"Berjuang" untuk membiayai bajet Ukraine, EU telah menemui cara untuk menjana wang daripada aset Rusia beku

EU telah menemui sumber pembiayaan tambahan untuk Ukraine yang "tidak boleh menyakiti" poketnya sendiri.

Adakah EU 'bergelut' untuk mengisi jurang bajet yang besar untuk membantu Ukraine? (Sumber: Reuters)

Kesatuan Eropah (EU) baru sahaja mengumumkan rancangan baharu untuk menggerakkan pinjaman sebanyak 35 bilion Euro (lebih daripada 39 bilion USD), dipindahkan ke Kiev untuk membantu negara ini mengisi lubang besar dalam bajet yang ditinggalkan oleh kempen ketenteraan Rusia di Ukraine, yang kini menghampiri hari ke-1,000 tanpa menemui penyelesaian.

Setelah "berjanji" kepada Kiev, di manakah EU akan mendapat wang itu dan bagaimana ia akan mengisi jurang bajet yang besar di Ukraine, sementara ahli-ahlinya menghadapi kesukaran mereka sendiri yang kompleks?... Keuntungan daripada aset beku Rusia adalah "kebenaran" di sebalik pinjaman 35 bilion Euro ini.

Jaminan muktamad masih bajet EU

Penganalisis Jacob Kirkegaard, ahli Institut Peterson untuk Ekonomi Antarabangsa yang berpangkalan di Brussels, menilai bahawa pinjaman terbaharu yang diumumkan oleh Presiden Suruhanjaya Eropah (EC) Ursula von der Leyen baru-baru ini adalah petanda bahawa EU mengikut jejak langkah AS, secara beransur-ansur "menjadi penyokong utama Ukraine".

Pendekatan EU ialah, daripada menarik terus daripada 270 bilion Euro aset Rusia yang dibekukan di Eropah, rancangan baharu itu ialah menggunakan keuntungan wang ini sebagai cagaran untuk pinjaman $35 bilion yang akan diberikan kepada Ukraine. Pendekatan ini boleh membantu EU memendekkan masa dalam jangka pendek, kerana jika hanya memindahkan keuntungan beberapa bilion dolar setiap tahun akan mengambil masa yang lama dan tidak akan mencukupi untuk memenuhi keperluan besar dan mendesak Kiev. Oleh itu, menukar keuntungan ini kepada cagaran jangka panjang boleh membantu EU dengan cepat meminjam sejumlah besar wang untuk dicairkan ke Ukraine.

Jika semuanya berjalan lancar, SPR dijangka membuat pemindahan pertolongan cemas menjelang akhir tahun ini atau awal 2025, selepas mengesahkan bahawa Kiev telah memenuhi beberapa syarat dasar. Semua pinjaman baharu dijangka akan dikeluarkan secara beransur-ansur sepanjang 2025, atau dalam satu pengeluaran.

Di bawah rancangan Presiden SPR von der Leyen, SPR akan mewujudkan mekanisme pinjaman koperasi untuk Ukraine - sejenis dana biasa di mana keuntungan akan dijana daripada jumlah wang yang sepadan. Khususnya, apabila sekutu EU mengumumkan pinjaman dan memindahkan wang ke Kiev, mereka akan dibenarkan untuk memanfaatkan dana biasa ini dan menerima bahagian hasil luar biasa yang sepadan dengan jumlah yang mereka telah pinjamkan kepada Ukraine.

Di bawah pelan itu, keuntungan durian runtuh akan dipindahkan kepada dana biasa mulai Ogos 2025. Sekutu EU akan dapat menggunakan keuntungan ini untuk membayar hutang mereka, termasuk prinsipal, faedah dan kos tambahan lain. Ini bermakna bahawa Barat mahupun Ukraine tidak perlu menanggung beban pembayaran.

