikeluarkan VND 223 bilion, dengan tumpuan kepada VIC (Vingroup, HOSE), VHM (Vinhomes, HOSE) dan STB ( Sacombank , HOSE) terus berada dalam senarai saham "lambakan" terkuat, dengan nilai jualan masing-masing sebanyak VND 983 bilion, VND 523 bilion dan VND.

3 kumpulan saham di mata ribut tarif

Berkongsi pada siri program "The Fund Manager 2025" anjuran AFA Capital, Cik Duong Kim An, Pengarah Bahagian Pelaburan Vietcombank Securities Investment Fund Management Company (VCBF), membentangkan gambaran keseluruhan strategi pelaburan dana ekuiti terkemuka VCBF-BCF dalam konteks ketidaktentuan perdagangan.

Menurutnya, bank masih menjadi salah satu pilihan utama VCBF-BCF berkat keupayaan mereka untuk mengekalkan kadar keuntungan yang stabil dan pelaporan kewangan yang telus. Terutamanya, dalam konteks kadar faedah yang rendah dan dasar promosi kredit yang dikekalkan, kumpulan perbankan mempunyai keupayaan untuk meningkatkan margin keuntungan dengan ketara.

Chứng khoán tuần 23 – 27/6: VN-Index — Perbankan terus menjadi kumpulan industri terkemuka

Menjelang akhir Mei 2025, kredit seluruh sistem telah meningkat kira-kira 6.52%, manakala sasaran pertumbuhan kredit tahunan ialah 16%. Masih terdapat banyak ruang untuk pertumbuhan, mewujudkan premis untuk keuntungan bank. Pelabur harus mengutamakan bank dengan permodalan yang besar, model perniagaan yang mampan dan kapasiti pengurusan risiko yang baik.

Seterusnya adalah taman industri hartanah , ini adalah kumpulan industri yang mendapat manfaat dalam jangka sederhana daripada keperluan untuk mengetatkan peraturan asal barang, terutamanya dalam konteks AS yang mengenakan kadar cukai import sebanyak 46%. Perusahaan FDI yang menyesuaikan rantaian bekalan mereka untuk meningkatkan kadar pengeluaran domestik akan merangsang permintaan untuk sewa tanah taman perindustrian.

Pada masa ini, sektor FDI menyumbang sehingga 70% daripada jumlah perolehan eksport Vietnam. Oleh itu, perusahaan asing akan dipaksa untuk melabur dalam pengeluaran domestik dan bukannya hanya memproses atau memasang, jika mereka ingin mengelakkan halangan tarif.

Bagaimanapun, beliau menyatakan bahawa ini adalah proses peralihan jangka panjang yang tidak dapat diselesaikan dalam jangka pendek. Oleh itu, dana hanya memilih perusahaan taman perindustrian dengan dana tanah bersih yang tersedia, sambungan infrastruktur yang baik dan pasukan operasi yang berpengalaman. Di samping itu, apabila hartanah kediaman masih mengalami tekanan daripada isu kecairan dan undang-undang, taman perindustrian menjadi tempat perlindungan yang ideal untuk aliran modal jangka sederhana.

Akhir sekali, runcit mempunyai pandangan yang positif berkat dasar mengetatkan cukai ke atas isi rumah perniagaan dan menggalakkan kebolehkesanan barangan. Selain itu, Vietnam mempunyai populasi lebih 100 juta orang dan taraf hidup terus bertambah baik. Pendapatan benar telah meningkat secara berterusan selama bertahun-tahun, manakala e-dagang berkembang dengan kukuh ke bandar peringkat II dan peringkat III.

VCBF-BCF memilih perniagaan yang boleh menguruskan rantaian bekalan mereka dengan berkesan, melabur banyak dalam logistik dan transformasi digital untuk mengekalkan margin keuntungan dalam persekitaran yang sangat kompetitif. Syarikat yang boleh memanfaatkan data pelanggan dan mengembangkan model omnichannel mereka akan menjadi pemenang dalam perlumbaan untuk bahagian pasaran.

Ramalan pertumbuhan industri keluli untuk suku kedua 2025

MB Securities (MBS) meramalkan gambaran keuntungan industri keluli pada suku kedua 2025 dan sepanjang tahun 2025.

Menurut MBS, pasaran domestik pada suku kedua 2025 diramalkan mencatat pertumbuhan dalam pengeluaran penggunaan keluli kira-kira 22% dalam tempoh yang sama kepada 7.1 juta tan, di mana 60% daripadanya berasal daripada keluli pembinaan dan HRC.

