Dengan lebih banyak ruang untuk pelonggaran monetari, adakah kadar faedah operasi akan terus menurun?

ANTD.VN - Pemimpin Bank Negara berkata mereka "membuka" kemungkinan untuk mempertimbangkan untuk terus mengekalkan dasar kadar faedah semasa atau mengurangkan kadar faedah dalam keadaan makroekonomi yang menggalakkan.

Kadar pertukaran dan inflasi bukan lagi masalah besar.

Menurut State Bank of Vietnam (SBV), dalam tempoh 9 bulan pertama 2024, ekonomi domestik dan dunia akan mempunyai kelebihan dan kekurangan yang bercampur-campur. Inflasi di banyak negara di seluruh dunia terus reda, walaupun masih tidak dapat diramalkan, mengukuhkan trend penurunan kadar faedah oleh bank pusat. Prospek pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan AS (Fed) telah menyebabkan indeks USD antarabangsa jatuh mendadak.

Dalam negara, walaupun masih banyak kesukaran dan cabaran, terutamanya kerosakan akibat ribut No. 3 di kawasan utara, dengan arahan drastik dan rapat Kerajaan dan Perdana Menteri , pertumbuhan ekonomi dalam 9 bulan pertama 2024 mengekalkan trend positif, dengan setiap suku tahun lebih tinggi daripada suku sebelumnya. Inflasi dikawal sewajarnya dan menyokong pertumbuhan ekonomi secara aktif.

Keadaan perniagaan perusahaan juga bertambah baik, kebanyakan perusahaan telah menyelesaikan masalah asas dari tempoh Covid-19, banyak pesanan perusahaan telah disambung semula, aktiviti perniagaan telah berkembang.

Dalam konteks itu, pengurusan dasar monetari agak "lebih mudah". Mengenai kadar faedah, Bank Negara terus mengekalkan kadar faedah operasi, dan paras kadar faedah pinjaman terus menurun berbanding penghujung tahun 2023.

Kadar pertukaran berubah-ubah secara fleksibel dalam kedua-dua arah, meningkat/menurun, mengikut keadaan pasaran. "Sebelum ini, terdapat satu ketika VND kehilangan 5-6% berbanding USD, tetapi kini ia hanya kehilangan kira-kira 1-2%, turun naik yang sangat rendah. Ini telah mewujudkan keyakinan untuk pasaran dan pelabur asing," kata Timbalan Gabenor Dao Minh Tu.

Tekanan ke atas pengurusan dasar monetari telah dikurangkan dengan banyaknya.

Mengenai bekalan modal untuk ekonomi, menurut peneraju SBV, menjelang akhir September, pertumbuhan kredit dalam keseluruhan ekonomi mencapai kira-kira 9%, jauh lebih tinggi daripada pada akhir Ogos terima kasih kepada beberapa projek besar yang dikeluarkan dalam tempoh akhir suku ketiga. Berbanding tempoh yang sama pada 2023, pertumbuhan kredit dalam keseluruhan ekonomi meningkat lebih daripada 16%, kepada kira-kira 14.7 juta VND.

Walaupun pertumbuhan kredit lebih tinggi daripada mobilisasi modal (mobilisasi modal meningkat sebanyak 5.28%, bersamaan dengan 14.5 bilion VND), peneraju SBV itu berkata bahawa kecairan sistem perbankan masih banyak, bersedia untuk memenuhi keperluan modal ekonomi.

Membiarkan terbuka kemungkinan pengurangan selanjutnya dalam kadar faedah operasi

Dengan keadaan yang lebih baik, ramai pakar percaya bahawa Bank Negara akan mempunyai lebih banyak ruang untuk melonggarkan dasar monetari, bagaimanapun, kemungkinan mengurangkan kadar faedah operasi jarang disebut oleh pakar.

Menurut pakar UOB Bank, dengan penurunan inflasi, USD dijangka terus lemah berikutan dasar pelonggaran Fed dan dengan kesan negatif yang merebak selepas Taufan Yagi , kemungkinan SBV beralih kepada dasar monetari pelonggaran akan dipertimbangkan lebih daripada sebelumnya.

Walau bagaimanapun, UOB percaya bahawa SBV berkemungkinan akan menggunakan pendekatan yang lebih disasarkan untuk menyokong individu dan perniagaan yang terjejas oleh ribut No. 3 dan bukannya menggunakan alat yang meluas di seluruh negara seperti mengurangkan kadar faedah.

“Oleh itu, kami meramalkan bahawa SBV akan mengekalkan kadar pembiayaan semula pada paras semasa sebanyak 4.5% sambil menumpukan pada menggalakkan pertumbuhan kredit dan langkah sokongan lain,” komen pakar perbankan ini.

Sesetengah pakar juga percaya bahawa tidak perlu menukar kadar faedah operasi pada masa ini. Menurut Profesor Madya, Dr Pham The Anh, Ketua Fakulti Ekonomi (Universiti Ekonomi Negara), kadar faedah semasa adalah sesuai untuk keadaan umum, Bank Negara tidak seharusnya menurunkan kadar faedah dalam masa terdekat. Kadar faedah domestik bergantung bukan sahaja pada dasar Fed, tetapi juga pada banyak faktor lain, termasuk kadar inflasi.

Dr. Can Van Luc, pakar ekonomi, juga mengakui bahawa Bank Negara telah terus mengurangkan kadar faedah operasi pada tahun 2023 dalam konteks banyak negara meningkatkan kadar faedah, yang bermakna ia telah meneruskan dan mendahului. Ini, menurut pakar itu, adalah konsisten dengan konteks pengeluaran dan perniagaan negara kita pada 2023, terutamanya dalam 9 bulan pertama tahun ini, apabila ekonomi menghadapi banyak kelemahan.

Dengan kadar faedah operasi semasa, Dr. Can Van Luc berkata ia sesuai untuk pengeluaran domestik dan situasi perniagaan. “Oleh itu, tidak perlu menukar kadar faedah operasi, kerana sebenarnya kadar faedah operasi berada pada tahap paling rendah dalam beberapa tahun,” kata pakar itu.

Dari segi pengurusan, menurut Timbalan Gabenor Bank Negara Vietnam Dao Minh Tu, mulai sekarang hingga akhir tahun, Bank Negara Vietnam akan terus mengendalikan dasar kadar faedah dan kadar pertukaran yang stabil untuk memastikan keharmonian dasar.

"Pandangan Bank Negara adalah untuk menjalankan dasar monetari terbuka untuk menyokong lebih banyak modal untuk ekonomi. Bank Negara akan terus menyokong modal dan memastikan kecairan bagi bank.

Dalam konteks keadaan makroekonomi yang memastikan inflasi, menyokong pertumbuhan, dan memastikan hubungan kadar pertukaran, kami akan "membiarkan terbuka" kemungkinan mengkaji semula kadar faedah operasi ke arah untuk terus mengekalkannya seperti sekarang atau mengurangkan kadar faedah dalam konteks memastikan penunjuk makroekonomi seperti inflasi, kadar pertukaran, dan sokongan untuk pertumbuhan," kata Timbalan Gabenor Dao Minh Tu.

Sumber: https://www.anninhthudo.vn/them-du-dia-noi-long-tien-te-lai-suat-dieu-hanh-lieu-co-giam-them-post592961.antd