Sekiranya sifar mata wang lemah dipotong?

Perdebatan mengenai pemotongan sifar daripada mata wang lemah telah timbul semula selepas parlimen Iran meluluskan keputusan untuk memotong empat sifar daripada rial, menjadikan setiap "rial baharu" bernilai 10,000 rial lama.

Iran dipercayai telah lama memikirkan untuk mengeluarkan sifar daripada mata wangnya dengan mencetak sifar kabur pada nota denominasi besar - Foto: AFP

Keputusan yang dibuat pada 5 Oktober itu bertujuan untuk "memudahkan urus niaga" dan "mengurangkan kos mencetak wang" dalam konteks rial sebagai salah satu mata wang paling lemah di dunia . Dalam sejarah dunia moden, banyak negara telah melakukan "pembedahan mata wang" yang serupa dengan tahap kejayaan yang sangat berbeza.

Kisah kejayaan

Türkiye dianggap sebagai contoh paling berjaya untuk mengeluarkan sifar daripada mata wangnya. Usaha Ankara bermula selepas "dekad yang hilang" (1991 - 2001), apabila inflasi purata 75.9% setahun. Bagaimanapun, perjalanan itu tidak bermula dengan wang kertas, tetapi melalui program reformasi yang meluas.

Türkiye telah mengemukakan tiga tonggak utama pembaharuan, yang pertama ialah melaksanakan disiplin fiskal yang ketat.

Ankara telah berjanji untuk mengetatkan tali pinggangnya untuk mencapai purata lebihan belanjawan utama tahunan hampir 6% daripada keluaran dalam negara kasar (KNK).

Simpanan itu akan digunakan untuk mengurangkan hutang awam daripada hampir 80% daripada keluaran dalam negara kasar (KDNK) kepada di bawah 40% dalam tempoh tujuh tahun.

Pada masa yang sama, kerajaan Perdana Menteri ketika itu Tayyip Erdogan melakukan rombakan menyeluruh terhadap sistem perbankan dan menubuhkan Pihak Berkuasa Kawal Selia dan Pengawasan Perbankan (BRSA) baharu.

Terutama, Ankara bergerak untuk memberikan kebebasan penuh kepada bank pusat dengan mandat yang jelas untuk menstabilkan harga, dan bukannya tunduk kepada kehendak eksekutif seperti sebelum ini.

Hanya selepas mencapai kestabilan yang kukuh, Türkiye meneruskan untuk mengurangkan enam sifar daripada lira pada tahun 2005. Langkah itu dilihat sebagai "langkah terakhir" pembaharuan besar, pengesahan simbolik kejayaan yang dicapai.

Terima kasih kepada proses pembaharuan berkaedah di atas, purata pertumbuhan KDNK Türkiye dalam tempoh 2002 - 2007 mencapai 6.75%, manakala inflasi menurun kepada satu digit.

Satu lagi contoh yang agak berjaya ialah Ghana. Pada tahun 2007, Accra mengambil inisiatif untuk mengurangkan empat sifar daripada mata wangnya walaupun tidak menghadapi sebarang krisis sistemik.

Ghana telah menyediakan dengan sangat teliti untuk rancangan ini dengan menggunakan dasar "penyasaran inflasi" sejak Mei 2007 - menetapkan peta jalan khusus untuk mengekalkan inflasi yang rendah, sejurus sebelum penilaian semula mata wang. Beberapa siri peningkatan undang-undang juga telah dibuat seperti meminda undang-undang perbankan, undang-undang pelaporan kredit...

Paling penting, kerajaan Ghana melancarkan kempen propaganda yang meluas di bawah slogan "Nilai Tidak Berubah", menjelaskan bahawa penilaian semula itu bukanlah penurunan nilai, membantu mengelakkan kehilangan keyakinan terhadap cedi.

Terima kasih kepada pembaharuan di atas, bank perdagangan Ghana melaporkan pengurangan ketara dalam masa dan kos transaksi, di samping menghantar isyarat positif kestabilan ekonomi kepada pelabur antarabangsa.

Penganalisis berkata, dua kes di atas menggunakan penyingkiran sifar sebagai simbolik "tindakan teknikal", bukan "peluru perak" untuk mengubah nasib ekonomi yang dilanda krisis.

