Kredit yang diperuntukkan di tempat yang betul tidak akan takut risiko

Pertumbuhan kredit adalah tinggi, tetapi belum lagi hangat

Menurut statistik dari State Bank of Vietnam (SBV), pertumbuhan kredit menjelang akhir Jun 2025 hampir 10%, 2.5 kali lebih tinggi daripada tempoh yang sama tahun lalu. Tahun ini, Kerajaan melaraskan sasaran pertumbuhan daripada 8% kepada 8.3-8.5%, bermakna kredit mesti meningkat kepada 18-20% untuk menyokong sasaran pertumbuhan ini.

Menjelang akhir tahun 2024, baki kredit/KDNK Vietnam akan menjadi sekitar 134%. Pada tahun 2025, jika kredit terus berkembang, nisbah leverage akan meningkat. Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) telah berulang kali memberi amaran bahawa Vietnam menggunakan terlalu banyak leverage kredit dan mengesyorkan supaya Vietnam mengurangkan pergantungan kepada kredit bank.

Bagaimanapun, menurut Encik Pham Xuan Hoe, Setiausaha Agung Persatuan Pajakan Kewangan Vietnam, bekas Pengarah Institut Strategi Perbankan, pertumbuhan kredit yang tinggi, tetapi jika modal diarahkan ke arah yang betul, tidak akan menyebabkan risiko, sebaliknya, ia akan menyokong pertumbuhan. Kredit menjelang akhir Jun 2025 meningkat hampir 10% dan tahun ini boleh meningkat sebanyak 20% untuk menyokong pertumbuhan KDNK sebanyak 8.5%.

"Dengan kadar pertumbuhan kredit semasa menggandakan KDNK, dengan mengambil kira ciri-ciri ekonomi Vietnam (termasuk faktor ICOR), ia bukanlah satu sebab untuk membimbangkan, bukan tanda terlalu panas. Dalam tempoh 2008-2021, pertumbuhan kredit adalah panas apabila kadar pertumbuhan adalah 4 kali lebih tinggi daripada KDNK, manakala kadar penggandaan semasa adalah perkara biasa," kata Encik Hoe.

Bank Negara Vietnam (SBV) menyasarkan pertumbuhan kredit sebanyak 16% tahun ini, tetapi mungkin melonggarkan had jika inflasi dikawal. Dalam konteks semasa, pakar percaya bahawa SBV mungkin melonggarkan pertumbuhan kredit kepada 18%, bersamaan dengan mengepam lebih 3 kuadrilion VND ke dalam ekonomi.

Menurut pakar, angka di atas tidak akan menyebabkan gelembung aset, tidak akan memberi tekanan pada kadar faedah dan inflasi, jika modal mengalir ke sektor keutamaan. Sebaliknya, jika kredit mengalir ke dalam sektor spekulatif seperti saham, hartanah, dsb., gelembung aset mungkin terbentuk, menyebabkan risiko hutang lapuk dan ketidakstabilan makroekonomi.

Saranan organisasi antarabangsa untuk mengurangkan nisbah leverage kredit adalah betul, tetapi hanya sesuai jika Vietnam boleh meningkatkan saluran mobilisasi modal melalui saham dan bon. Dalam konteks ekonomi yang masih banyak bergantung kepada kredit seperti sekarang, pengurangan nisbah leverage kredit akan menyebabkan kesukaran untuk pertumbuhan.

- Encik Pham Xuan Hoe, Setiausaha Agung Persatuan Pajakan Kewangan Vietnam

"Sekiranya modal mengalir ke sektor keutamaan, kredit tahun ini hanya perlu meningkat kira-kira 17-18% untuk memenuhi permintaan pertumbuhan KDNK sebanyak 8.3-8.5%. Namun, jika aliran kredit masuk ke sektor spekulatif seperti sekuriti, hartanah, dll., kredit mesti meningkat lebih 20% untuk mencapai sasaran pertumbuhan KDNK di atas," kata Profesor Madya, Dr. Nguyen Huu Huh City, Profesor Madya, Dr. Nguyen Huu Huh.

