Sebab-sebab kejatuhan nilai Dong walaupun USD semakin lemah

(Dan Tri) - Dong telah kehilangan hampir 3% daripada nilainya sejak awal tahun walaupun penurunan mendadak dalam Indeks USD disebabkan Vietnam mengekalkan kadar faedah yang rendah untuk menyokong pertumbuhan ekonomi, menurut Bank Negara.

Pada sidang akhbar Bank Negara pada 8 Julai, Encik Pham Chi Quang, Pengarah Jabatan Dasar Monetari, berkongsi pendapatnya tentang perkembangan kadar pertukaran USD/VND.

Encik Quang berkata bahawa sementara Indeks USD - ukuran kekuatan dolar AS berbanding mata wang utama lain - telah jatuh kira-kira 10% sejak awal 2024, dong Vietnam (VND) masih menyusut 2.7-2.8% berbanding USD. Sebab utama ialah Vietnam mengekalkan kadar faedah yang rendah untuk menyokong pertumbuhan ekonomi .

"Kami sedang melaksanakan dasar Kerajaan untuk mengurangkan kadar faedah pinjaman. Bank Negara telah mengarahkan institusi kredit mengurangkan kos dan mengurangkan kadar faedah untuk menggalakkan pengeluaran dan perniagaan. Sehingga kini, kadar faedah pinjaman telah menurun sebanyak kira-kira 0.6% setahun berbanding akhir 2024," kata Encik Quang.

Walau bagaimanapun, akibatnya ialah apabila kadar faedah VND rendah, mata wang domestik menjadi kurang menarik di mata pelabur, terutamanya dalam konteks USD menawarkan hasil yang lebih tinggi. Ini menyebabkan banyak institusi kewangan cenderung untuk memegang USD. Seiring dengan itu, imbangan pembayaran keseluruhan masih berada dalam lebihan yang baik, tetapi aliran modal asing telah turun naik dengan kuat dan telah ditarik balik daripada pasaran saham sejak 2024.

Dalam 6 bulan pertama tahun ini sahaja, pelabur asing mengeluarkan kira-kira 267,600 bilion VND ke dalam pasaran saham Vietnam, tetapi menjual sehingga 308,300 bilion VND. Oleh itu, nilai pengeluaran bersih mencecah kira-kira 40,700 bilion VND, bersamaan dengan 1.5 bilion USD.

Dong telah kehilangan hampir 3% daripada nilainya sejak awal tahun walaupun penurunan mendadak dalam Indeks USD (Foto: Manh Quan).

Mengulas mengenai separuh kedua tahun ini, Encik Pham Chi Quang mencatatkan beberapa siri risiko luaran.

Beliau menegaskan bahawa pentadbiran Trump baru sahaja mengumumkan kadar cukai yang sepadan dengan 14 negara pada pagi 8 Julai. Menurutnya, jadual kadar cukai baharu itu akan memberi kesan negatif kepada aliran pelaburan langsung asing (FDI), terutamanya dalam konteks Vietnam sebagai ekonomi yang sangat terbuka dan sangat bergantung kepada eksport, yang mana pasaran AS menyumbang sebahagian besar.

Dasar Rizab Persekutuan (Fed) AS juga merupakan faktor yang perlu diperhatikan. Fed telah dua kali menangguhkan rancangannya untuk mengurangkan kadar faedah berikutan kesan dasar cukai baharu kerajaan AS. Encik Quang mengulas bahawa dasar kadar faedah Fed yang tidak dapat diramalkan akan menjadi faktor utama yang mempengaruhi kadar faedah dan turun naik kadar pertukaran di Vietnam dalam beberapa bulan akan datang.

Walaupun inflasi di Eropah dan Jepun berada dalam aliran menurun, di AS, keadaan masih rumit dan tidak menentu. Keputusan Fed tentang masa untuk melaraskan kadar faedah adalah berdasarkan data pekerjaan, manakala data semasa masih mengandungi banyak perkara yang tidak diketahui dan tidak menunjukkan arah aliran yang jelas.

Seorang wakil Bank Negara berkata bahawa unit ini juga memantau dengan teliti petunjuk ekonomi domestik. Walaupun ekonomi telah menunjukkan tanda-tanda pemulihan tertentu, bilangan perniagaan yang menarik diri daripada pasaran kekal tinggi, menurut data daripada Kementerian Kewangan . Oleh itu, sasaran pertumbuhan KDNK perlu dinilai dengan teliti dan dikaitkan dengan kemampanan untuk mengelak daripada memberi tekanan kepada dasar monetari.

Menurut Encik Quang, pelaksanaan arahan Kerajaan untuk mencapai pertumbuhan ekonomi sepanjang tahun disokong oleh inflasi terkawal. Beliau meramalkan bahawa indeks harga pengguna (CPI) akan dikekalkan di bawah 4.5% seperti yang ditetapkan oleh Dewan Negara.

Mengenai perkembangan pasaran kewangan akan datang, Encik Pham Chi Quang berkata bahawa ia akan dipengaruhi oleh banyak faktor antarabangsa, terutamanya dasar cukai AS. Disebabkan keterbukaannya yang besar, dasar cukai AS pada masa akan datang akan memberi impak yang besar bukan sahaja ke atas aliran modal pelaburan dan aktiviti eksport Vietnam tetapi juga kepada rakan kongsi Vietnam.

Mengenai harga emas, Timbalan Gabenor Pham Thanh Ha berkata pada bulan pertama tahun ini, harga emas dunia turun naik secara berterusan dan memecahkan rekod. Harga emas domestik bergerak ke arah yang sama seperti dunia. Terima kasih kepada penyelesaian segerak, perbezaan antara harga emas domestik dan harga emas dunia pada asasnya dikawal dalam julat yang sesuai, kira-kira 5 juta VND/tael. Bank Negara sedang mencari pendapat mengenai pindaan Dekri 24/2012 mengenai pengurusan pasaran emas.

Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ly-do-tien-dong-mat-gia-du-usd-yeu-di-20250708115547534.htm