Kerana Vietnam tidak "menangkap trend AI"

Pelabur asing adalah penjual bersih dalam konteks saham Vietnam masih bergelut dengan kewangan, perbankan dan hartanah, manakala dunia "panas" dengan AI.

Pelabur asing menjual bersih "terkejut"

Dengan 2025 baru sahaja melepasi 16.6% perjalanannya, pasaran saham Vietnam telah menarik perhatian kerana pelabur asing telah menjual pegangan mereka. Sebelum ini, pada 2024, langkah ini adalah kukuh.

Pada hari dagangan terakhir Februari 2024, VN-Index berhenti pada 1,305.36 mata selepas menurun sebanyak 2.44 mata, bersamaan dengan 0.19%. Seiring dengan itu, kecairan secara relatifnya rendah apabila hanya hampir 819 juta saham, bersamaan dengan 18,662 bilion VND berjaya dipindahkan.

Walaupun pelabur domestik masih belum kembali ke keadaan teruja dengan pasaran, pelabur asing mencatatkan satu lagi sesi jualan bersih, sekali gus merekodkan paras jualan bersih yang tinggi dalam tempoh dua bulan pertama tahun ini.

Secara khusus, pada 28 Februari sahaja, jumlah volum belian pelabur asing ialah 52 juta saham tetapi volum jualan sehingga 81.4 juta saham. Pelabur asing bersih menjual 29.4 juta saham.

Dari segi nilai urus niaga, pada hari terakhir Februari 2025, jumlah nilai belian pelabur asing mencecah VND 1,796 bilion tetapi jumlah jualan adalah sehingga VND 2,732 bilion. Pelabur asing menjual bersih VND 936 bilion.

Secara umumnya, dalam dua bulan pertama 2025, pelabur asing mencatatkan jumlah jualan yang sangat besar. Sehubungan itu, dari 1 Januari 2025 hingga 28 Februari 2025, jumlah jualan bersih pelabur asing mencecah 300 juta saham, bersamaan dengan nilai transaksi VND 16,008 bilion.

Dengan 2025 hanya 16.6% daripada perjalanan, pasaran saham Vietnam telah menarik perhatian kerana pelabur asing telah menjual bersih. Foto ilustrasi

Nilai jualan bersih VND16,008 bilion adalah rekod tertinggi jika dikira berdasarkan dua bulan pertama tahun itu. Dalam tempoh yang sama pada 2024, angka ini hanya hampir VND2,400 bilion. Dalam tempoh yang sama pada awal 2023, pelabur asing malah membeli bersih 120 juta saham, bersamaan dengan VND2,131 bilion.

Dari segi harga jualan bersih, beberapa saham teratas termasukFPT (VND 2,885 bilion), VNM (VND 1,410 bilion), STB (VND 1,195 bilion), VCB (VND 976 bilion), FRT (VND 863 bilion), MSN (VND 859 bilion), SSI (VND 831 bilion), SSI (VND 831 bilion), SSI (VND 831 bilion). 801 bilion),...

Sebaliknya, beberapa saham yang paling banyak dibeli pelabur asing termasuk: VGC (477 bilion VND), GEX (327 bilion VND), SHS (303 bilion VND), HDB (242 bilion VND), TCH (233 bilion VND), GVR (227 bilion VND),...

Dapat dilihat bahawa pelabur asing cenderung untuk memperdagangkan banyak saham dalam sektor kewangan, perbankan dan runcit.

AI adalah "panas" di seluruh dunia

Menganalisis situasi jualan bersih pelabur asing, Encik Phan Dung Khanh, Pengarah Perunding Pelaburan Maybank Investment Bank, berkata langkah ini bukan sekadar berlaku tetapi telah berlaku secara besar-besaran sejak 2024.