Oleh itu, perusahaan pembuatan seperti Hoa Phat Steel (HPG, HOSE) dijangka mendapat manfaat daripada penyejukan harga bahan mentah dan harga jualan yang stabil. Di samping itu, bagi perusahaan keluli tergalvani domestik seperti Hoa Sen Steel (HSG, HOSE), harga HRC yang stabil boleh membantu perusahaan membalikkan peruntukan daripada suku sebelumnya, sekali gus meningkatkan keuntungan kasar.

Sehubungan itu, keuntungan bersih Hoa Phat (HPG , HOES ) boleh berkembang 19% tahun ke tahun, didorong oleh peningkatan 15% dalam output, disumbangkan oleh Dung Quat 2.

Di samping itu, margin keuntungan kasar bertambah baik sebanyak 0.4 mata peratusan berbanding tempoh yang sama (y/y) hasil daripada penyejukan harga bahan mentah. Sehubungan itu, keuntungan 6 bulan syarikat dianggarkan meningkat sebanyak 17% y/y dan melengkapkan 48% daripada pelan keuntungan.

Bagi Hoa Sen (HSG) , MBS meramalkan sedikit peningkatan dalam keuntungan bersih tahun ke tahun pada suku kedua hasil kesan positif daripada pasaran domestik apabila output dijangka berkembang sebanyak 5%. Sehubungan itu, selepas 9 bulan tahun fiskal 2025, keuntungan selepas cukai dianggarkan berkurangan sebanyak 6% tahun ke tahun dan melengkapkan 131% daripada rancangan tahunan.

Selain itu, Nam Kim Steel (NKG) ialah diramalkan mencecah VND150 bilion dan Ton Dong A (GDA) mencecah VND60 bilion, masing-masing turun 32% dan 65%. Bagaimanapun, untuk sepanjang tahun 2025, keuntungan Nam Kim masih boleh mencatatkan pertumbuhan sebanyak 24% manakala keuntungan Ton Dong A akan berkurangan sebanyak 12%.

Komen dan cadangan

Menurut banyak pendapat, prospek untuk minggu ini (23-27 Jun) banyak bergantung kepada perkembangan harga minyak dunia dan ketegangan Iran-Israel. Jika senario harga minyak kekal di atas julat $80/tong, kumpulan minyak dan gas berkemungkinan akan memainkan peranan utama, menyokong VN-Index untuk mencabar rintangan 1,360 mata. Sebaliknya, tekanan pengambilan untung pada puncak jangka pendek boleh menyebabkan indeks turun naik dengan lebih kuat.

datuk Phan Van Trang , Perunding, Mirae Asset Securities (Vietnam) menilai, Walaupun ketegangan geopolitik global semakin meningkat, pasaran saham Vietnam masih mencatatkan minggu dagangan yang tidak menentu.

Memasuki minggu baharu, pasaran dijangka terus menghadapi pembolehubah yang tidak dapat diramalkan daripada risiko geopolitik antara Iran dan Israel, aliran modal asing tidak menunjukkan tanda-tanda menghentikan pengeluaran bersih daripada pasaran, dan pelabur berhati-hati sebelum dasar penangguhan cukai 90 hari tamat.

Dengan cabaran di atas, aliran "tarik tali" mungkin berterusan pada sesi pertama minggu ini, menguji semula zon 1,330 - 1,340 mata sebelum menentukan arah aliran yang jelas.

Dari segi sektor dan saham, pasaran akan terus dibezakan dengan kukuh, memerlukan strategi pelaburan terpilih. Kumpulan perbankan akan terus memimpin gelombang terima kasih kepada pemacu dasar utama seperti Resolusi pengendalian hutang lapuk yang dipromosikan.

Hartanah dan pembinaan dijangka menghadapi tekanan pelarasan dalam jangka pendek. Kumpulan Runcit dan Pengguna mendapat manfaat daripada memulihkan kuasa beli, diperkukuh dengan jangkaan bahawa dasar pengurangan VAT 2% akan dilanjutkan sehingga akhir tahun 2026. Minyak dan gas dan Baja mungkin terus menjadi "titik terang" dalam jangka pendek kerana mereka mendapat manfaat secara langsung daripada kenaikan harga minyak akibat ketegangan geopolitik dan kebimbangan mengenai gangguan bekalan.

Pasaran memasuki musim pelaporan kewangan suku kedua dan separuh tahunan. Dalam jangka pendek, strategi keutamaan utama ialah pengurusan risiko dan secara proaktif menilai serta menstruktur semula perkadaran portfolio, memfokuskan pada saham dengan asas yang kukuh, kecairan yang baik dan terutamanya prospek keputusan perniagaan yang positif untuk suku kedua 2025.

Sekuriti Vietcap Menurut penilaian itu, dengan isyarat positif jangka pendek dan permintaan yang bertambah baik dalam kumpulan perbankan, sekuriti dan pengguna, VN-Index dijangka terus bergerak ke arah zon harga tinggi 1,360 mata, dengan zon sokongan semasa sesi pada 1,340 mata.

