Saham menunggu aliran menaik akhir tahun

Walaupun kecairan bertambah baik, pasaran menghadapi peningkatan tekanan jualan pada puncak lama, menyebabkan VN-Index berbalik dan menurun sedikit selepas minggu positif pada awal Julai.

Kekurangan keuntungan kukuh pasaran mungkin sebahagian besarnya disebabkan oleh prestasi dagangan yang lemah bagi saham bermodal besar dalam kumpulan Perbankan dan Hartanah.

Walaupun sektor lain mungkin melihat prospek yang lebih positif, impak keseluruhannya masih terhad berbanding 51% wajaran permodalan pasaran Perbankan dan Hartanah.

Sehubungan itu, walaupun industri perbankan mencatat pertumbuhan kredit yang pesat pada bulan Jun (mencapai 6%, manakala 5 bulan pertama tahun itu hanya mencecah 2.4%), perkembangan ini tidak akan dapat dilihat dalam keuntungan suku kedua.

Sebaliknya, prospek industri hartanah tidak benar-benar bertambah baik sementara menunggu maklumat yang lebih jelas mengenai penggunaan awal tiga undang-undang penting: Undang-undang Tanah 2024, Undang-undang Perumahan 2023 dan Undang-undang Perniagaan Hartanah 2023.

Dari segi keputusan perniagaan, selepas pertumbuhan sederhana hanya 5.3% pada suku pertama 2024, MBS Securities Company meramalkan bahawa jumlah keuntungan pasaran akan meningkat sebanyak 9.5% tahun ke tahun pada suku kedua 2024, dan masing-masing meningkat sebanyak 33.1% dan 21.9% pada suku ketiga dan keempat 2024.

Untuk 2024, pendapatan pasaran dijangka meningkat sebanyak 20% yoy daripada asas yang rendah pada 2023. Pemacu utama peningkatan pendapatan pasaran akan datang daripada prestasi kukuh dalam bank (naik 20% yoy), runcit (naik 204%), bahan binaan (naik 56%) dan elektrik (naik 25%).

Pada separuh kedua 2024, pasukan analisis MBS Securities melihat banyak faktor memberi kesan positif kepada pasaran. Dari perspektif makro, MBS menjangkakan ekonomi akan meningkat dalam dua suku terakhir tahun ini, didorong oleh pemulihan kukuh dalam eksport dan pelaburan yang bertambah baik (sektor swasta dan awam).

KDNK pada 2024 dijangka berkembang 6.7% tahun ke tahun, lebih rendah daripada 7.9% pada 2022 (tetapi lebih tinggi daripada sasaran Kerajaan sebanyak 6.5%).

Bagaimanapun, MBS percaya masih terdapat dua faktor yang boleh memberi kesan negatif kepada pasaran. Pertama, seiring dengan peningkatan permintaan untuk USD untuk aktiviti eksport, tekanan kadar pertukaran adalah risiko utama, yang akan mengurangkan minat pelabur asing dalam pasaran Vietnam.

Kedua, MBS menganggarkan bahawa IHP mungkin meningkat pada separuh kedua tahun ini, menolak purata IHP pada 2024 kepada 4.3%, hampir kepada sasaran Kerajaan. Sebarang risiko kenaikan inflasi boleh mendorong Bank Negara mengalihkan keutamaannya kepada mengawal inflasi daripada merangsang ekonomi.

Di pasaran, rali kukuh baru-baru ini telah membuatkan beberapa pelabur mempersoalkan sama ada pasaran telah mencapai puncaknya. Bagaimanapun, MBS percaya ia belum mencapai hadnya. MBS percaya penilaian saham bermodal besar kelihatan menarik dari segi potensi pertumbuhan keuntungan pada tahun kewangan 2024-2025 berbanding kumpulan lain. Oleh itu, strategi pelaburan pada separuh kedua tahun ini adalah untuk memberi tumpuan kepada saham bermodal besar.

Secara keseluruhan, pasukan analisis MBS meramalkan bahawa Indeks VN akan mencapai 1,350 - 1,380 mata menjelang akhir tahun, selepas pertumbuhan keuntungan 20% pada tahun fiskal 2024 dan sasaran P/E sebanyak 12 hingga 12.5 kali.

Sumber: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-cho-doi-nhip-song-tang-giai-doan-cuoi-nam-1365989.ldo