UOB: Menghadapi tarif AS yang berisiko, tetapi ekonomi Vietnam dijangka masih berkembang kukuh

ANTD.VN - Pakar UOB percaya bahawa Vietnam berisiko tinggi menghadapi tarif atau sekatan perdagangan daripada AS, tetapi masih akan berkembang dengan kukuh hasil daripada peningkatan pelaburan awam dan pemulihan penggunaan.

Ekonomi menghadapi cabaran tetapi masih akan berkembang dengan kukuh.

Pada acara “Kemas Kini Pasaran: Tinjauan Ekonomi Global dan Vietnam 2025” anjuran UOB Bank, pakar dari UOB dan UOBAM Vietnam memberikan ulasan pelbagai dimensi mengenai situasi makroekonomi dan prospek ekonomi Vietnam pada 2025 dalam menghadapi cabaran tarif perdagangan di bawah pentadbiran Trump 2.0.

Secara umum, pakar mengatakan bahawa pada 2025, ekonomi dunia dijangka menghadapi banyak ketidaktentuan daripada dasar Presiden AS Donald Trump yang tidak dapat diramalkan. Perang tarif di bawah pentadbiran Trump 2.0 berkemungkinan akan meningkatkan ketegangan dan mengganggu perdagangan global, menjejaskan negara yang mempunyai tahap keterbukaan perdagangan yang tinggi seperti Vietnam.

Meramalkan ekonomi rantau ASEAN, Encik Abel Lim, Pengarah Penasihat dan Strategi Pengurusan Aset, UOB Bank, mengulas bahawa disebabkan pergantungan berat mereka terhadap perdagangan dan hubungan rapat dengan rantaian bekalan global, negara-negara ini terdedah kepada kesan perang perdagangan.

Antaranya, Vietnam dan Thailand menghadapi risiko paling tinggi untuk menghadapi tarif atau sekatan perdagangan daripada AS, kerana kedua-dua negara mempunyai lebihan perdagangan dengan AS.

"Dengan tahap keterbukaan yang tinggi, Vietnam amat terdedah kepada gangguan dalam perdagangan antarabangsa, terutamanya dalam konteks AS yang memfokuskan kepada isu ketidakseimbangan perdagangan," komen pakar itu.

Perkongsian pakar UOB pada majlis itu

Menurut Encik Le Thanh Hung, Pengarah Pelaburan UOB Asset Management Vietnam, ekonomi Vietnam dijangka terus berkembang kukuh pada 2025 hasil daripada faktor rangsangan ekonomi domestik melalui pelaburan awam dan pertumbuhan kredit serta jangkaan pemulihan dalam penggunaan domestik dan sektor hartanah.

Bagaimanapun, kesan terhadap ekonomi Vietnam semasa penggal kedua Presiden Donald Trump akan mempunyai dua kebimbangan utama: Pertama, hasil eksport Vietnam mungkin terjejas secara negatif jika AS mengenakan tarif ke atas barangan dari Vietnam; kedua, tekanan pada kadar pertukaran USD/VND apabila USD terus meningkat dengan kukuh.

Kebimbangan ini berpunca daripada fakta bahawa AS adalah rakan dagangan kedua terbesar Vietnam (selepas China) dari segi pusing ganti perdagangan dua hala, pasaran eksport terbesar Vietnam (mengandungi 30% daripada jumlah pusing ganti eksport) dan mempunyai defisit perdagangan terbesar dengan Vietnam.

VND akan terus berkurangan, saham optimistik

Kebanyakan mata wang Asia telah melemah berbanding dolar AS baru-baru ini. Sebagai contoh, VND meningkat kepada sekitar 25,600 VND kepada dolar AS pada awal Mac.

Menurut pakar itu, penurunan VND berkemungkinan berterusan berikutan kelembapan ekonomi China dan kemungkinan AS mengenakan tarif ke atas Vietnam. Walau bagaimanapun, beberapa faktor boleh membantu mengurangkan tekanan susut nilai VND, termasuk prospek pertumbuhan domestik yang kukuh dan komitmen SBV untuk memastikan kestabilan kadar pertukaran.

“Secara keseluruhan, ramalan terkini kami untuk kadar pertukaran USD/VND ialah 25,800 pada S2 2025, 26,000 pada S3 2025, 25,800 pada S4 2025 dan 25,600 pada S1 2026,” Encik Abel Lim meramalkan.

Berkenaan pasaran saham, Encik Le Thanh Hung percaya bahawa 2025 akan terus mengekalkan skema warna yang terang disebabkan oleh banyak faktor sokongan seperti: penggunaan domestik dan dasar untuk mengembangkan pelaburan awam, trend pembangunan teknologi tinggi dan transformasi digital yang pesat; keuntungan korporat yang semakin meningkat (pertumbuhan dalam pendapatan sesaham - EPS) dengan penilaian terdiskaun (P/E dan P/B); sistem perdagangan saham baharu KRX dijangka mula beroperasi pada Mei 2025; potensi untuk menaik taraf pasaran Vietnam kepada pasaran baru muncul pada tahun 2025 oleh FTSE membantu penilaian P/E menjadi lebih hampir kepada tahap pasaran baru muncul.

Ramalan UOBAM (Vietnam) juga memberikan senario paling optimistik untuk penunjuk penting di atas seperti: pendapatan sesaham EPS akan berkembang 20% ​​pada 2025, nisbah P/E akan meningkat 15%, VNIndex akan berkembang 21.3%...

Selain faktor yang menggalakkan, faktor risiko bagi pasaran saham tahun ini ialah tekanan kadar pertukaran dan tekanan tarif AS akan memberi kesan negatif kepada sentimen pasaran dan pelabur asing akan terus menjual bersih.

Mengenai strategi pelaburan untuk 2025, wakil UOBAM (Vietnam) mengulas positif mengenai prospek sektor hartanah kewangan dan perindustrian. Sektor perbankan dengan bahagian tertinggi dalam Indeks VN akan tetap menjadi sektor yang menerajui indeks.

Pertumbuhan kredit yang tinggi pada 2025 merupakan daya penggerak bagi industri perbankan tahun ini.

Sumber: https://www.anninhthudo.vn/uob-nguy-co-doi-mat-voi-thue-quan-my-song-kinh-te-viet-nam-du-kien-van-tang-truong-manh-post607270.antd