Risiko jangka pendek semakin meningkat.

Perspektif pasaran saham minggu 8-13/4: Risiko jangka pendek cenderung meningkat

Pasaran kini lebih cenderung kepada spekulasi jangka pendek, sesuai untuk kedudukan yang telah dijual pada harga tinggi dan dibeli semula pada harga rendah. Kedudukan belian baharu perlu dinilai dan dipilih dengan lebih teliti.

Minggu pertama bulan April tidak begitu positif untuk pasaran saham, VN-Index jatuh ke arah aliran menurun apabila ia menghadapi tekanan jualan yang semakin meningkat sejurus selepas menghampiri zon rintangan yang kukuh sekitar 1,290 - 1,300 mata. Aliran tunai kelihatan selektif dalam saham apabila tiada kumpulan industri terkemuka yang khusus.

Titik terang datang dari harta tanah dan saham minyak dan gas. Sementara itu, pembetulan kukuh dalam kumpulan perbankan dan saham tonggak lain seperti HPG danFPT .

Khususnya, kumpulan perbankan menjadi tekanan terbesar yang menyebabkan Indeks VN menurun dalam mata sepanjang minggu. Kumpulan ini menduduki 4 kedudukan teratas dari segi kesan negatif terhadap indeks termasuk CTG, BID, MBB dan TCB, mengambil sejumlah 10.3 mata daripada Indeks VN. Selain itu, dalam 10 teratas terdapat kod bank lain sepertiACB , VIB dan STB. Dalam arah menaik, HVN dan NVL dengan peningkatan sebanyak 15.2% dan 6% masing-masing mengetuai kumpulan yang memberi kesan positif kepada Indeks-VN.

Pada akhir minggu, VN-Index menurun sebanyak 2.23% berbanding minggu sebelumnya kepada 1,255.11 mata, kembali menguji zon harga tertinggi pada 2023, bersamaan dengan 1,245 mata - 1,255 mata. VN-Index masih melepasi zon rintangan jangka sederhana dan panjang yang penting seperti 1,200 mata dan 1,250 mata.

Pada minggu itu, kecairan pada HoSE mencecah VND127,065 bilion, meningkat 12.4% berbanding minggu sebelumnya. Pelabur asing terus mencatatkan jualan bersih dengan nilai VND2,182 bilion. Berbanding minggu sebelumnya, minggu ini pelabur asing kurang negatif apabila mereka membeli semula bersih pada 2 sesi terakhir minggu ini, walaupun dengan nilai yang kecil. Penjual bersih teratas minggu ini ialah VHM (VND654 bilion), MSN (VND526 bilion) dan SSI (VND491 bilion). Sementara itu, pembeli bersih utama ialah MWG dengan nilai VND391 bilion dan NVL (VND201 bilion).

Menurut Encik Phan Tan Nhat, Ketua Kumpulan Analisis Syarikat Sekuriti SHS, beberapa sebab memberi kesan negatif kepada pasaran minggu lepas, seperti (1) Kadar pertukaran meningkat secara mendadak. (2) Hasil bon kerajaan meningkat dan melarikan diri daripada aliran menurun yang berlarutan dari Oktober 2022 hingga sekarang. Bon 10 tahun Vietnam pada minggu lepas pada satu ketika mencapai 2.92%, peningkatan mendadak daripada 2.3% pada awal Januari 2024, menjejaskan aliran tunai ke dalam pasaran saham. Selain itu, selepas 5 bulan kenaikan harga, banyak kod/kumpulan kod telah meningkat secara mendadak dengan peningkatan sebanyak 50-100%, membawa kepada tekanan pengambilan untung.

Minggu lepas, pasaran dibezakan dengan kuat, titik positifnya ialah aliran tunai jangka sederhana masih dikekalkan dalam pasaran dan beredar dengan baik, seperti peningkatan dalam stok minyak dan gas apabila banyak kod selepas tempoh pengumpulan 5-6 bulan telah meningkat secara mendadak dalam harga minggu lepas, atau kod dalam kumpulan hartanah. Walau bagaimanapun, kebanyakan mereka berada di bawah tekanan untuk mengambil keuntungan dan menjual dengan kuat selepas tempoh kenaikan harga yang baik, seperti kod bank, taman perindustrian dan sekuriti.

