Tiang manakah yang membantu Pusat Kewangan Antarabangsa Vietnam bersaing dengan dunia?

Forum Pelaburan Vietnam 2026 (VIF 2026) dengan tema "Gambar makro - hartanah - pasaran kewangan - pasaran saham: laluan Vietnam menuju kemakmuran" baru sahaja berlangsung, menarik penyertaan ramai pakar ekonomi , pembuat dasar, pemimpin bank, dana pelaburan dan pelabur domestik dan antarabangsa.

Pusat kewangan mesti menjadi pemangkin kepada pembaharuan

Pada sesi perbincangan dengan topik "Pasaran kewangan - Tunjang dan penggerak pertumbuhan Vietnam", Dr. Nguyen Minh Cuong - Pakar ekonomi menekankan bahawa Vietnam telah lama menjadi salah satu ekonomi yang menarik aliran modal FDI terkuat di Asia dan juga di dunia , walaupun ketika kita tidak mempunyai sebarang pusat kewangan antarabangsa. Ini adalah bukti daya tarikan yang wujud dalam ekonomi Vietnam, bersama-sama dengan strategi integrasi antarabangsa yang betul dan konsisten.

Beliau menganalisis bahawa tempoh sejak Vietnam mula membuka ekonominya, hingga menandatangani Perjanjian Perdagangan Dua Hala dengan Amerika Syarikat (BTA), kemudian menyertai WTO, APEC, ASEAN... merupakan peringkat penentu, menandakan proses liberalisasi perdagangan yang meluas. AS menarik balik embargo, diikuti dengan menandatangani BTA dan melaksanakan beberapa siri komitmen antarabangsa, membuka tempoh integrasi yang kukuh, memaksa Vietnam melakukan pembaharuan secara menyeluruh untuk menyesuaikan diri dengan piawaian perdagangan global.

Melalui menyertai ASEAN dan melaksanakan CEPT – perjanjian pengurangan tarif yang mengikat bersama-sama perjanjian dua hala penting yang lain, Vietnam telah dipaksa untuk membuka lebih kukuh, menambah baik persekitaran pelaburan, meningkatkan kapasiti institusi dan meningkatkan kualiti pengurusan. Terima kasih kepada itu, Vietnam dengan pantas menjadi destinasi FDI yang menarik, sambil membangunkan sistem zon pemprosesan eksport dan taman perindustrian dengan kukuh, mewujudkan asas penting untuk aliran perdagangan dan pelaburan antarabangsa.

Sehingga kini, walaupun ekonomi Vietnam belum sepenuhnya "terbuka" mengikut semua kriteria makroekonomi, dari segi perdagangan antarabangsa sahaja, Vietnam telah meningkat kepada kumpulan ekonomi yang mempunyai keterbukaan perdagangan terbesar di dunia. Perolehan import-eksport telah berkembang dengan kukuh, keterbukaan perdagangan jauh mengatasi banyak negara di rantau ini, menunjukkan keberkesanan yang jelas dalam strategi integrasi dan liberalisasi perdagangan.

Daripada asas itu, timbul persoalan: Adakah liberalisasi kewangan langkah seterusnya dalam pembangunan Vietnam? Dr Nguyen Minh Cuong percaya bahawa ini adalah isu yang perlu dipertimbangkan dalam wawasan jangka panjang. Apabila membincangkan pembentukan kumpulan kewangan atau pusat kewangan, terasnya bukan sahaja "kemahuan untuk membina", tetapi juga untuk menentukan dengan jelas sama ada ini adalah langkah yang tidak dapat dielakkan dalam proses integrasi selepas melengkapkan fasa liberalisasi perdagangan.

Pada masa ini, Vietnam masih mengawal aliran modal pada tahap tertentu, aliran masuk dan keluar modal antarabangsa masih tertakluk kepada beberapa sekatan. Persoalannya adakah kita bersedia untuk membuka sepenuhnya aliran modal? Jika ya, bolehkah pusat kewangan menjadi "tapak ujian dasar" yang serupa dengan model zon pemprosesan eksport yang digunakan sebelum ini - tempat untuk mewujudkan mekanisme kewangan tertentu, menguji tahap liberalisasi yang lebih tinggi sebelum menerapkannya ke seluruh ekonomi?

Menurut pakar, dari segi sumber, Vietnam tidak kekurangan modal. Pada 2018, jumlah modal yang tidak dikeluarkan mencecah kira-kira 20 bilion USD. Semasa pandemik COVID-19, apabila banyak cadangan dibuat untuk menggerakkan lebih banyak modal untuk menyokong ekonomi, agensi penyelidikan itu menegaskan bahawa hanya mengeluarkan semua modal tertunggak akan mencukupi untuk memenuhi permintaan. Di samping itu, dalam tempoh pasaran bon korporat sedang berkembang pesat, Vietnam telah menggerakkan puluhan bilion USD dalam beberapa tahun. Oleh itu, kesesakan semasa tidak terletak pada keupayaan untuk mengakses modal, tetapi pada kecekapan memperuntukkan, mengeksploitasi dan menggunakan modal domestik.

