Kesukaran dalam hartanah dan bon "mengancam" kualiti aset bank

Menurut Laporan Industri Perbankan terbaharu VNDirect , perbankan ialah industri yang banyak bergantung pada turun naik makroekonomi , dan apabila penunjuk makro menjadi lebih optimistik, ia juga akan membantu meningkatkan kualiti aset bank.

Bagaimanapun, kesukaran semasa dalam industri hartanah dan pasaran bon korporat masih belum dapat diselesaikan dan ini secara langsung akan memberi kesan kepada kualiti aset bank kerana risiko hutang lapuk semakin ketara...

Walaupun tiada "peraturan/dokumen rasmi" berkaitan mengetatkan aliran kredit ke dalam pasaran hartanah, pinjaman dalam sektor ini telah menjadi perlahan dengan tujuan untuk membendung kepanasan melampau pasaran ini sejak 2021.

Mengikut Pekeliling 08/2020, nisbah maksimum modal jangka pendek yang digunakan untuk pinjaman jangka sederhana dan panjang akan berkurangan daripada 37% kepada 34% mulai 1 Oktober 2022 dan seterusnya dan kepada 30% mulai 1 Oktober 2023.

Pakar VNDirect berkata kerana pinjaman hartanah biasanya pinjaman jangka sederhana dan panjang, bank tidak akan membiarkan baki pinjaman hartanah meningkat terlalu kuat dalam portfolio kredit mereka.

Bagaimanapun, sejak suku kedua 2022, Kerajaan telah mula memantau dengan teliti pasaran bon korporat, terutamanya dengan mengeluarkan Dekri 65 meminda Dekri 153. Dalam jangka pendek, pasaran telah menyaksikan beberapa siri siasatan, termasuk banyak kes penerbitan untuk tujuan yang salah/melanggar peraturan dan penahanan beberapa pemimpin kanan.

Ini telah menyebabkan pelabur hilang keyakinan terhadap penerbit dan membawa kepada "boikot" pasaran bon korporat.

Kewangan - Perbankan - Kesukaran hartanah dan bon 'mengancam' kualiti aset bank — Nisbah pinjaman hartanah bank (Sumber: VnDirect).

Akibatnya, pelabur mengalami kesukaran untuk mendapatkan modal melalui bon korporat. Jumlah nilai bon korporat yang diterbitkan telah menurun secara mendadak sebanyak 63% dalam tempoh yang sama dan angka ini ialah 78% dalam tempoh yang sama untuk bon korporat hartanah.

Sebaliknya, menurut VNDirect, kadar faedah pinjaman telah meningkat secara mendadak dalam konteks ekonomi makro yang sukar, terutamanya pada separuh kedua 2022. Seiring dengan harga perumahan yang tinggi, permintaan untuk pembelian rumah telah menurun dengan ketara dan dijangka berterusan pada masa akan datang.

Bekalan pangsapuri baharu di Ho Chi Minh City dan Hanoi pada suku keempat 2022 masing-masing menurun sebanyak 81%/38% berbanding tempoh yang sama, membawa kepada penurunan mendadak dalam penggunaan sebanyak 80%/63% berbanding tempoh yang sama (mengikut CBRE).

"Kesukaran bon korporat dan jualan yang semakin lemah telah menyebabkan pelabur mengalami kekurangan aliran tunai yang serius, menjejaskan keupayaan mereka untuk membayar balik hutang dan dengan itu memberi kesan negatif kepada kualiti aset serta risiko kredit bank tahun ini," kata laporan VNDirect.

Pakar mengulangi bahawa walaupun bank telah menyekat pinjaman hartanah, ini masih merupakan salah satu saluran modal penting untuk industri hartanah kerana pinjaman hartanah menyumbang kira-kira 21% daripada kredit sistem menjelang akhir 2022.

Kewangan - Perbankan - Kesukaran dalam hartanah dan bon 'mengancam' kualiti aset bank (Rajah 2). — Nisbah pegangan bon korporat bank (Sumber: VnDirect).

Selain masalah pasaran hartanah, VNDirect melihat satu lagi masalah yang berkaitan dengan kesukaran kecairan perusahaan Vietnam, terutamanya perusahaan kecil dan sederhana. Perusahaan Vietnam menghadapi kos faedah yang tinggi dan ini akan menjejaskan keupayaan perusahaan membayar balik hutang.

Sebaliknya, perniagaan menghadapi banyak kesukaran untuk mengakses modal, kerana saluran kredit bank kekal terhad manakala pasaran bon korporat hampir beku. Kesukaran dalam perniagaan mengakses modal dan penurunan kapasiti pembayaran balik hutang sekali lagi akan menjadi faktor yang menjejaskan kualiti aset bank secara negatif pada 2023.

"Dekri 08/2023 yang baru dikeluarkan dijangka sebahagiannya mengurangkan kesulitan di atas, kerana undang-undang membenarkan bon yang diterbitkan dirundingkan untuk pelanjutan dan melonggarkan beberapa syarat terbitan. Kami percaya bahawa jika dasar ini dilaksanakan, ia akan membantu mengurangkan tekanan kecairan untuk perniagaan hartanah dalam jangka pendek," kata pakar VNDirect .

Sumber