Maklumat penting minggu ini, menurut data dari Vietnam Securities Depository (VSD), jumlah akaun pelabur domestik meningkat sebanyak 163,621 akaun pada Mac 2024, bilangan pembukaan baharu semakin meningkat dalam keadaan kadar faedah jatuh, harga emas terus meningkat, industri hartanah masih bergelut, bon belum mendapat semula keyakinan, sekuriti pilihan utama.

Selain itu, satu lagi maklumat positif ialah Vietcombank telah secara rasmi melaraskan kadar faedah simpanannya. Bagi pelanggan individu, VCB telah melaraskan turun 0.1 mata peratusan untuk tempoh dari 1 bulan kepada 9 bulan. Bagi pelanggan institusi, Vietcombank juga telah melaraskan kadar faedah simpanan purata sebanyak 0.1 mata peratusan untuk tempoh dari 1 hingga 12 bulan.

Dari segi teknikal, selepas gagal untuk naik semula ke puncak lama pada 1,290, VN-Index telah jatuh dengan ketara untuk 3 sesi berturut-turut, yang merupakan petanda yang membimbangkan untuk arah aliran jangka pendek.

Tahap sokongan psikologi 1,250 mata mungkin membantu indeks menjadi lebih seimbang minggu depan, tetapi untuk mengelakkan aliran menurun jangka pendek, VN-Index memerlukan masa untuk menstabilkan dan mencipta asas. Pelabur perlu memerhati dengan teliti perkembangan indeks pada tanda 1,250 mata dan mungkin pada tanda 1,230 mata, jika Indeks VN tidak berhenti jatuh. Perlu diingatkan bahawa risiko pasaran semakin meningkat.

Strategi dagangan minggu depan, pelabur jangka pendek memberi tumpuan kepada mengurus kedudukan dan mengekalkan perkadaran saham pada tahap yang seimbang, boleh mempertimbangkan untuk meningkatkan saham secara beransur-ansur semasa fasa pembetulan.

Dengan modal jangka panjang, pelabur terus memegang saham dengan asas yang baik dan prospek positif untuk harga sasaran. Pelabur dengan nisbah tunai yang tinggi boleh mempertimbangkan zon sokongan jangka pendek sebanyak 1,250 mata untuk meningkatkan kedudukan mereka.

Industri yang dipantau ialah hartanah, minyak dan gas, eksport, barangan pengguna, keluli tergalvani.

Encik Nhat meramalkan bahawa minggu depan, pasaran akan terus membezakan dengan kuat, kod dan kumpulan kod di bawah tekanan jualan akan pulih dan terkumpul, manakala aliran tunai jangka pendek dan spekulatif mungkin terus meningkat dalam kod yang mempunyai perkembangan positif pada minggu lalu. Jika VN-Index terus berada di bawah tekanan jualan, ia akan pulih untuk mencipta bahagian bawah yang seimbang pada julat harga sekitar 1,240 mata dan terkumpul dalam julat harga 1,240-1,245 hingga 1,265-1,270 mata.

Bagaimanapun, pasaran pada masa ini lebih cenderung kepada spekulasi jangka pendek, sesuai untuk kedudukan yang telah dijual pada harga tinggi dan dibeli semula pada harga rendah. Kedudukan belian baharu perlu dinilai dengan lebih teliti dan selektif, secara beransur-ansur mengumpul saham berkualiti baik yang telah mengalami tekanan menurun yang kuat pada minggu lalu, seperti taman perindustrian, pelabuhan laut dan stok tenaga.

Dari perspektif pelaburan yang berhati-hati, Encik Nhat percaya bahawa pelabur harus menunggu maklumat diumumkan (1) Situasi jumlah hutang margin, jumlah tunai tersedia pelabur dalam syarikat pada akhir suku pertama 2024 untuk membuat penilaian yang lebih teliti. Jumlah hutang margin dijangkakan pada akhir suku pertama boleh mencecah 195,000 - 200,000 bilion VND, mencakupi bahagian yang agak tinggi. (2). Adalah perlu untuk menunggu maklumat tentang keputusan perniagaan pada suku pertama 2024 diumumkan, untuk menilai prestasi perniagaan, aliran tunai dan kunci kira-kira perniagaan yang berminat, sebelum membuat keputusan pelaburan baharu.

Sumber