Perspektif pasaran saham minggu 9/29-10/3: Mencari prospek dalam kumpulan pelaburan awam

Selepas menahan tekanan jualan pada kemuncak 1,700 mata dan menyesuaikan diri dengan kawasan 1,620 mata, VN-Index mempunyai minggu dagangan yang agak positif apabila ia pulih dengan tahap pembezaan yang tinggi dan kecairan yang rendah. Menutup minggu dagangan, VN-Index meningkat sedikit sebanyak 0.37% kepada 1,660 mata, meneruskan aliran sisi dalam julat luas 1,600 - 1,700 mata.

Menurut pakar MBS, VN-Index berjaya menguji zon sokongan 1,600 mata untuk kali ketiga pada bulan lalu, menutup minggu pada 1,660.7 mata, bersamaan dengan peningkatan +2.08 mata (atau +0.13%) berbanding minggu sebelumnya. Kumpulan saham Vn30 menurun sebanyak -0.37%, penurunan minggu kedua berturut-turut dalam siri penurunan 3/4 minggu baru-baru ini. Tekanan menurun daripada kumpulan mewah, terutamanya kumpulan perbankan, menyebabkan aliran tunai beralih kepada kumpulan bermodal kecil. Kumpulan Midcap juga menurun selama 4 minggu berturut-turut manakala kumpulan Smallcap mengekalkan aliran menaik selama 2 minggu berturut-turut dan meningkat 4/5 minggu kebelakangan ini.

Beberapa kumpulan saham mengalami kenaikan kukuh dalam pasaran minggu lepas seperti: Pelaburan awam (+4.8%), Hartanah (+2.5%), Insurans (+1.5%)... Sebaliknya, kumpulan saham yang memberi tekanan kepada pasaran: Teknologi (-4.8%), Makanan Laut (-2.2%), Viettel (-1.6%).

Pelabur asing menjual bersih -7,700 bilion VND, menandakan jualan bersih minggu ke-10 berturut-turut. Sejak awal tahun, pelabur asing telah menjual bersih -102,559 bilion VND, mengatasi rekod jualan bersih tahun lepas (-92,600 bilion VND).

Minggu lepas, pelabur asing bersih membeli CII (+22 bilion VND), BID (+201 bilion VND), BSR (+129 bilion VND), manakala jualan bersihFPT (-1,039 bilion VND), VHM (-959 bilion VND), SSI (-782 bilion VND)...

Minggu lepas, bersih dagangan sendiri syarikat sekuriti membeli saham seperti: GEE (+593 bilion VND), TCB (+58 bilion VND),ACB (+41 bilion VND)... manakala jualan bersih saham lain seperti: VPB (-332 bilion VND), FPT (-156 bilion VND), HPG (-95 bilion VND).

Pakar MBS percaya bahawa, secara teknikal, disebabkan faktor bermusim, pasaran pada bulan September sering mempunyai prestasi rendah dan pada masa ini VN-Index juga dipengaruhi oleh faktor ini. Dalam konteks aliran tunai yang mengecil, beberapa kumpulan saham akan digilirkan sebagai aliran utama tetapi tidak lebih daripada 1 pusingan T+, pelabur harus mengambil kesempatan untuk mengambil keuntungan apabila saham menghampiri atau melebihi rintangan (had atas), bukan mengejar beli dalam sesi peningkatan yang kukuh.

"Kami percaya, dalam senario asas, pasaran akan terus mengekalkan keadaan Sideway, zon sokongan untuk pasaran berada di kawasan 1,600 - 1,610 mata, manakala zon rintangan berada di kawasan 1,694 - 1,700 mata. Dengan kemungkinan kecairan terus menurun, lantunan ketiga bagi kawasan VN-In hanya akan berada di sekitar mata 1,694 - 1,700. senario berhati-hati, VN-Index masih berkemungkinan menguji semula kawasan 1,600 mata atau menembusi apabila saham perbankan dan sekuriti masih dalam fasa pembetulan,” menurut MBS.

Encik Le Duc Huy, Ketua Jabatan Strategi Pasaran, Syarikat Saham Bersama Agribank Securities, mengakui bahawa pasaran berada dalam fasa tarik tali, kecairan semakin berkurangan dan aliran tunai masih belum tersebar dengan jelas. Ini bukanlah keadaan yang sangat "selesa" untuk pelabur. Pasaran mungkin terus bergerak ke sisi dalam julat yang luas dengan kecairan yang rendah dan aliran tunai yang berbeza. Pelabur harus berhati-hati dalam tempoh semasa dan mengehadkan penggunaan leverage kewangan.

Pada bulan September, nilai dagangan purata di tingkat HoSE merekodkan kira-kira 34,500 bilion VND/sesi, turun kira-kira 30% berbanding Ogos. Penurunan mudah tunai pada September menunjukkan sikap berhati-hati pelabur apabila pasaran mencapai puncak baharu pada 1,700 mata dan cenderung untuk terkumpul semula dalam saluran harga 1,600 - 1,700 mata.

Institusi domestik telah memainkan peranan penting dalam meningkatkan kecairan keseluruhan pasaran dari April hingga kini. Aliran tunai datang daripada dagangan sendiri syarikat sekuriti, dana pelaburan dan perusahaan domestik.

Selepas tempoh ledakan, kecairan secara beransur-ansur berkurangan pada bulan September, aliran tunai ini mungkin menjadi perlahan seiring dengan perkembangan skor dan menarik diri buat sementara waktu daripada pasaran tetapi masih menunggu peluang untuk kembali. Menurut Encik Huy, pelabur sedang menunggu motivasi baharu untuk membantu pasaran terus meningkat, motivasi itu mungkin datang daripada musim pengumuman laporan kewangan suku ketiga 2025 dan maklumat rasmi tentang peningkatan pasaran pada bulan Oktober.

Pasaran Oktober akan mempunyai 4 peristiwa utama yang memberi kesan kepada pasaran yang perlu diberi perhatian oleh pelabur. Dari awal bulan, mereka akan merangkumi: Laporan sosio-ekonomi Pejabat Perangkaan Am (GSO) pada 6 Oktober; Laporan semakan pasaran saham FTSE, yang pelabur jangkakan akan dinaik taraf pada 8 Oktober; Pengumuman keputusan perniagaan Q3/2025 pada separuh kedua Oktober; dan mesyuarat FOMC FED berlangsung pada hari terakhir bulan itu.

Sepanjang minggu lalu, saham pelaburan awam telah menunjukkan prestasi yang positif dan menarik aliran tunai dalam konteks pasaran umum yang agak tenang dengan banyak kumpulan industri menyesuaikan diri. Encik Huy percaya bahawa saham pelaburan awam termasuk bahan binaan (keluli, batu binaan, asfalt), kumpulan pembinaan akan mempunyai prospek positif dalam masa terdekat apabila Kerajaan terus menggalakkan pengeluaran pelaburan awam.

Menurut laporan Kementerian Kewangan, menjelang akhir Ogos 2025, pengeluaran modal pelaburan awam di seluruh negara mencapai 46.3% daripada pelan yang ditetapkan. Dengan keputusan di atas, bulan-bulan terakhir tahun ini akan menjadi puncak pengeluaran pelaburan awam untuk mencapai pelan pengeluaran pada tahun 2025. Bagi saham pelaburan awam, pelabur harus mengutamakan saham terkemuka dengan asas yang kukuh dan prospek hasil perniagaan yang positif untuk dipilih dalam tempoh akan datang.

Sumber: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-299-310-tim-trien-vong-o-nhom-dau-tu-cong-d396526.html