Saham pengguna dan runcit menghadapi peluang daripada pertumbuhan ekonomi

(Dan Tri) - Laporan sosio-ekonomi untuk 7 bulan pertama 2025 menunjukkan banyak petunjuk makro yang positif, mengukuhkan jangkaan pemulihan penggunaan dan mewujudkan momentum pertumbuhan untuk perniagaan dalam sektor pengguna - runcit.

Menurut laporan terkini dari Pejabat Perangkaan Am, jumlah jualan runcit barangan dan hasil perkhidmatan pengguna pada harga semasa pada bulan Julai dianggarkan pada VND576,400 bilion, meningkat 1.1% berbanding bulan sebelumnya dan meningkat 9.2% berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Dalam 7 bulan pertama 2025, jumlah jualan runcit barangan dan hasil perkhidmatan pengguna pada harga semasa dianggarkan hampir VND4 juta bilion, meningkat 9.3% berbanding tempoh yang sama tahun lepas.

Selain itu, indeks pengeluaran perindustrian (IIP) meningkat sebanyak 8.6%; FDI yang baru didaftarkan dan tambahan mencapai 24.09 bilion USD, meningkat 27.3%, manakala FDI yang direalisasikan mencapai 13.6 bilion USD, meningkat 8.4%. Pelancongan terus pulih dengan kukuh dengan lebih 12.2 juta ketibaan antarabangsa, meningkat 22.5% dalam tempoh yang sama, membawa kepada peningkatan dalam permintaan untuk penggunaan, penginapan dan perkhidmatan.

WinMart menarik ramai pelanggan dengan program diskaun untuk barangan keperluan semasa pembukaannya (Foto: Masan ).

Sementara itu, PMI pembuatan meningkat kepada 52.4 pada Julai daripada 48.9 pada Jun, menandakan kali pertama ia melepasi ambang 50 selepas empat bulan penguncupan. Ini merupakan peningkatan paling ketara dalam hampir setahun, mencerminkan peningkatan dalam pesanan baharu, terutamanya daripada pasaran domestik.

Walaupun pesanan eksport kekal terjejas oleh tarif, pengeluaran pembuatan terus meningkat untuk bulan ketiga berturut-turut, mencatatkan peningkatan paling kukuh dalam tempoh 11 bulan.

Dalam konteks makro yang menggalakkan ini, Kumpulan Masan (MSN) dengan ekosistem runcit pengguna bersepadunya turut mendapat manfaat secara langsung daripada pemulihan kuasa beli domestik dan aliran pelaburan antarabangsa. Di antara sokongan daripada asas makroekonomi dan peralihan dalam aliran pelaburan, saham MSN dijangka mencerminkan prospek perniagaan yang positif untuk menjadi pilihan yang menarik dalam kumpulan saham runcit pengguna.

Mempromosikan pemodenan pasaran runcit Vietnam

Keputusan perniagaan yang baru dikeluarkan menunjukkan bahawa rangkaian runcit WinCommerce terus memberikan sumbangan penting kepada pertumbuhan keseluruhan Masan pada separuh pertama 2025. Pelaksanaan model pasar raya dan kedai baharu, terutamanya pengembangan pesat di kawasan luar bandar, telah membantu WinCommerce (WCM) meningkatkan kedua-dua hasil dan keuntungan.

Secara purata, kira-kira 2 kedai baharu dibuka setiap hari, menjadikan jumlah mata jualan di seluruh negara kepada lebih 4,000. Daripada jumlah ini, hampir 3/4 daripada kedai baharu itu tertumpu di kawasan luar bandar, yang merangkumi lebih daripada 60% penduduk negara ini.

Pelanggan membeli-belah di sistem pasar raya WinCommerce (Foto: Masan).

Menurut laporan Julai, WCM mencapai hasil bersih sebanyak VND3,486 bilion, meningkat 23% dalam tempoh yang sama pada 2024, lebih tinggi daripada sasaran pertumbuhan asas 8-12% yang ditetapkan untuk sepanjang tahun. Dalam 7 bulan pertama, jumlah hasil mencecah VND21,400 bilion, meningkat 14.8% dalam tempoh yang sama.

Pada bulan Julai, WCM membuka 36 kedai baharu, menjadikan jumlah kedai baharu dibuka sejak awal tahun kepada 354, bersamaan dengan lebih 50% daripada rancangan tahunan (400-700 kedai). Kira-kira 75% daripada ini adalah kedai WinMart+ di kawasan luar bandar. Wilayah Tengah sahaja merekodkan 175 kedai, menyumbang hampir 50% daripada jumlah pembukaan baharu.

Pelan jangka panjang WCM adalah untuk mempunyai pasar raya WinMart di setiap daerah, pasar raya mini di setiap komune dan tempat jualan WiN+ di setiap dusun dan kumpulan kediaman. Walau bagaimanapun, pengembangan pesat dan tekanan persaingan dalam pasaran masih merupakan faktor yang boleh menjejaskan margin keuntungan.

Ulasan penganalisis

Banyak syarikat sekuriti mengekalkan pandangan positif terhadap saham MSN. KBSV menilai saham pada VND100,000/saham berdasarkan kaedah SoTP, berdasarkan prospek pertumbuhan dua angka di Masan Consumer, WinCommerce dan Masan MEATLife. VCBS mengesyorkan membeli dengan harga sasaran VND93,208/saham.

Pengguna membeli produk Masan Consumer (Foto: Masan).

Menurut laporan itu, pemacu utama datang daripada WCM, yang dijangka membuka lebih 600 kedai tahun ini, MCH, yang mengembangkan portfolio produk premium dan pasaran eksportnya, MML, yang mendapat manfaat daripada harga daging babi yang tinggi, dan Masan High-Tech Materials (MHT), yang dijangka meningkatkan margin keuntungannya hasil pemulihan harga komoditi antarabangsa. VCI juga menyerlahkan MSN sebagai saham runcit pengguna terkemuka, dengan harga sasaran VND101,000/saham.

Walau bagaimanapun, penganalisis juga menyatakan risiko yang perlu diperhatikan, termasuk pemulihan penggunaan domestik yang tidak sekata, faktor geopolitik, gangguan rantaian bekalan dan peningkatan tekanan persaingan dalam runcit moden dan FMCG.

Sehingga suku kedua, Masan mencatatkan keuntungan Pra-MI selepas cukai sebanyak VND2,602 bilion, hampir dua kali ganda berbanding tempoh yang sama tahun lalu, bersamaan kira-kira 50% daripada pelan keuntungan tahunan (VND4,875-6,500 bilion). Ini menunjukkan bahawa perusahaan mengekalkan kadar pertumbuhan yang stabil dalam banyak bidang operasi.

Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/co-phieu-tieu-dung-ban-le-truoc-co-hoi-tu-tang-truong-kinh-te-20250820151429157.htm