Kebimbangan bahawa berpuluh-puluh ribu bilion dong dalam bon berisiko kelewatan pembayaran balik pokok

Dalam tempoh 12 bulan akan datang, terdapat kira-kira 109 trilion VND bon yang matang dalam sektor hartanah kediaman. Daripada jumlah ini, dianggarkan 30 trilion VND bon menghadapi risiko pembayaran balik prinsipal lewat.

Dalam tempoh 12 bulan akan datang, terdapat kira-kira 109 trilion VND bon yang matang dalam sektor hartanah kediaman. Daripada jumlah ini, dianggarkan 30 trilion VND bon menghadapi risiko pembayaran balik prinsipal lewat.

11% daripada penerbit bon Oktober mempunyai penarafan kredit yang rendah

Laporan pasaran bon korporat Oktober 2024 Penarafan VIS mengatakan bahawa jumlah bon korporat yang baru diterbitkan pada Oktober 2024 mencecah VND28,100 bilion, lebih rendah daripada VND56,200 bilion yang baru diterbitkan pada September 2024. Bank perdagangan mengeluarkan sejumlah VND15,800 bilion, terus menyumbang kepada majoriti terbitan baharu.

Daripada bon yang diterbitkan oleh bank pada Oktober 2024, 20% adalah bon subordinat yang layak untuk modal Tahap 2, yang diterbitkan oleh Bank Komersial Saham Bersama Vietnam untuk Industri dan Perdagangan, Bank Saham Bersama Komersial Tien Phong, Bank Saham Bersama Komersial Loc Phat Vietnam dan Bank Saham Bersama Komersial Bac A. Bon modal Tahap 2 ini mempunyai tempoh matang antara 7 hingga 15 tahun dan kadar faedah antara 6.5% hingga 7.9% pada tahun pertama. Bon lain adalah bon tidak bercagar dengan tempoh matang 3 tahun dan kadar faedah tetap antara 5.0% hingga 6.0%.

Oktober 2024 merekodkan satu penerbit dalam kumpulan industri infrastruktur dan satu penerbit dalam kumpulan perbankan yang menerbitkan kepada orang ramai dengan jumlah nilai VND 1,800 bilion.

Secara keseluruhan, jumlah bon baharu yang diterbitkan dalam 10 bulan pertama 2024 mencecah VND366,000 bilion, lebih tinggi daripada jumlah terbitan pada 2023. Daripada jumlah itu, 11.5% daripada jumlah keseluruhan bon yang baru diterbitkan datang daripada terbitan awam.

Jumlah terbitan bon swasta/awam mengikut tahun.

Oktober ini, bilangan penerbit dengan profil kredit pada tahap "bawah purata" atau lebih lemah menyumbang 11%, peningkatan daripada bulan sebelumnya (24%). Penerbit yang mempunyai profil kredit yang lemah berada dalam kumpulan Bukan Kewangan. Organisasi ini mempunyai Leverage dan Nisbah Perkhidmatan Hutang pada tahap "Amat Lemah", mencerminkan bahawa operasi perniagaan mereka tidak menjana pendapatan dan aliran tunai yang mencukupi untuk membayar balik prinsipal dan faedah.

Sejak awal tahun, 56% daripada penerbit yang mempunyai profil kredit yang lemah berada dalam sektor hartanah, perumahan dan pembinaan. Lebih separuh daripada penerbit dengan profil kredit yang lemah adalah syarikat yang baru ditubuhkan tanpa perniagaan teras, kata VIS Rating.

Menurut agensi penarafan kredit itu, beberapa institusi kewangan yang mengeluarkan bon pada 2024 mempunyai profil kredit yang lemah. Kumpulan ini termasuk bank kecil, syarikat kewangan dan syarikat sekuriti, dengan Kesolvenan dan Kecairan pada "Di Bawah Purata" atau lebih rendah.

Dianggarkan kira-kira 30,000 bilion VND bon menghadapi risiko pembayaran balik prinsipal lewat.

Penarafan VIS merekodkan tiada bon tertunggak baharu diumumkan bulan lepas, jumlah kadar tertunggak pasaran pada akhir Oktober 2024 ialah 14.9%, tidak berubah daripada bulan sebelumnya.

Terdapat 13 penerbit yang membayar sebahagian atau kesemua pokok tertunggak bon tertunggak dengan jumlah nilai VND 269 bilion pada Oktober 2024. Kadar pemulihan pokok tertunggak meningkat sebanyak 0.1% kepada 21.5%.

Beberapa penunjuk bertambah baik dalam pasaran utama. Dalam pasaran sekunder, perolehan bon korporat pada Oktober meningkat ke paras tertinggi sejak Julai 2023. Daripada jumlah itu, kira-kira 75% daripada nilai urus niaga adalah milik kumpulan Perbankan dan Hartanah.

Dalam 10 bulan pertama 2024, jumlah nilai bon tertunggak yang baru diterbitkan ialah VND16,600 bilion, VND137,600 bilion lebih rendah daripada tempoh yang sama tahun lepas. Kadar tertunggak kumulatif pada akhir Oktober 2024 adalah stabil pada 14.9%. Kumpulan Tenaga mempunyai kadar tertunggak kumulatif tertinggi pada 45%, manakala kumpulan hartanah kediaman menyumbang 60% daripada jumlah bon tertunggak.

Penarafan VIS berkata bahawa 14 daripada 42 bon yang matang pada November 2024 masih berisiko tinggi untuk tidak dapat membayar balik prinsipal tepat pada masanya. Kebanyakan bon ini telah lewat membayar faedah ke atas bon terdahulu. 33% daripada bon yang matang pada November 2024 berisiko pembayaran balik pokok lewat, lebih tinggi daripada kadar 10.5% bon lewat membayar pokok dalam 10 bulan pertama 2024.

Dalam tempoh 12 bulan akan datang, terdapat kira-kira 109,000 bilion VND bon yang akan matang dalam sektor hartanah kediaman, menyumbang hampir separuh daripada jumlah nilai bon matang. Daripada jumlah ini, dianggarkan 30,000 bilion VND bon menghadapi risiko pembayaran balik prinsipal lewat.

Bon yang matang dalam 12 bulan akan datang mengikut kumpulan industri.

Mengenai situasi pengendalian bon korporat tertunggak, pada Oktober, 13 penerbit tertunggak dalam bidang hartanah kediaman, tenaga, pelancongan dan pusat peranginan telah membayar balik sejumlah VND 269 bilion prinsipal kepada pemegang bon. Daripada jumlah itu, 50% daripada jumlah hutang tertunggak yang dibayar balik pada bulan tersebut adalah daripada Syarikat Saham Bersama Yang Trung Wind Power. Syarikat tenaga ini telah lewat membayar faedah bon pada 2022 dan 2023.

Kadar kutipan lewat bon tertunggak meningkat sebanyak 0.1% kepada 21.5% menjelang akhir Oktober 2024.

Sumber: https://baodautu.vn/lo-ngai-hang-chuc-nghin-ty-dong-trai-phieu-co-nguy-co-cham-tra-no-goc-d229617.html