Kejayaan Türkiye dan Ghana bukan disebabkan oleh mata wang yang lebih kukuh, tetapi oleh pembaharuan yang sistematik, komprehensif dan berkesan.

Pengajaran kegagalan

Tanpa prasyarat di atas, pemotongan sifar bukan sahaja tidak akan bertambah baik tetapi juga mendorong ekonomi ke dalam lingkaran krisis yang lebih mendalam. Zimbabwe adalah contoh yang paling ekstrem, memotong sejumlah 25 sifar dalam tiga pelarasan dalam masa empat tahun sahaja (2006, 2008, 2009).

Terutamanya, pelarasan ini bukan sahaja gagal membendung inflasi tetapi juga memburukkan keadaan. Pada November 2008, hiperinflasi di negara Afrika selatan ini mencapai 79.6 bilion peratus/bulan.

Keadaan mata wang di sini hanya bertambah baik selepas kerajaan memutuskan untuk meninggalkan mata wang tempatan, menggunakan dolar AS dan rand Afrika Selatan pada 2009.

Menjelang 2019, dengan rizab asing berkurangan, Harare memulihkan dolar Zimbabwe, menyebabkan huru-hara lagi.

Venezuela juga mengalami kitaran ganas yang serupa dengan beberapa pemotongan sifar (2008, 2018, 2021) tetapi dasar fiskal yang kontroversi diteruskan.

Kerajaan negara itu dituduh terus menggunakan bank pusat sebagai "mesin pencetak wang" untuk membiayai perbelanjaan besar, yang membawa kepada penurunan KDNK sebenar lebih daripada 75% antara 2013 dan 2021.

Sebab mengapa reformasi kedua-dua negara gagal adalah kerana kerajaan kedua-dua negara menggunakan pemotongan nombor 0 sebagai "langkah reaksioner terdesak".

Jika ekonomi seperti tubuh manusia, kerajaan Zimbabwe dan Venezuela hanya cuba mengambil ubat penahan sakit sambil mengabaikan "luka" yang semakin serius yang dijangkiti.

Masih terlalu awal untuk menyatakan sama ada Iran boleh mengelak nasib ini. Tehran telah berhati-hati, membentangkan pelan hala tuju lima tahun: dua tahun pertama untuk penyediaan institusi, diikuti dengan tempoh peralihan tiga tahun, di mana rial lama dan baharu akan beredar bersebelahan.

Walau bagaimanapun, sesetengah penganalisis kekal pesimis. Akhbar Al-Estiklal memetik ahli ekonomi Mohammad Taghi Fayyazi sebagai berkata: "Tiada bukti saintifik bahawa pemotongan sifar membantu mengekang inflasi. Dasar ini tidak berguna apabila inflasi melebihi 30% dan hanya perlu dipertimbangkan apabila inflasi telah menurun kepada satu digit."

Menurut angka rasmi Iran, kadar inflasi negara itu pada masa ini antara 40 dan 50 peratus.

Sedikit sifar tidak bermakna ekonomi yang kukuh

Sebenarnya, kekuatan mata wang tidak semestinya menggambarkan kekuatan ekonomi. Walaupun merupakan salah satu ekonomi terkemuka di Asia, won Korea mempunyai kadar pertukaran yang agak lemah berbanding USD: turun naik sekitar 1,300 - 1,400 won/USD. Begitu juga, Jepun adalah ekonomi kelima terbesar di dunia tetapi kadar pertukaran yen hanya sekitar 150 yen/USD.

Ini disebabkan oleh banyak faktor sejarah atau dasar proaktif negara. Sesetengah negara dengan sengaja mengekalkan mata wang domestik yang lemah untuk menyokong eksport. Oleh itu, hanya memberi tumpuan kepada "estetika" mata wang tanpa menangani isu makroekonomi asas adalah kesilapan strategik.

Safdari Mehdi, seorang sarjana Iran, juga menegaskan bahawa menghapuskan sifar tidak menjejaskan kuasa beli wang, tidak mengubah tahap harga umum dalam ekonomi. Malah dari segi psikologi, ia tidak menimbulkan sebarang kesan positif terhadap kuasa beli.

NGOC DUC

Sumber: https://tuoitre.vn/co-nen-cat-cac-so-0-cua-dong-tien-yeu-20251012011127018.htm