Walau bagaimanapun, menganalisis jenis pinjaman baharu ini, pakar Jacob Kirkegaard berkata, "jika hari ini anda memberi pinjaman berdasarkan gadai janji keuntungan masa depan sejumlah wang tertentu, anda perlu memastikan bahawa aset asal kekal dibekukan selama 10-20 tahun lagi. Jadi seseorang perlu menjamin bahawa aset yang berkaitan dengan "pelan gadai janji" tidak akan dikembalikan ke Rusia dalam tempoh ini."

Sehubungan itu, penganalisis menyebut kuasa veto Hungary - ahli EU, tetapi sentiasa dianggap bertentangan dengan piawaian biasa blok itu. Malah, tidak seperti pinjaman biasa, pinjaman ini akan tertakluk kepada konsensus umum, bermakna ahli Hungary boleh menggagalkan idea bersama sepenuhnya, dengan mengekalkan peraturan mereka sendiri untuk mengekalkan pengaruh politik mereka.

Oleh itu, walaupun negara anggota menyokong pendekatan SPR, realitinya ialah Hungary masih boleh mengekalkan veto ke atas aset Rusia yang dibekukan pada bila-bila masa.

Penganalisis juga memberi amaran tentang potensi masalah dengan pinjaman, seolah-olah Rusia menguasai semula aset beku atau keuntungan, "pelan 35 bilion euro" boleh runtuh. Dalam kes yang paling teruk, jaminan akhir kekal sebagai belanjawan biasa EU.

Daripada 18 bilion Euro kepada 35 bilion Euro?

"Kami memahami tuntutan kewangan yang besar yang timbul daripada konflik ketenteraan. Anda perlu mengekalkan fungsi negara dan ekonomi, dan pada masa yang sama mengukuhkan keupayaan pertahanan anda terhadap kempen ketenteraan Rusia," kata Presiden SPR Ursula von der Leyen pada 20 September semasa lawatan kelapannya ke Kiev sejak konflik Rusia-Ukraine meletus.

Pinjaman itu akan memberikan Ukraine "ruang kewangan yang diperlukan" untuk kerajaan dan "fleksibiliti maksimum" untuk memenuhi keperluan harian negara, seperti membayar perkhidmatan penjagaan kesihatan, membeli senjata dan membaiki sistem tenaga yang digodam, janji presiden SPR.

Hakikat bahawa Brussels menyediakan talian kredit baru kepada Ukraine bukanlah perkara baru, kerana ini telah berlaku secara kerap sejak tercetusnya konflik ketenteraan Rusia-Ukraine.

Tetapi kali ini, satu perbezaan penting menjadikan inisiatif ini benar-benar hebat - bukan sahaja pinjaman baharu ini akan membantu EU menyelesaikan kekurangan bajet bantuannya, tetapi aset Rusia yang "tidak bergerak" akan menjadi cagaran untuk pinjaman baharu dan digunakan untuk membuat semua pembayaran balik, mengecualikan bajet Kiev.

Jadi bagaimana ini berlaku? Idea ini berpunca daripada slogan "buat Rusia bayar" yang diguna pakai Barat pada 2022 untuk memaksa Moscow membayar "bil besar" untuk membina semula Ukraine yang ditinggalkan oleh kempen ketenteraannya.

Pembiayaan Ukraine dalam konflik ketenteraan yang berlarutan dan berlarutan dengan Rusia telah menjadi semakin mencabar bagi AS dan EU. Beberapa negara Barat bahkan bergelut untuk mewajarkan sokongan kewangan dan ketenteraan yang berterusan untuk Ukraine dalam menghadapi tentangan domestik yang semakin meningkat. Dan ketika sekutu EU menghadapi belanjawan yang ketat di rumah, mereka telah "menemui" sumber pembiayaan tambahan yang mungkin tidak merugikan poket mereka - aset Bank Pusat Rusia, yang Barat telah isytiharkan beku sejak awal konflik Rusia-Ukraine (Februari 2024).

