Saham jatuh paling banyak dalam 20 minggu, menganalisis 'ketakutan' yang merebak di pasaran

VN-Index jatuh 34 mata minggu lepas. Bercakap kepada Tuoi Tre Online, pakar menganalisis kebimbangan utama yang menyebabkan saham mengalami penurunan paling ketara dalam tempoh 20 minggu yang lalu.

Banyak saham bermodal besar dijual dengan hebat oleh pelabur asing - Foto: QUANG DINH

Adakah saham akan kembali ke zon 1,200 mata?

* En. Do Bao Ngoc - Timbalan Ketua Pengarah Kien Thiet Securities:

- Minggu lepas, indeks jatuh mendadak kepada 1,218 mata. Terdapat kemungkinan pembetulan akan menyebabkan indeks jatuh semula kepada 1,200 mata.

Kebanyakan sebab penurunan pasaran tidak bertambah baik. Maklumat sokongan juga kurang. Sementara itu, pelabur asing telah menjadi penjual bersih dengan sangat agresif. Sejak awal tahun, mereka telah menjual bersih kira-kira 3-4 bilion USD, jumlah rekod setakat ini.

Aliran tunai domestik sedang bersaing oleh banyak saluran pelaburan dengan pulangan yang lebih tinggi daripada VN-Index, manakala pelabur asing beralih ke AS atau pasaran lain yang lebih menarik.

Encik Do Bao Ngoc

Di samping itu, pelabur bimbang tentang tekanan ke atas kadar pertukaran yang tiba-tiba meningkat. Selepas Encik Trump dipilih semula, indeks inflasi AS juga lebih tinggi daripada jangkaan, menyebabkan ramai orang bimbang bahawa Fed akan lebih berhati-hati dalam pelan hala tuju pengurangan kadar faedahnya. Malah, indeks USD telah meningkat secara mendadak, memberikan tekanan yang hebat kepada kadar pertukaran VND-USD.

Minggu ini, kita perlu terus memerhati perkembangan indeks USD (DXY). Jika trend menurun muncul, kadar pertukaran akan menjadi kurang tegang, pasaran saham juga akan kurang tertekan.

Di samping itu, apabila skor mencapai 1,200, ia mungkin merangsang aliran tunai untuk menangkap bahagian bawah dalam jangka pendek. Tetapi adakah ia adalah bahagian bawah jangka panjang? Ia memerlukan sokongan yang lebih besar, bukan hanya soal penilaian semasa.

Pelabur akan mencurahkan lebih banyak wang apabila terdapat keyakinan dalam pertumbuhan ekonomi yang lebih baik, pemulihan keuntungan korporat yang lebih jelas, dan pelabur asing kembali ke belian bersih...

Kadar pertukaran akan menjadi sejuk

* En. Tran Truong Manh Hieu - Ketua Jabatan Analisis Strategi, KIS Vietnam Securities:

- Sememangnya, sentimen pelabur menjadi pesimis pada minggu lalu selepas Encik Trump dipilih sebagai presiden AS. Dengan dasar perdagangan yang dijangkakan, barangan yang diimport ke AS mungkin dikenakan cukai pada kadar 10%.

Ini telah menimbulkan kebimbangan mengenai kemungkinan penurunan eksport Vietnam. Memandangkan ekonomi Vietnam sangat bergantung kepada eksport, pertumbuhan ekonomi berisiko untuk perlahan, menjejaskan sentimen pelabur secara negatif dan mewujudkan tekanan jualan sepanjang sesi dagangan baru-baru ini.

Aliran menurun telah terbentuk semula dalam jangka pendek, terutamanya apabila VN-Index sedang dalam proses untuk membentuk bahagian bawah baharu yang lebih rendah daripada bahagian bawah September 2024.

Encik Tran Truong Manh Hieu

Pada masa ini terdapat banyak faktor yang mempengaruhi kadar pertukaran, yang mana perbezaan kadar faedah sebenar antara Vietnam dan AS merupakan faktor yang ketara. Aliran modal cenderung beralih ke AS untuk mengambil kesempatan daripada kadar faedah yang lebih tinggi, mewujudkan tekanan pada kadar pertukaran VND/USD sejak awal tahun.

Walau bagaimanapun, tekanan ini mungkin tidak sehebat yang pelabur takutkan.

Pertama, Fed dan bank pusat utama di seluruh dunia mengurangkan kadar faedah, beralih kepada dasar monetari yang longgar.

Kedua, pada akhir tahun, permintaan perniagaan untuk USD tidak lagi tinggi, kerana pesanan besar untuk cuti akhir tahun telah selesai. Pada masa yang sama, aliran mata wang asing daripada pesanan ini akan kembali, menyumbang kepada mengurangkan tekanan kadar pertukaran.

Ketiga, kiriman wang dijangka meningkat pada penghujung tahun, terutamanya apabila Tahun Baharu Imlek 2025 menghampiri lebih awal. Faktor-faktor ini akan membantu mengurangkan tekanan ke atas kadar pertukaran.

Momentum jualan bersih asing tertumpu pada saham mewah

* En. Dinh Quang Hinh - Ketua Jabatan Strategi Makro dan Pasaran - Bahagian Analisis Sekuriti VNDirect:

Encik Dinh Quang Hinh

- Peningkatan dalam DXY dan hasil bon kerajaan AS telah memberi tekanan kepada kadar pertukaran VND dan mengecilkan ruang dasar monetari Bank Negara dengan ketara.

Hakikat bahawa kadar pertukaran pusat telah diselaraskan secara berterusan ke atas pada minggu lalu dan kadar pertukaran antara bank hampir kembali ke puncak pertengahan tahun, digabungkan dengan kadar faedah antara bank yang meningkat semula kepada lebih 5%, telah memberi kesan negatif kepada sentimen pelabur serta prestasi perbankan, sekuriti dan saham keluli, yang sangat sensitif terhadap turun naik dan kadar faedah.

Jualan bersih asing tertumpu dalam saham mewah turut meningkatkan tekanan ke atas indeks saham.

Dalam konteks kekurangan maklumat sokongan yang cukup kukuh dan tiada tanda penurunan berterusan kadar faedah antara bank dan kadar pertukaran, saya fikir pelabur harus mengutamakan pengurusan risiko portfolio pada masa ini.

Sumber: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-20-tuan-phan-tich-noi-so-lan-tren-thi-truong-20241118090636559.htm