Menurut pakar, saranan IMF untuk mengurangkan leverage kredit di Vietnam adalah betul secara teori, tetapi tidak sesuai untuk ciri ekonomi Vietnam. Secara khusus, ekonomi Vietnam bergantung hampir sepenuhnya kepada kredit bank, manakala dua tonggak lain, bon dan saham, masih sangat lemah. Oleh itu, jika bekalan kredit dikurangkan, pertumbuhan ekonomi akan menghadapi kesukaran.

Apatah lagi, dalam beberapa tahun kebelakangan ini, setiap tahun kredit kepada ekonomi telah meningkat sebanyak kira-kira 2 juta bilion VND. Walau bagaimanapun, jika kita mengecualikan pinjaman penstrukturan semula hutang (terutamanya hartanah), baki hutang tambahan untuk ekonomi tidaklah begitu besar.

Penampan modal bank masih terlalu tipis.

Menurut Encik Nguyen Quang Ngoc, Timbalan Ketua Jabatan Dasar Kredit Agribank , dalam pertumbuhan kredit, bank sentiasa berhati-hati mengira senario, memastikan bekalan modal mencukupi untuk ekonomi, tetapi mesti mengawal risiko dan terus kredit ke kawasan keutamaan. "Kami tidak boleh 'terbawa angin' untuk meningkatkan kredit secara sembarangan, tetapi sentiasa mematuhi nisbah keselamatan," kata Encik Ngoc.

Selepas tempoh penstrukturan yang panjang, kesihatan sistem perbankan telah bertambah baik, penampan modal telah meningkat, beberapa siri bank yang lemah telah dipindahkan secara paksa, daya tahan sistem telah bertambah baik, hutang lapuk telah menurun dengan mendadak...

Pertumbuhan kredit pada separuh pertama tahun adalah pesat, tetapi kecairan adalah banyak dan kadar faedah adalah rendah. Bank Negara Vietnam boleh mengurus sepenuhnya pertumbuhan kredit sebanyak 10% pada separuh kedua tahun sambil mengekalkan kestabilan sistem.

Tambahan pula, Bank Negara mempunyai banyak alat untuk mengawal risiko kredit. Sebagai contoh, jika ia bimbang tentang peningkatan mendadak dalam kredit hartanah, Bank Negara boleh meningkatkan sepenuhnya pekali risiko kepada 300%. Oleh itu, untuk mengepam modal yang banyak ke dalam hartanah, bank mesti menambah modal untuk dapat memberi pinjaman.

Itu tidak bermakna pertumbuhan kredit yang tinggi tidak membimbangkan. Menurut pakar, isu paling hangat dalam industri perbankan ialah penimbal modal yang tipis, yang sangat berisiko apabila kejutan berlaku. Pada masa ini, Nisbah Kecukupan Modal (CAR) bank Vietnam adalah kira-kira 12%, jauh lebih rendah daripada sistem perbankan banyak negara di rantau ini.

Encik Nguyen Quang Thuan, Pengerusi FiinGroup, mengulas bahawa risiko terbesar sistem perbankan pada masa ini adalah pertumbuhan kredit yang terlalu cepat dalam konteks penampan modal bank domestik masih tipis. Oleh itu, pakar mengesyorkan bahawa, selain menunggu peluang pertumbuhan kredit yang tinggi, bank perdagangan perlu segera meningkatkan penampan modal mereka, terutamanya kumpulan 4 Besar.

Baru-baru ini, State Bank of Vietnam mengeluarkan Pekeliling 14/2025/TT-NHNN, yang menetapkan peraturan mengenai penampan modal, memaksa bank meningkatkan modal, mengurangkan pinjaman kepada sektor berisiko, dan mengekalkan sistem kawalan dalaman yang berkesan. Pekeliling itu akan membuka jalan untuk penyingkiran bilik kredit. Bank perdagangan yang memenuhi piawaian Basel III boleh mengeluarkan bilik kredit mereka sepenuhnya, manakala bank yang mempunyai penampan modal yang lemah masih akan berada di bawah kawalan Bank Negara Vietnam.

Sumber: https://baodautu.vn/tin-dung-phan-bo-dung-cho-se-khong-so-rui-ro-d341530.html