Pasaran bon berkembang pesat: TCB, ACB, Vingroup dan BIDV memimpin 'perlumbaan' untuk mendapatkan modal

DNVN - Dalam konteks pasaran bon korporat yang berkembang pesat pada separuh pertama 2025, empat 'orang besar' termasuk Techcombank (TCB), Asia Commercial Bank (ACB), Vingroup dan BIDV telah muncul sebagai peneraju dalam perlumbaan mobilisasi modal dengan berpuluh-puluh ribu bilion VND dikeluarkan.

Merekodkan terbitan bon korporat

Laporan Syarikat Saham Bersama (MBS) MB Securities mengenai pasaran bon yang dikeluarkan baru-baru ini telah menggariskan gambaran pelbagai dimensi pasaran bon Vietnam dalam tempoh 6 bulan pertama 2025, dengan titik terang dan cabaran yang selari.

Pasaran bon korporat menyaksikan bulan Jun yang tidak pernah berlaku sebelum ini, dengan jumlah nilai terbitan mencecah VND123.7 trilion, lonjakan sebanyak 87% tahun ke tahun dan 79% berbanding Mei.

Kumpulan perbankan terus menjadi penggerak utama pasaran, menyumbang 80% daripada jumlah nilai terbitan dengan VND98.5 trilion. Penerbit terbesar termasuk Asia Commercial Joint Stock Bank (ACB ) dengan VND24.8 trilion, Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank (Techcombank) dengan VND16.5 trilion dan Military Commercial Joint Stock Bank (MBBank) dengan VND14.7 trilion.

Foto ilustrasi.

Dalam 6 bulan pertama 2025, jumlah nilai bon korporat yang diterbitkan mencecah VND265.8 trilion, meningkat 91.3% dalam tempoh yang sama. Daripada jumlah itu, kumpulan perbankan menyumbang 75% dengan hampir VND198.5 trilion. Kadar faedah purata kumpulan ini ialah 5.6%/tahun.

Berbeza dengan kadar faedah munasabah industri perbankan, kumpulan hartanah, walaupun hanya menyumbang 15% daripada jumlah nilai terbitan (40.2 trilion VND), mempunyai kadar faedah purata sehingga 10.5%/tahun, mencerminkan tahap risiko yang lebih tinggi.

Perniagaan mempromosikan pembelian balik bon awal

Di samping aktiviti penerbitan yang sibuk, perniagaan juga meningkatkan pembelian bon sebelum matang. Pada bulan Jun, nilai pembelian mencecah 63.6 trilion VND, nilai terkumpul dalam 6 bulan ialah 125 trilion VND.

Walau bagaimanapun, risiko kesolvenan masih menjadi kebimbangan. Jun mencatatkan 11 bon pembayaran lewat dengan jumlah nilai VND8.1 trilion. Dalam 6 bulan pertama tahun itu, jumlah nilai bon lewat pembayaran mencecah VND45 trilion, bersamaan dengan kira-kira 5% daripada jumlah hutang bon korporat terkumpul di seluruh pasaran. Daripada jumlah itu, kumpulan hartanah menyumbang 65% daripada nilai pembayaran lewat.

Dalam pasaran Bon Kerajaan , Perbendaharaan Negeri mengeluarkan VND201,390 bilion dalam 6 bulan, melengkapkan 40.3% daripada pelan tahunan. Hasil kemenangan cenderung meningkat, dengan tempoh 10 tahun mencecah 3.2%/tahun.

Dalam pasaran sekunder, urus niaga aktif dengan purata nilai harian VND16.7 trilion. Walau bagaimanapun, perlu diperhatikan bahawa pelabur asing bersih menjual hampir VND13.5 trilion pada bulan Jun, memberi tekanan kepada pasaran.

Dari segi perusahaan terkemuka, Techcombank (TCB) merupakan penerbit terbesar dalam 6 bulan pertama tahun ini dengan 37,000 bilion VND, diikuti oleh Asia Commercial Bank (ACB) dengan 29,150 bilion VND. Vingroup Corporation dengan 18,000 bilion VND dan Bank untuk Pelaburan dan Pembangunan Vietnam ( BIDV ) dengan 17,835 bilion VND.

Sementara itu, kumpulan perusahaan yang mempunyai kadar faedah terbitan tertinggi dalam pasaran ialah Vingroup dan VinFast dengan kadar faedah antara 12% hingga 12.5%. Turut mempunyai kadar faedah yang tinggi ialah Syarikat Song Phuong dan Syarikat Saigon Xanh (12%), dan Syarikat Tay Bac (11.5%).

Cahaya bulan

Sumber: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thi-truong-trai-phieu-bung-no-nhung-doanh-nghiep-nao-dan-dau-cuoc-dua-huy-dong-von/20250728104554915