Khususnya, pada tahun 2024, walaupun jualan bersih pelabur asing dalam dua bulan pertama tahun itu hanya "ringan" dengan hampir VND 2,400 bilion, tetapi untuk sepanjang tahun, pelabur asing bersih menjual lebih daripada 2.4 bilion saham, bersamaan dengan VND 80,130 bilion (kira-kira USD 3.2 bilion, nilai jualan bersih 19,5 bilion dolar AS), peningkatan mendadak dalam nilai jualan bersih 19,5 bilion dolar AS. 2023.

Encik Dung Khanh menilai: "Rekod yang menyedihkan pada 2024 ialah nilai jualan bersih pelabur asing."

Menurut Encik Khanh, terdapat banyak sebab untuk keadaan ini. Pertama, walaupun kadar faedah AS telah dikurangkan, ia masih pada tahap yang tinggi, dan USDX telah meningkat lebih daripada 100 mata. USDX yang tinggi telah menyebabkan pelabur asing bukan sahaja menjual bersih di pasaran Vietnam tetapi juga di banyak pasaran lain.

Pelabur asing cenderung untuk memperdagangkan banyak saham dalam sektor kewangan, perbankan dan runcit. Foto ilustrasi

Sejurus sebelum sesi jualan besar pada akhir Februari, menurut Reuters, pada hari Rabu, dolar AS mempercepatkan untuk bergerak lebih jauh daripada paras terendah 11 minggu baru-baru ini, apabila pelabur menilai kekuatan ekonomi dan prospek tarif selepas komen terbaru daripada Presiden AS Donald Trump.

Walau bagaimanapun, berita baiknya ialah hanya FII (pelaburan tidak langsung asing) dalam pasaran saham telah ditarik balik, manakala FDI (pelaburan langsung asing) masih merupakan aliran masuk bersih.

“Dan satu lagi perkara penting ialah dalam pasaran saham besar seperti AS, saham teknologi menguasai gelombang AI dan semikonduktor, tetapi dalam pasaran domestik, stok teknologi tiada, kira-kira 50% daripada permodalan tertumpu pada saham perbankan dan hartanah,” komen Encik Dung Khanh.

Walaupun trend dunia adalah teknologi dan AI, pasaran Vietnam masih berputar di sekitar perbankan dan hartanah. Akibatnya ialah sementara pasaran saham AS melepasi puncak sejarahnya berpuluh-puluh kali pada tahun lepas, VN-Index terpaksa menyentuh 1,300 berpuluh-puluh kali untuk melepasi paras ini. Ini jauh lebih rendah daripada puncak lebih daripada 1,510 mata.

Jika dibandingkan dengan VN-Index, Encik Khanh memberi contoh bahawa pada masa ini, VN-Index hanya berlegar sekitar 1,300 mata, manakala saham FPT, "saudara besar" saham teknologi, telah melepasi puncak sejarahnya sebanyak 42 kali pada tahun lepas.

Khususnya, menutup sesi terakhir 2024, FPT berhenti pada 152,500 VND/saham, peningkatan sebanyak 56,400 VND/saham, bersamaan dengan 58.6% berbanding akhir tahun 2023. Terima kasih kepada itu, permodalan pasaran Kumpulan FPT meningkat sebanyak 96,208 bilion VND (bersamaan 3.8 bilion).

Untuk dapat menarik modal asing kembali ke pasaran, menurut Encik Khanh, salah satu faktor terpenting ialah menaik taraf pasaran. Jika ini dicapai, Vietnam boleh menarik aliran modal yang lebih kukuh, mewujudkan kesan limpahan positif kepada pelabur domestik.

Menurut data daripada Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), setakat 31 Disember 2024, pelabur asing memiliki lebih daripada VND 323,531 bilion sekuriti (kira-kira USD 12.65 bilion), menyumbang 7.35% daripada jumlah nilai sekuriti yang didaftarkan di VSDC.

Sumber: https://congthuong.vn/khoi-ngoai-ban-rong-do-viet-nam-khong-bat-trend-ai-376148.html