Saham terus menyesuaikan diri, pelabur berhati-hati apabila menggunakan margin

VN-Index sekali lagi terlepas pencapaian 1,300 mata minggu ini, walaupun ada kalanya pasaran merasakan ia telah melepasi puncak dengan sangat kukuh. Pasaran mengalami kenaikan sedikit selama seminggu dan dagangan berhati-hati disebabkan sesi tamat tempoh derivatif serta penstrukturan semula portfolio ETF.

Salah satu sebab mengapa pasaran tidak dapat membuat penembusan yang kukuh ialah aliran tunai masih cenderung untuk menumpukan pada saham bermodal kecil, manakala saham bermodal besar merekodkan pemilihan aliran tunai yang sangat ketat. Aliran tunai terus memihak kepada saham yang menerima keghairahan global, seperti teknologi dan telekomunikasi.

Pelabur asing masih tekun menjual nilai bersih lebih seribu bilion VND setiap sesi sepanjang minggu dari 17 hingga 21 Jun, di mana kod cip biru menjadi tumpuan jualan, terutamanya sahamFPT sahaja menyumbang 1/4 daripada nilai jualan bersih. Bagaimanapun, menurut pakar, kerana nisbah pelabur asing dalam pasaran saham tidak lagi setinggi sebelum ini selepas perkembangan kukuh pelabur individu dalam beberapa tahun kebelakangan ini, pengaruhnya tidak lagi terlalu besar.

Di samping itu, aliran modal dana ETF secara amnya telah menunjukkan lebih banyak tanda positif baru-baru ini. Khususnya, volum jualan bersih pelabur asing dalam dana ETF domestik pada bulan Mei telah menurun dengan ketara, kepada hanya VND 750 bilion, berbanding hampir VND 2,600 bilion dan VND 2,800 bilion pada bulan Mac dan April. Pada separuh pertama bulan Jun, pelabur asing pada masa ini hanya menjual bersih kira-kira VND 240 bilion dana ETF domestik. Pada masa lalu, aliran modal dana ETF selalunya mempunyai persamaan dengan trend dagangan pelabur asing. Oleh itu, pakar menjangkakan pelabur asing tidak lama lagi akan mengeluarkan semula pada masa hadapan apabila gambaran makro lebih positif.

Pada masa ini, ramai pelabur dalam pasaran bimbang tentang kemungkinan kemuncak palsu, tetapi apabila mempertimbangkan kitaran indeks, digabungkan dengan perspektif antara pasaran baru-baru ini, sesetengah pakar masih percaya bahawa keadaan pasaran tidak negatif, terutamanya kerana konteks ekonomi telah banyak bertambah baik, dan menilai bahawa ini bukan masa untuk mencipta puncak yang besar, tetapi lebih kepada kemungkinan untuk melepasi tempoh puncak. Selagi tekanan jualan tidak meningkat apabila mata terus menurun, isyarat tidak akan menjadi buruk.

Peningkatan dan melepasi kemuncak 1,300 mata bukanlah masalah yang terlalu besar untuk pasaran, tetapi bagi pelabur, persoalannya ialah kecekapan pelaburan kerana terlalu banyak peluang dan pilihan pelaburan walaupun pasaran belum memasuki "gelombang besar".

Dr Nguyen Duy Phuong, Pengarah Pelaburan DGCapital, berkata pelabur perlu mengambil perhatian untuk tidak menggunakan margin dalam tempoh ini kerana turun naik yang tinggi yang membawa kepada risiko tinggi. Bagi pelabur yang mempunyai bahagian saham yang tinggi dan margin yang besar, mereka harus tetap menyusun semula apabila pasaran pulih. Bagi pelabur jangka sederhana dan panjang, dengan perkadaran tunai dan tanpa leverage, mereka boleh purata harga semasa penurunan pasaran, terutamanya memberi tumpuan kepada kumpulan saham yang berpotensi dan asas seperti teknologi, teknologi baharu, dsb.

Sumber: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-tiep-tuc-dieu-chinh-nha-dau-tu-than-trong-khi-dung-margin-1356469.ldo