Sekuriti Phu Hung Berdasarkan analisis teknikal, jika sesi seterusnya melihat lebih banyak lilin merah yang menafikan kawasan 1,340 mata, VN-Index akan menandakan risiko pembetulan dan mungkin membentuk puncak kedua menurun. Jika indeks kekal di atas ambang 1,330 - 1,340 mata, ia akan menyatukan arah aliran. Strategi umum adalah untuk memegang dan mengekalkan purata berat akaun. Saham terkenal termasuk bank, minyak dan gas, runcit dan utiliti.

Jadual pembayaran dividen minggu ini

Mengikut statistik, terdapat 35 perusahaan yang telah memutuskan untuk membayar dividen pada minggu 16-20 Jun, di mana 25 perusahaan membayar secara tunai, 5 perusahaan membayar dalam saham, 4 perusahaan memberikan saham bonus dan 1 perusahaan mengeluarkan saham tambahan.

Kadar tertinggi ialah 50%, yang paling rendah ialah 1%.

5 perniagaan membayar mengikut saham:

COTANA Group Corporation (CSC, HNX) , tarikh dagangan bekas kanan ialah 24 Jun, kadar 10%.

Syarikat Saham Bersama Pembinaan Thua Thien Hue (HUB, HOSE) , tarikh dagangan bekas kanan ialah 24 Jun, kadar 15%.

Nagakawa Group Corporation (NAG, HNX) , tarikh dagangan bekas kanan ialah 25 Jun, kadar 8%.

Hoa Phat Group Corporation (HPG, HOSE) , tarikh dagangan bekas kanan ialah 26 Jun, kadar 20%.

Syarikat Saham Bersama Plastik Tien Phong (NTP, HNX) , tarikh dagangan bekas kanan ialah 27 Jun, kadar 20%.

4 syarikat menganugerahkan saham:

Syarikat Saham Bersama Bateri Sel Selatan dan Storan (PAC, HOSE), tarikh ex-dividen ialah 23 Jun, kadar 50%.

Syarikat Saham Bersama Dong Nai Port (PDN, HOSE) , tarikh dagangan bekas kanan ialah 24 Jun, kadar 50%.

Son Ha International Corporation (SHI, HOSE) , tarikh dagangan bekas kanan ialah 27 Jun, kadar 5%.

Bank Saham Bersama Komersial Vietnam Thuong Tin (VBB, UPCoM) , tarikh dagangan bekas kanan ialah 27 Jun, kadar 15%.

1 pengeluar tambahan:

Ho Chi Minh City Securities Corporation (HCM, HOSE), tarikh dagangan bekas kanan ialah 24 Jun, kadar 50%.

Jadual pembayaran dividen tunai

*Tarikh ex-dividen: ialah tarikh urus niaga di mana pembeli, selepas menubuhkan pemilikan saham, tidak akan menikmati hak berkaitan seperti hak untuk menerima dividen, hak untuk membeli saham terbitan tambahan, tetapi masih akan menikmati hak untuk menghadiri mesyuarat pemegang saham.

Kod	Lantai	Hari Pendidikan Global	Hari TH	Perkadaran
SKV	UPCOM	23 Jun	7/7	18.3%
DKC	UPCOM	23 Jun	14 Julai	11%
LAS	HNX	23 Jun	19 Mei	12%
TMG	UPCOM	23 Jun	4/7	32%
SJ1	HNX	23 Jun	30 Jun	6.5%
TYA	HOS	23 Jun	9/7	8.2%
PAC	HOS	23 Jun	15 Julai	10%
VPS	HOS	23 Jun	24/7	5.5%
VND	HOS	24 Jun	15 Julai	5%
PHS	UPCOM	24 Jun	22 Julai	1%
BLT	UPCOM	24 Jun	11 Julai	8.2%
TVG	UPCOM	24 Jun	10 Julai	24%
PDN	HOS	24 Jun	10 Julai	25%
TVT	HOS	25 Jun	16 Julai	6%
BT1	UPCOM	25 Jun	10 Julai	10%
CID	UPCOM	25 Jun	29 Julai	15%
PGC	HOS	25 Jun	29 Julai	11%
CDN	HNX	26 Jun	25 Julai	12%
DFC	UPCOM	26 Jun	10 Julai	32%
SID	UPCOM	26 Jun	28 Julai	3%
PBT	UPCOM	26 Jun	4/7	7%
DCM	HOS	27 Jun	15 Julai	20%
SPV	UPCOM	27 Jun	4/8	5%
BDB	HNX	27 Jun	15 Julai	2%
PTB	HOS	27 Jun	18 Julai	15%
HTC	HNX	27 Jun	15 Julai	3%
GDW	HNX	27 Jun	10 Julai	19%