PASARAN KOMODITI: Harga gula terus merosot akibat tekanan bekalan

(Chinhphu.vn) - Pasaran bahan mentah dunia membuka minggu baharu dengan perbezaan yang jelas. Harga gula terus menjunam berikutan tekanan lebihan bekalan yang berpanjangan, manakala harga produk pertanian, terutamanya kacang soya dan gandum, meningkat hasil daripada jangkaan positif daripada hubungan perdagangan AS-China.

Harga gula jatuh ke paras terendah empat tahun

Pada penghujung sesi dagangan semalam, menurut Bursa Komoditi Vietnam (MXV), kumpulan bahan mentah perindustrian itu menarik perhatian pelabur domestik dan antarabangsa apabila menerajui arah aliran lemah. Khususnya, harga dua produk gula terus mengembangkan arah aliran lemah ke paras terendah dalam tempoh 4 tahun yang lalu. Secara khusus, harga gula mentah 11 menurun lebih daripada 3.4%, kepada 318.7 USD setan; manakala gula putih juga kehilangan lebih daripada 2.1%, kepada 422 USD/tan.

MXV berkata tekanan lebihan bekalan kekal sebagai punca utama kelemahan dalam pasaran gula global . Walaupun kitaran gula global 2025-2026 baru bermula kurang daripada sebulan, tanda-tanda lebihan bekalan sudah jelas.

Menurut purata data yang dikumpulkan daripada 19 organisasi yang diterbitkan oleh NovaCana, lebihan gula global pada tahun tanaman 2025-2026 dijangka mencapai 3.73 juta tan, meningkat 40.2% daripada 2.66 juta tan dalam tinjauan sebelumnya pada bulan Mei.

Beberapa pemain utama dalam industri, seperti Czarnikow, malah meramalkan 7.4 juta tan, 1.2 juta tan lebih daripada anggaran Ogos. Jika senario ini berjaya, ia akan menjadi tanaman lebihan terbesar sejak 2017-2018.

Dari segi pengeluaran, Brazil, pengeluar gula terbesar dunia, dijangka mengekalkan bekalan yang stabil pada musim 2025-2026 dengan peningkatan ketara dalam pengeluaran tebu untuk penghancuran berbanding tahun lepas. Laporan terbaru UNICA menunjukkan bahawa gula menyumbang purata 53% daripada penghancuran tebu tahun ini, berbanding 48% dalam tempoh yang sama tahun lepas.

Sementara itu, menurut laporan terbaru oleh Itaú BBA, pengeluaran gula di India dan Thailand mula kelihatan positif. Keadaan yang sama diperhatikan di beberapa negara Amerika Tengah.

Prospek perdagangan AS-China "menolak" harga kacang soya ke paras tertinggi 4 bulan

Menutup sesi dagangan semalam, hijau meliputi kesemua 7 item dalam kumpulan produk pertanian. Terutamanya, harga niaga hadapan kacang soya untuk November melonjak lebih daripada 2.4% kepada 392 USD/tan - paras tertinggi sejak akhir Jun. Ini juga merupakan peningkatan ke-6 dalam 8 sesi terakhir, menandakan siri pemulihan yang mengagumkan bagi produk pertanian ini.

Menurut MXV, keyakinan pelabur berpunca daripada berita bahawa kedua-dua pemimpin AS dan China dijangka bertemu secara dua hala di Korea Selatan bulan depan. Pegawai dari kedua-dua pihak dikatakan sedang memuktamadkan rangka kerja perjanjian itu, di mana Beijing boleh komited untuk membeli "jumlah besar" kacang soya AS - Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent mengesahkan dalam satu kenyataan baru-baru ini.

"Harga semasa mencerminkan jangkaan dan bukannya realiti bekalan dan permintaan," kata Matt Ammermann, pengurus risiko komoditi di StoneX. "Persoalan utama ialah sama ada China akan menyambung semula import kacang soya AS dalam beberapa bulan akan datang." Pasaran kini menyaksikan China terus aktif membeli dari Brazil dan Argentina untuk penghantaran dari Disember hingga Mac tahun depan.

Dari segi penawaran, Brazil telah menyelesaikan penanaman 24% daripada tanaman kacang soya 2025-26, meningkat daripada 18% pada masa yang sama tahun lepas. Negara itu dijangka mencapai rekod pengeluaran sebanyak 178.5 juta tan, mengukuhkan lagi kedudukannya sebagai pembekal terbesar dunia. Walau bagaimanapun, kebanyakan pengeluaran Brazil hanya akan sampai ke pasaran mulai Mac dan seterusnya. Dianggarkan jurang 5-8 juta tan antara sekarang dan kemudian boleh mewujudkan ruang untuk eksport kacang soya AS meningkat jika perjanjian perdagangan ditandatangani.

Sementara itu, data Jabatan Pertanian Amerika Syarikat (USDA) menunjukkan volum pemeriksaan eksport kacang soya negara pada minggu berakhir 23 Oktober hanya mencecah 1.06 juta tan, turun lebih 33% berbanding minggu sebelumnya dan hampir 60% lebih rendah daripada tempoh yang sama pada 2024. Perkembangan ini menunjukkan bahawa permintaan sebenar masih lemah dan jangkaan yang hangat oleh pasaran .

Jadi, secara amnya, perhimpunan kacang soya sekarang tidak didorong oleh faktor asas seperti penawaran dan permintaan, tetapi didorong terutamanya oleh jangkaan politik dan prospek perdagangan antara dua ekonomi terbesar dunia itu. Jika rundingan berjalan dengan positif, ini boleh menjadi titik permulaan untuk kitaran pemulihan baharu untuk kacang soya AS. Sebaliknya, sebarang kelewatan boleh mencetuskan gelombang pengambilan untung jangka pendek dalam pasaran komoditi pertanian global.

Sumber: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-gia-duong-tiep-tuc-truot-dai-truoc-ap-luc-nguon-cung-102251028085648946.htm