Trend utama dalam pengurusan kewangan global

Pergerakan globalisasi, persekitaran transaksi kewangan dan aliran modal dalam konteks perubahan hubungan antarabangsa mewujudkan peluang dan cabaran baharu, memerlukan tindak balas berterusan dan perubahan sistem pengurusan kewangan global.

Sistem tadbir urus kewangan global berada di bawah tekanan yang hebat untuk melakukan pembaharuan dan mengatasi kelemahan. (Sumber: Indiamart)

Sistem tadbir urus kewangan global ialah rangka kerja perjanjian undang-undang formal dan tidak rasmi di seluruh dunia, institusi dan pelaku ekonomi yang bersama-sama membangunkan peraturan dan amalan berkaitan aliran antarabangsa modal kewangan antara negara, untuk tujuan pelaburan, perdagangan atau pembangunan lain.

Dari perspektif geo-ekonomi dan politik , kesan lima faktor utama terhadap sistem tadbir urus global, termasuk: Mengubah imbangan kuasa dalam situasi ekonomi dunia; keadaan dan dasar ekonomi utama; trend transformasi digital; trend pertumbuhan hijau; integrasi dan hubungan ekonomi antarabangsa, telah mewujudkan empat aliran tadbir urus utama dalam ekonomi dunia.

Memperkukuh "suara" negara membangun

Perbincangan baru-baru ini di forum antarabangsa seperti Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu (PBB), Kumpulan 77 (G77), Kumpulan 20 (G20), Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF), Bank Dunia (WB), dll. telah menyerlahkan batasan struktur kewangan pembangunan antarabangsa semasa, dalam konteks krisis yang berkait rapat, daripada perubahan iklim kepada kos sara hidup, atau krisis hutang dan sebagainya.

Khususnya, negara membangun secara berterusan menyeru pembaharuan sistem kewangan global ke arah keterangkuman dan komprehensif, menyeru untuk mengukuhkan peranan dan suara negara membangun dalam proses membuat keputusan institusi kewangan semasa.

Di PBB, Setiausaha Agung Antonio Guterres menilai bahawa struktur kewangan antarabangsa semasa adalah tidak adil, dan ia adalah perlu untuk memastikan akses kewangan untuk negara membangun dan menggalakkan penggemblengan sumber domestik; menyeru peningkatan kerjasama antarabangsa dan perkongsian awam-swasta untuk bertindak balas terhadap kemerosotan ketara dalam pertumbuhan ekonomi global, inflasi yang meningkat, dan krisis hutang yang menjulang yang memberi kesan teruk kepada ekonomi ini.

Sistem tadbir urus kewangan global berada di bawah tekanan yang hebat untuk melakukan pembaharuan, untuk mengatasi kelemahan dan batasan, terutamanya untuk selaras dengan susunan ekonomi dan kewangan baharu serta arah aliran globalisasi. Sehubungan itu, suara negara membangun perlu diperkasakan lagi. Seterusnya, meningkatkan kuota negara membangun dalam sistem Bretton Woods (WB, IMF...); mempelbagaikan syarat pengeluaran/pinjaman agar lebih sesuai untuk negara membangun; memerlukan sistem penarafan kredit yang lebih adil untuk negara membangun, dengan mengambil kira syarat khusus mereka apabila menggunakan kriteria penarafan.

Mempromosikan peranan negara maju

Pada rangka kerja tadbir urus kewangan global, negara turut menyeru negara maju untuk mengukuhkan peranan dan tanggungjawab mereka terhadap isu dan trend global baharu, seperti pertumbuhan hijau dan transformasi digital, untuk menggalakkan menjadi pemacu pertumbuhan baharu ekonomi global.

Secara khusus, negara maju diminta untuk menyumbang lebih banyak kepada program tindakan iklim untuk mengimbangi kerosakan alam sekitar semasa proses pembangunan sebelumnya; pada masa yang sama, memberikan sokongan kewangan kepada negara miskin dan membangun untuk mengurangkan jurang digital dan teknologi...

Cukai Minimum Global dan Kerjasama untuk Memerangi Hakisan Hasil

Kerjasama cukai global baru-baru ini menjadi lebih aktif melalui pelaksanaan cukai minimum global dan menggalakkan kerjasama menentang hakisan hasil cukai.

Pada tahun 2021, Mesyuarat Menteri Kewangan dan Gabenor Bank Pusat G20 menerima pakai Penyata Penyelesaian, yang terdiri daripada dua tonggak untuk menangani cabaran cukai yang timbul daripada pendigitalan ekonomi.

Sehubungan itu, dalam Tiang 1, negara akan berhak untuk mengenakan cukai baharu ke atas sebahagian daripada keuntungan syarikat multinasional dengan hasil global tahunan melebihi 20 bilion Euro dan keuntungan lebih 10%, yang mempunyai aktiviti perniagaan di negara tersebut. Dan dalam Tiang 2, negara akan menggunakan kadar cukai korporat minimum sebanyak 15% ke atas keuntungan asing syarikat multinasional dengan hasil sebanyak 750 juta Euro atau lebih.

