Saham Teknologi Menjunam: Pasaran Saham AS Menghadapi Risiko Buih AI

Pasaran saham AS menyaksikan penurunan mendadak dalam indeks utama pada 6 November (berakhir awal pagi pada 7 November, waktu Vietnam), mencerminkan kebimbangan pelabur tentang penilaian teknologi, prospek dasar monetari dan data ekonomi yang tidak stabil. Saham AI, yang telah dianggap sebagai penggerak utama di sebalik pertumbuhan kukuh pasaran sejak kebelakangan ini, telah mengalami pembetulan mendadak, memberi amaran bahawa asas pasaran saham AS semakin bergantung kepada syarikat teknologi.

Swing Saham AI Menunjukkan Pergantungan Pasaran AS pada Teknologi

S&P 500 ditutup turun 1.1% kepada 6,720.32, manakala Purata Perindustrian Dow Jones turun 0.8% kepada 46,912.30. Nasdaq Composite turun lebih curam 1.9% kepada 23,053.99. Penurunan ini didorong sebahagian besarnya oleh saham teknologi, terutamanya saham AI, yang mengheret ke bawah pasaran saham yang lebih luas.

Penurunan dalam saham DoorDash dan CarMax adalah tanda jelas kebimbangan mengenai prospek pertumbuhan syarikat teknologi. DoorDash memberi amaran ia akan membelanjakan lebih banyak untuk pembangunan produk tahun depan, manakala CarMax berkata ramalan pendapatannya akan jauh lebih rendah daripada jangkaan penganalisis. Walaupun indeks utama pulih sedikit pada hari Rabu, kelemahan dalam saham teknologi terus membebani pasaran.

Pelabur bimbang bahawa wajaran berat teknologi dalam indeks utama menjadikan pasaran terdedah. Sektor teknologi kini menyumbang kira-kira 36% daripada S&P 500, tahap yang jauh lebih tinggi daripada semasa gelembung dot-com 25 tahun lalu. Selain itu, syarikat besar seperti Alphabet (Google), Amazon, Tesla dan Platform Meta telah membantu meningkatkan wajaran teknologi kepada hampir separuh daripada keseluruhan S&P 500.

Sebahagian besar S&P 500 terikat pada satu sektor dan tema, dan jika terdapat kemerosotan dalam AI, itu boleh menjadi risiko kepada pasaran yang lebih luas, kata Walter Todd, ketua pegawai pelaburan di Greenwood Capital.

Walaupun syarikat AI utama seperti Palantir Technologies dan Nvidia berada di bawah tekanan ke bawah yang teruk, pelabur juga bimbang tentang kemungkinan "gelembung AI" dalam pasaran saham. Sektor ini telah jatuh lebih daripada 3% sepanjang minggu lalu, diterajui oleh kelemahan dalam saham berkaitan AI. Walaupun pembetulan itu mungkin langkah mundur yang sihat, ia juga mengingatkan pelabur tentang potensi bahaya terlalu bergantung pada satu sektor teknologi.

Pakar di Morgan Stanley dan Goldman Sachs telah memberi amaran bahawa pasaran saham mungkin menuju ke arah kemelesetan, dengan penilaian teknologi pada tahap tinggi. Nisbah harga-kepada-pendapatan hadapan S&P 500 kini 23 kali ganda, jauh melebihi purata 10 tahunnya sebanyak 18.8, menurut LSEG Datastream. Nisbah P/E sektor teknologi juga jauh melebihi purata 10 tahunnya.

Walaupun mengalami penurunan sepanjang minggu lalu, teknologi adalah yang berprestasi terbaik bagi 11 sektor S&P 500, meningkat kira-kira 27%, berbanding dengan keuntungan 15% untuk S&P 500 yang lebih luas. Sektor teknologi telah menunjukkan prestasi yang kukuh sejak tiga tahun lalu dan kini merupakan sektor terbesar dalam S&P 500.

"Jika saham teknologi jatuh untuk tempoh yang berterusan, indeks pasaran yang lebih luas juga akan terjejas," kata Matt Maley, ketua strategi pasaran di Miller Tabak.

Saham teknologi telah menjadi pemacu besar keuntungan pasaran dan wajaran besar mereka dalam indeks utama. Syarikat teknologi dijangka menyumbang kira-kira 25% daripada jumlah pendapatan S&P 500 pada suku ketiga 2025, yang menekankan kekuatan kewangan sektor itu.

Scott Wren, ketua strategi pasaran di Wells Fargo, berkata bahawa pemimpin AI mempunyai aliran tunai yang kukuh, yang membantu mengekalkan pertumbuhan pasaran. "Syarikat AI besar mempunyai aliran tunai sebenar, dan itu pemacu besar pasaran saham," kata Wren.

Bagaimanapun, memandangkan turun naik baru-baru ini, pakar berkata pelabur perlu berhati-hati. Walaupun terdapat faktor positif, risiko penilaian berlebihan dan faktor makro yang tidak menentu boleh mempengaruhi pasaran.

Walaupun pasaran berada dalam pembetulan mendadak, ramai pakar masih percaya bahawa ini boleh menjadi peluang belian dalam pembetulan. JPMorgan Chase & Co. mengesyorkan pelabur "membeli pembetulan," meramalkan bahawa S&P 500 boleh melepasi 7,000 dalam masa terdekat. Walau bagaimanapun, jika data ekonomi terus merosot atau bank pusat terpaksa mengetatkan dasar monetari, tekanan pembetulan mungkin berterusan.

Sesi dagangan 6 November adalah peringatan bahawa walaupun pasaran saham AS kekal menaik, pergantungan besarnya pada teknologi dan AI boleh menimbulkan potensi risiko. Pelabur harus memantau dengan teliti perkembangan dalam industri teknologi dan faktor makro yang mempengaruhi ekonomi global.

Sumber: https://thoibaonganhang.vn/co-phieu-cong-nghe-sut-giam-manh-thi-truong-chung-khoan-my-doi-mat-voi-rui-ro-bong-bong-ai-173210.html