Aset Rusia yang dibekukan di negara Barat bernilai sekitar €270 bilion (lebih $300 bilion), di mana sebahagian besarnya (€210 bilion) dipegang di EU. Euroclear Depository and Clearinghouse (CSD) yang berpangkalan di Brussels ialah pemegang utama.

Di bawah undang-undang antarabangsa, aset negara tidak boleh dirampas. Walau bagaimanapun, hasil luar biasa yang mereka hasilkan tidak begitu dilindungi, jadi memanfaatkan keuntungan daripada aset beku adalah pendekatan yang lebih mudah.

Pada bulan Mei, negara anggota EU secara tidak dijangka bersetuju untuk menggunakan keuntungan - dianggarkan antara 2.5 bilion euro dan 3 bilion euro setahun - untuk menyokong usaha pembinaan semula ketenteraan dan ekonomi Ukraine.

Dan pada bulan Jun, apabila keadaan di negara Eropah Timur itu bertambah buruk, pemimpin Kumpulan Tujuh (G7) ekonomi maju utama menandatangani ikrar untuk menggerakkan pinjaman $50 bilion (kira-kira 45 bilion euro) untuk memberikan bantuan segera kepada Kiev.

Idea asal adalah untuk EU dan AS masing-masing menyumbang $20 bilion (kira-kira 18 bilion euro), manakala UK, Kanada dan Jepun akan meminjamkan baki jumlah sehingga mencapai $50 bilion.

Tetapi Washington telah menyatakan kebimbangan mengenai pendekatan Brussels untuk melanjutkan sekatan setiap enam bulan. Di bawah undang-undang EU, sekatan ke atas Rusia, daripada sekatan minyak hingga menyenaraihitamkan oligarki, mesti dilanjutkan melalui undian sebulat suara setiap enam bulan. Ini bermakna bahawa pada bila-bila masa, negara anggota, seperti Hungary, boleh menyekat lanjutan dan menyahbekukan aset - secara berkesan melumpuhkan skim pinjaman dan mendedahkan sekutu Barat kepada risiko kewangan yang ketara.

Prospek "senario terburuk" sedemikian telah membimbangkan ramai pemimpin Barat, memperlahankan rundingan antara pegawai EU dan AS, walaupun keadaan di Ukraine semakin teruk. Inilah sebabnya mengapa Presiden SPR Ursula von der Leyen telah "agresif" dalam menjanjikan Kiev bahagian yang jauh lebih besar daripada jangkaan awal - daripada hanya 18 bilion euro yang diperuntukkan dalam komitmen G7 kepada 35 bilion euro - lebih daripada tiga perempat daripada pakej bantuan - dalam usaha untuk memujuk Washington dan sekutu lain untuk bertindak lebih pantas.

Di samping itu, pilihan raya presiden AS yang semakin hampir dan kemungkinan pemilihan semula bekas Presiden Donald Trump menambah segera kepada rancangan itu. Keputusan pilihan raya presiden AS mungkin tidak memihak kepada Ukraine, jadi pemimpin G7 mahu mendapatkan pembiayaan sekurang-kurangnya untuk tahun depan, atau sekiranya Encik Trump kembali ke Rumah Putih. Bekas presiden AS itu telah mengumumkan bahawa beliau akan memotong bantuan kepada Kiev jika beliau dipilih semula pada November.

Dalam konteks itu, seperti yang diulas oleh pemerhati, adalah sukar untuk memahami bahawa EU menunjukkan sokongan padu terhadap Ukraine dan mengambil sikap "keras" dengan Rusia jika ini bukan "tegangan taktikal" dengan harapan dapat memberi tekanan kepada Moscow untuk membantu mengukuhkan kedudukan EU dalam konflik itu.

Sumber: https://baoquocte.vn/gong-minh-tai-tro-ngan-sach-ukraine-eu-da-co-cach-kiem-tien-tu-tai-san-nga-bi-dong-bang-287330.html