Cukai minimum global sedang dilaksanakan oleh 136 negara, termasuk Vietnam, dan sedang mempercepatkan pelaksanaannya. Ekonomi di Kesatuan Eropah (EU), Switzerland, UK, Korea Selatan, Jepun, Singapura, Indonesia, Hong Kong (China), Australia, dll. akan menggunakan cukai minimum global mulai 2024. Negara-negara yang menerima pelaburan di rantau ASEAN dengan syarat yang sama dengan Vietnam (Malaysia, Indonesia, Thailand) semuanya telah merancang untuk melaksanakan cukai minimum global mulai 2024.

Sementara itu, dalam usaha untuk mengisi kelemahan undang-undang dan mengehadkan pengelakan cukai oleh perniagaan antarabangsa, banyak negara/kumpulan negara mempromosikan pembentukan peraturan global terhadap hakisan hasil dan pengelakan/pengelak cukai, terutamanya dua inisiatif oleh G20/OECD dan kumpulan Afrika.

Hakisan Asas dan Langkah Anjakan Keuntungan (BEPS) ialah inisiatif G20/OECD, termasuk 15 tindakan untuk mengecilkan "jurang cukai", menghadkan halangan dan kelemahan dalam sistem dasar setiap negara, memastikan aplikasi yang konsisten dan telus mengikut piawaian dan amalan antarabangsa. BEPS telah diluluskan secara rasmi oleh pemimpin negara G20 pada November 2015, kini mempunyai 141 ahli (Vietnam ialah ahli ke-100) melalui Rangka Kerja Kerjasama Komprehensif antara OECD/G20.

Inisiatif kedua ialah "Resolusi Menggalakkan Kerjasama Cukai Antarabangsa Komprehensif dan Berkesan" yang dicadangkan oleh Kumpulan Afrika di PBB, yang memerlukan kerjasama cukai yang lebih komprehensif dan inklusif, dengan mengambil kira peranan negara membangun dalam membuat keputusan. Inisiatif itu mencadangkan kerjasama untuk memerangi pemindahan kewangan haram, pengelakan dan pengelakan cukai, dan penubuhan Platform Kerjasama Cukai dengan penyertaan agensi PBB.

Menggalakkan kerjasama untuk menyelesaikan hutang awam dan mencegah krisis hutang

Pandemik Covid-19, krisis makanan dan tenaga serta cabaran lain yang belum pernah berlaku sebelum ini telah berlaku dalam konteks mengetatkan keadaan kewangan global dan peningkatan kos pinjaman, meningkatkan risiko hutang awam di negara yang terdedah.

Menurut statistik, hutang kerajaan sebagai bahagian KDNK telah meningkat di lebih 100 negara membangun. Hutang awam negara yang semakin meningkat menimbulkan persoalan tentang peranan kewangan pembangunan pelbagai hala semasa krisis.

Dalam masa terdekat, untuk mencapai matlamat pembangunan mampan, PBB dan negara menyeru mencari penyelesaian pelbagai hala yang lebih kukuh untuk menangani krisis hutang awam yang dihadapi oleh ekonomi membangun. Pada masa ini, perbincangan berkaitan isu hutang awam dalam rangka kerja pelbagai hala tertumpu kepada dua kandungan utama: Menyelesaikan masalah hutang awam bagi negara miskin dan berisiko tinggi dan Kerjasama untuk mencegah krisis hutang awam.

Untuk menangani masalah hutang awam negara miskin dan berisiko tinggi, institusi kewangan global (MDB) memilih untuk menyediakan sumber kewangan baharu kepada negara dengan menempah sumber dan menggunakan semula bahagian portfolio sedia ada mereka, di bawah mekanisme seperti pemberian pinjaman semula atau suntikan modal.

Malah, negara G20 telah mempromosikan Inisiatif Penggantungan Perkhidmatan Hutang (DSSI). Melalui inisiatif ini, negara G20 telah menamatkan perkhidmatan hutang Chad dan terus membayar hutang Zambia, Ethiopia, Ghana dan Sri Lanka.

Walau bagaimanapun, semua negara percaya bahawa dalam jangka panjang, isu hutang awam perlu didekati dalam arah "pencegahan" dan bukannya "pembendungan" dan menyeru negara supaya mempunyai penyelesaian untuk mencegah krisis hutang di negara berisiko tinggi.

Pemimpin beberapa negara membangun telah menyeru G20 untuk bersetuju dengan inisiatif penggantungan hutang yang lebih bercita-cita tinggi, termasuk pinjaman MDB kepada negara berpendapatan rendah.

Mereka juga menyeru negara maju - dilihat bertanggungjawab terhadap sebahagian besar kerosakan alam sekitar - untuk membebaskan ruang kewangan untuk peminjam selatan. Ini boleh termasuk pengampunan hutang, penstrukturan semula hutang, menggantikan pinjaman iklim dengan geran yang tidak boleh dibayar balik dan pampasan untuk kerosakan.

--------------------------------

(*) Artikel itu mensintesis hasil topik penyelidikan "Beberapa trend utama Pengurusan Kewangan Global di forum pelbagai hala" oleh kumpulan pengarang Phan Loc Kim Phuc, Truong To Khanh Linh Tran Dang Thanh, Vu Hong Anh, Vu Thanh Dat, Nguyen Thi Binh, Nguyen Phuong Hoa.

Sumber: https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html