Dr Nguyen Minh Cuong – Pakar ekonomi — *Dr Nguyen Minh Cuong - Pakar ekonomi*

Atas dasar itu, jika pusat kewangan dibina, sudah tentu ia akan menyumbang untuk menarik lebih banyak modal antarabangsa, tetapi itu bukan satu-satunya matlamat utama. Lebih penting lagi, ia perlu memainkan peranan sebagai jambatan dan pemangkin bagi Vietnam untuk mempertimbangkan dan bergerak ke arah meliberalisasikan pasaran kewangan mengikut pelan hala tuju yang sesuai. Kemungkinan untuk beroperasi mengikut model zon pemprosesan eksport sebelumnya di mana mekanisme keutamaan digunakan dalam skop yang ditentukan boleh menjadi pilihan perintis.

Sudah tentu, Vietnam boleh merujuk dan belajar daripada pengalaman pusat kewangan yang berjaya di dunia, daripada model pasaran bebas sepenuhnya kepada model perintis di setiap rantau. Walau bagaimanapun, perkara yang paling penting, menurut Dr. Nguyen Minh Cuong, adalah untuk menentukan dengan jelas matlamat strategik: Pusat kewangan bukan sekadar simbol atau cita-cita, tetapi mesti menjadi langkah strategik dalam proses pembukaan Vietnam yang seterusnya.

Mesti mempunyai kelebihan sebenar untuk menarik modal global

Menjawab soalan "Bagaimanakah pusat kewangan antarabangsa Bandar Ho Chi Minh atau Da Nang boleh bersaing dengan pusat kewangan utama di dunia?", Dr Nguyen Tu Anh, Pengarah Penyelidikan Dasar di Universiti VinUni, berkata bahawa isu penting bukan sahaja penubuhan pusat kewangan, tetapi juga penjelasan soalan: Apakah faedah yang akan diperoleh pelabur kewangan apabila datang ke Vietnam? “Mengapa mereka tidak memilih Singapura tetapi perlu datang ke Vietnam?”, soalnya.

*Dr. Nguyen Tu Anh, Pengarah Penyelidikan Dasar, Universiti VinUni*

Menurut Dr Nguyen Tu Anh, untuk menjadi pusat kewangan antarabangsa, Vietnam mesti menjadi pusat pengedaran modal serantau. Ini hanya boleh berlaku apabila satu daripada dua syarat dipenuhi. Pertama, Vietnam mesti menjadi negara yang mempunyai lebihan modal seperti model China pada masa lalu, apabila ia mengumpul sejumlah besar modal dan mendorongnya keluar ke pasaran kewangan seperti Shanghai dan Hong Kong (China). Bagaimanapun, Vietnam belum berada dalam kedudukan ini.

Kedua, mengambil kesempatan daripada peralihan dunia kepada susunan berbilang kutub apabila "yang lama semakin pudar dan yang baru belum terbentuk". Dalam senario itu, Vietnam boleh memainkan peranan sebagai "hab" yang menghubungkan aliran modal antara kutub ekonomi.

En. Quan Trong Thanh, Pengarah Analisis di Kumpulan Maybank, percaya bahawa membina pusat kewangan tidak semestinya memerlukan penyalinan model sedia ada, tetapi perlu berdasarkan keadaan sebenar Vietnam dan mewujudkan "peraturan permainan" yang menarik dengan tahap kebebasan tertentu. Vietnam mempunyai kelebihan sebagai ekonomi muda yang dinamik, menerajui trend aset digital dan teknologi kewangan. Bukti ialah Undang-undang mengenai Industri Teknologi Digital yang dikeluarkan baru-baru ini dan Resolusi 05 baru-baru ini yang membenarkan ujian model fintech.

*En. Quan Trong Thanh, Pengarah Analisis, Kumpulan Maybank*

Bagaimanapun, Encik Thanh bimbang tentang kekurangan konsistensi dalam rangka kerja undang-undang. "Undang-undang Industri Teknologi Digital membenarkan pengeluaran stablecoin, tetapi Resolusi 05 tidak menyebut aset digital berdasarkan mata wang sah. Sementara itu, pelabur Vietnam yang ingin berdagang aset digital pada masa ini perlu menukar kepada USD untuk membeli USDT, menyebabkan mata wang asing mengalir keluar," katanya, mencadangkan bahawa jika bank perdagangan milik negara mengeluarkan stablecoin, modal mata wang asing boleh disimpan dalam sistem itu.

Berkongsi perspektifnya daripada ekonomi sebenar, Dr. Nguyen Minh Cuong menekankan bahawa pusat kewangan hanya boleh membangun secara mampan apabila berdasarkan kelebihan daya saing setiap lokaliti. Bandar Raya Ho Chi Minh atau Da Nang mesti menghubungkan pusat kewangan dengan struktur ekonomi sebenar mereka, bukannya membina model berasingan. "Adalah mustahil untuk menubuhkan pusat kewangan tanpa bergantung pada kekuatan ekonomi khusus setiap lokaliti," Dr. Cuong menegaskan.

Pakar di Forum Pelaburan Vietnam 2026 juga menekankan bahawa pusat kewangan bukan sekadar simbol, tetapi mesti menjadi "tapak ujian dasar", menggalakkan liberalisasi kewangan seperti yang telah dilakukan dengan perdagangan. Vietnam memerlukan mekanisme undang-undang yang unggul, dikaitkan dengan ekonomi sebenar Bandar Raya Ho Chi Minh dan Da Nang, sambil mengambil kesempatan daripada trend aset digital, aliran modal dan peranan "hab" dalam susunan berbilang kutub.

Sumber: https://congthuong.vn/tru-cot-nao-giup-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-viet-nam-canh-tranh-voi-the-gioi-428940.html