"Kempen" Rusia untuk memecahkan kepungan telah dihentikan, de-dollarization nampaknya mudah tetapi sangat sukar, adakah Moscow mempunyai rancangan baru?

Usaha Presiden Rusia Vladimir Putin untuk mengurangkan dolar negara telah gagal seperti yang dirancang. Keuntungan berbilion dolar daripada jualan minyak Rusia tersekat di bank India - usaha Moscow untuk berhenti menggunakan dolar dalam perdagangan antarabangsa telah mendapat tamparan hebat oleh Barat.

'Kempen' Rusia untuk memecahkan kepungan telah dihentikan, de-dollarization nampaknya mudah tetapi amat sukar, adakah Moscow mempunyai rancangan baru? (Sumber: Reuters)

Untuk masa yang lama, komoditi daripada minyak, emas... hingga gandum, seperti biasa, kebanyakannya didagangkan secara global dalam USD - mata wang rizab nombor 1 dunia .

"Dipukul" oleh sekatan Barat

Bagaimanapun, sistem kewangan Rusia pada dasarnya telah diasingkan selepas terkena sekatan Barat - yang dikenakan selepas kempen ketenteraan Rusia di Ukraine (Februari 2022).

Rusia telah dibiarkan hampir tidak dapat menjalankan urus niaga dalam dolar, sekali gus menyekat kebanyakan perdagangan antarabangsa.

Presiden Putin telah cuba menyelesaikan masalah ini dengan menjual minyak kepada "negara mesra" seperti China dan India sebagai pertukaran mata wang mereka sendiri, termasuk yuan dan rupee.

Penyelesaian Rusia ini ada kalanya menimbulkan kemungkinan bahawa dolar AS akan melemah di pasaran antarabangsa disebabkan penguasaan mata wang tempatan daripada ekonomi besar seperti China dan India.

Dalam konteks itu, China telah lama berusaha untuk melemahkan pengaruh dolar AS dalam perdagangan dunia, dengan meningkatkan transaksi antarabangsa dalam yuan. Terbaru, Beijing telah meyakinkan para pemimpin di Timur Tengah dan Teluk untuk membenarkan pembelian minyak dan gas dalam yuan. Beberapa laporan malah telah menunjukkan bahawa beberapa perjanjian dua hala dalam yuan mungkin sedang dalam usaha.

Walau bagaimanapun, usaha Rusia untuk memintas sekatan dengan mengurangkan dolar perdagangan dua hala dengan pembeli gergasinya, India, nampaknya telah "disekat" oleh langkah awal Barat, dan hanya kini berkuat kuasa - dikaitkan dengan peranan dominan dolar, kerana bank-bank Rusia telah diputuskan daripada sistem pembayaran antarabangsa SWIFT oleh sekatan Barat.

"Kempen perdagangan awal nampaknya berjalan lancar - dan kini Rusia telah menjadi salah satu pembekal minyak utama India dan menjana jualan berbilion-bilion. Tetapi kejayaan skim itu hanya menyebabkan aset rupee Rusia "diisi" di bank India - sehingga $1 bilion sebulan.

Tetapi masalahnya ialah, Moscow masih tidak boleh mengeluarkannya untuk digunakan kerana sekatan oleh Bank Rizab India (BRI), yang menghalang syarikat Rusia daripada memindahkan mata wang India kembali ke Rusia dan menukarnya kepada Rubles.

Ahli ekonomi Timothy Ash dan rakan-rakan di Program Rusia dan Eurasia di UK mengulas bahawa sekatan yang dikenakan oleh Barat ke atas Rusia baru sahaja mengesahkan bahawa dolar AS masih "raja".

“Tiada penyelesaian pembayaran antarabangsa pantas untuk Rusia, China atau mana-mana negara lain, apabila dolar AS secara global masih mengekalkan tahap kebolehpercayaan tertentu,” komen pakar Timothy Ash.

Jadi mengapa USD masih dipercayai oleh pasaran untuk boleh ditukar secara bebas, sedangkan Rupee tidak?

India mengendalikan akaun separa boleh tukar, di mana rupee boleh ditukar dengan mata wang asing dan sebaliknya, tetapi dalam had tertentu. “Kebimbangan mengenai kestabilan kadar pertukaran adalah halangan utama di sebalik keengganan kerajaan India untuk menjadikan rupee boleh ditukar sepenuhnya.

"Selain itu, kestabilan harga adalah prasyarat paling penting untuk mengantarabangsakan mata wang. Satu lagi kebimbangan ialah pengantarabangsaan Rupee India boleh mengehadkan keupayaan RBI untuk mengurus bekalan wang domestik dan mempengaruhi kadar faedah dalam persekitaran makroekonomi semasa," kata Aditya Bhan, pakar di Yayasan Penyelidikan Pemerhati.

