Pasaran saham minggu ini: 330 trilion VND disuntik ke dalam ekonomi, adakah dua tekanan terbesar berbalik?

Pasaran saham secara beransur-ansur mengurangkan tekanan memandangkan situasi kadar pertukaran dan penjualan bersih oleh pelabur asing menunjukkan tanda-tanda pembalikan. Di samping itu, lebih 330 trilion VND dalam bentuk kredit akan disuntik ke dalam ekonomi pada bulan terakhir tahun ini.

Pasaran saham secara beransur-ansur menjadi lebih optimistik menjelang akhir tahun - Foto: QUANG DINH

Indeks VN menutup minggu dagangan ke-49 tahun ini pada 1,270 mata, meningkat hampir 20 mata daripada minggu sebelumnya, berserta peningkatan mendadak dalam purata volum dagangan.

* Encik Doan Minh Tuan - Ketua Jabatan Analisis di FIDT:

Pertumbuhan kredit kukuh pada akhir tahun, tetapi dua tanda potensi pembalikan telah muncul.

- Dua tekanan jangka pendek terbesar di pasaran saham, kadar pertukaran dan jualan bersih oleh pelabur asing, menunjukkan tanda-tanda pembalikan yang lebih optimistik.

Ini mungkin masanya aliran modal asing baharu kembali untuk mencari peluang baharu, terutamanya dengan tinjauan positif bahawa pasaran saham Vietnam akan dinaik taraf kepada status FTSE dalam tempoh Mac 2025 yang akan datang.

Sebaik sahaja risiko itu berlalu, keyakinan pasaran mula meningkat dengan pesat, dan terdapat tanda-tanda bahawa sejumlah besar wang kembali ke pasaran.

Di samping itu, kredit menunjukkan tanda-tanda positif pada akhir tahun 2024. Sehingga 7 Disember, pertumbuhan kredit telah mencapai 12.5%, peningkatan yang sangat ketara dalam dua bulan terakhir tahun ini. Oleh itu, kredit meningkat lebih daripada 450,000 bilion VND dalam masa sebulan sahaja.

Menurut sasaran pertumbuhan kredit 15% yang dirancang, lebih daripada 330 trilion VND akan disuntik ke dalam ekonomi pada bulan terakhir tahun ini. Dianggarkan hampir 800 trilion VND dalam bentuk kredit dijangka akan diagihkan dalam dua bulan terakhir tahun ini.

Bagi senario asas, kami percaya bahawa pembetulan pasaran yang mendalam baru-baru ini telah mencerminkan kebanyakan "risiko yang diandaikan" dalam jangka masa sederhana.

* Encik Nguyen The Minh - Pengarah Analisis untuk Pelanggan Individu di Yuanta Securities Vietnam:

Kisah menaik taraf pasaran saham akan menarik modal.

- Risiko terbesar baru-baru ini ialah kadar pertukaran. Walau bagaimanapun, tekanan ini telah berkurangan sedikit apabila momentum menaik USD telah melemah seiring dengan kelemahan hasil bon kerajaan AS.

Bank Negara Vietnam juga telah menyambung semula campur tangan dalam pasaran pertukaran asing dengan beberapa penerbitan bil perbendaharaan baru-baru ini.

Risiko kecairan dalam pasaran saham juga telah sedikit reda minggu lalu, dengan pelabur tidak kekal di luar pasaran dan menunjukkan kurang pesimisme.

Pada masa ini, modal asing spekulatif hampir sepenuhnya telah ditarik balik, hanya meninggalkan pemegang saham strategik. Tidak banyak ruang lagi untuk dijual.

Besar kemungkinan Rizab Persekutuan akan terus menurunkan kadar faedah pada bulan Disember, sekali gus mengukuhkan lagi jangkaan pulangan pembelian bersih oleh pelabur asing di pasaran Vietnam.

Berkenaan dengan penaiktarafan pasaran saham, kita terlepas peluang itu Oktober lalu. Walau bagaimanapun, dalam semakan Mac depan, kita mempunyai peluang yang tinggi untuk dipertimbangkan untuk penaiktarafan oleh FTSE. Ini adalah topik positif yang menarik pelaburan domestik dan asing.

* Encik Barry Weisblatt - Pengarah Analisis Sekuriti di VNDirect:

Penilaian pasaran saham Vietnam adalah menarik.

- Penilaian pasaran saham Vietnam pada masa ini menarik. Sehubungan itu, nisbah P/E (nisbah harga kepada pendapatan) Indeks VN kini didiskaunkan lebih daripada 10.3% berbanding purata 5 tahun. Pasaran belum menilai prospek pertumbuhan pendapatan Suku Keempat melebihi 20% dengan betul seperti yang diramalkan oleh syarikat kami.

Di samping itu, pasaran sebahagian besarnya mencerminkan risiko yang berkaitan dengan dasar yang dicadangkan oleh Presiden terpilih Donald Trump, yang telah melonjakkan indeks DXY kepada 107.

Penurunan kadar faedah berterusan Rizab Persekutuan pada mesyuarat Disember akan datang boleh menyejukkan indeks DXY, sekali gus mengurangkan tekanan ke atas kadar pertukaran VND dan membolehkan Bank Negara Vietnam lebih menumpukan pada menyokong kecairan sistem dan pertumbuhan kredit.

Walaupun pertumbuhan ekonomi dan gambaran pendapatan syarikat tersenarai telah meningkat dengan ketara, dapat dilihat bahawa penilaian pasaran masih belum mencerminkan sepenuhnya perkara ini, terutamanya disebabkan oleh kesan jualan bersih yang sangat besar oleh pelabur asing sejak awal tahun, peningkatan tekanan kadar pertukaran dan tekanan kecairan yang lebih tinggi pada bulan-bulan terakhir tahun ini.

Memandangkan penilaian semasa dan konteks makroekonomi, kami percaya ini adalah masa yang sesuai untuk pelabur jangka panjang memperuntukkan modal secara proaktif dan mengumpul saham bagi membina portfolio untuk tahun 2025.

Walau bagaimanapun, memandangkan pasaran masih belum menunjukkan trend menaik yang jelas, penggunaan leveraj kewangan yang berlebihan boleh menjadi tidak produktif dan meningkatkan risiko.

Pelabur dinasihatkan untuk menggunakan strategi peruntukan modal yang berhemat.

Sumber: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-330-000-ti-dong-bom-ra-hai-ap-luc-lon-nhat-dang-dao-chieu-20241209093540368.htm