Mempunyai wang, tetapi sukar untuk dibelanjakan

Akibat daripada sekatan ini, sebanyak $39 bilion aset mungkin terperangkap dalam akaun bank India. “Ini adalah masalah,” kata Menteri Luar Rusia Sergei Lavrov kepada pemberita di negeri Goa, India.

"Kita perlu menggunakan wang ini. Tetapi untuk melakukan itu, Rupee perlu ditukar kepada mata wang lain dan isu ini sedang dibincangkan." Baru-baru ini, Menteri Luar Lavrov seolah-olah mengakui bahawa dia "tidak berdaya" dalam usahanya untuk menyelamatkan sejumlah besar aset ini.

“Kami bercakap dengan Menteri Hal Ehwal Luar India Subrahmanyam Jaishankar di Jakarta dan membincangkan isu dua hala, termasuk isu seperti mekanisme pembayaran antara Rusia dan India.

Dalam keadaan semasa, berbilion rupee barangan Rusia telah terkumpul di India, tetapi masih belum menemui cara untuk menggunakannya, rakan-rakan India kami telah memberi jaminan bahawa mereka akan memperkenalkan kami kepada kawasan yang menjanjikan untuk pelaburan,” kata Menteri Lavrov.

Sesungguhnya, untuk menggunakan berbilion rupee yang disebutkan di atas, satu-satunya pilihan Rusia pada masa ini ialah berbelanja atau melabur di India. Tetapi masalahnya ialah, memandangkan hubungan perdagangan yang tidak seimbang antara New Delhi dan Moscow, India tidak mempunyai banyak perkara relevan yang diperlukan Rusia, menyebabkan Kremlin tidak dapat membelanjakan wang ini dengan membeli barangan.

Malah, selain minyak, Rusia adalah salah satu pembekal utama senjata dan perkakasan ketenteraan ke India. Menurut data Factly, dari April 2022 hingga Februari 2023, import India dari Rusia mencecah $41.56 bilion, termasuk import minyak mentah, yang meningkat lebih daripada 900% tahun ke tahun. Sementara itu, eksportnya ke Rusia hanya $3 bilion.

Ini bermakna jumlah aset Rusia dalam dana yang dibekukan di India boleh bernilai puluhan bilion dolar, kata Alexander Knobel, pengarah Institut Ekonomi dan Kewangan Antarabangsa di Kementerian Pembangunan Ekonomi Rusia. Keadaan ini diburukkan lagi oleh defisit perdagangan besar "tradisional" India, yang menjadikannya lebih sukar untuk mencapai perjanjian penyelesaian dengan negara ketiga.

Bulan lalu, bekas Menteri Kewangan Rusia Mikhail Zadornov, yang juga mengetuai salah satu bank terbesar di negara itu, berkata bahawa kekurangan sementara bayaran balik pendapatan eksport ke India adalah "punca langsung penurunan nilai ruble pada musim panas ini."

Satu lagi sebab yang tidak jelas untuk kelemahan ruble ialah kesesakannya. Rusia telah membekalkan minyak dan produk petroleum bernilai $30 bilion kepada India pada separuh pertama 2023, tetapi import dari India dianggarkan hanya $6-7 bilion setahun. "Kami tidak mempunyai apa-apa untuk dibeli di India, tetapi kami tidak boleh memulangkan rupee ini kerana mata wang India sukar untuk ditukar," kata Zadornov.

Rusia juga telah menyatakan minat untuk membangunkan mekanisme pembayaran alternatif dengan negara BRICS (Brazil, Rusia, India, China dan Afrika Selatan), dalam usaha mencari mata wang bersama untuk menggantikan dolar. Tetapi jalan bagi ekonomi sedang pesat membangun untuk merealisasikan rancangan bercita-cita tinggi ini akan panjang, walaupun banyak ekonomi membangun, kebanyakannya mungkin "muak" dengan penguasaan dolar AS dalam sistem kewangan global - terutamanya dalam konteks peningkatan pesat dolar.

Pakar mengatakan bahawa, pada hakikatnya, tidak ada alternatif yang boleh mencapai tahap penguasaan global yang sama seperti dolar AS. Meninggalkan dolar AS dalam urus niaga perdagangan bukanlah mudah, dan ia tidak boleh dilakukan "semalaman".

Seperti yang diulas oleh bekas Setiausaha Perbendaharaan AS Paul O'Neill, idea untuk menggantikan USD tidak dapat difikirkan. Kerana kira-kira 90% daripada transaksi antarabangsa dijalankan dalam USD, dan USD menyumbang kira-kira 60% daripada rizab pertukaran asing global.

Sumber: https://baoquocte.vn/chien-dich-pha-vay-cua-nga-bi-chan-dung-phi-usd-hoa-tuong-de-ma-kho-khong-tuong-moscow-co-ke-sach-moi-243201.html