USD percuma "panas" lagi, adakah saluran pelaburan saham perlu bimbang?

Di pasaran bebas, menurut tinjauan di banyak kedai di Hanoi , harga belian USD semasa adalah sekitar 25,400 VND/USD. Harga jualan USD di beberapa tempat telah menghampiri 25,700 VND/USD, jauh melebihi paras tertinggi pada Oktober-November 2022.

USD percuma "panas di tangan", mencatat rekod baharu

Sejak beberapa hari lalu, USD di pasaran bebas telah mengekalkan rentetan panjang kenaikan harga. Tinjauan di banyak kedai di Jalan Ha Trung, Hanoi menunjukkan bahawa USD dibeli pada sekitar 25,400 VND/USD. Harga jualan USD hanya 70-100 VND lebih tinggi bagi setiap dolar. Di sesetengah tempat, harga USD disenaraikan jauh lebih tinggi, malah menghampiri 25,700 VND/USD untuk jualan .

Sebelum ini, pada minggu terakhir bulan Februari, kadar pertukaran di pasaran bebas turun naik dengan kuat apabila ia meningkat kepada kemuncak sejarah 25,450 VND/USD. Memecahkan rekod yang dicatatkan dalam tempoh Oktober-November 2022, harga USD sedang dibeli dan dijual pada tahap tertinggi dalam sejarah dagangan.

Pada 5 Mac, Bank Negara mengumumkan kadar pertukaran pusat untuk pasangan VND/USD yang digunakan pada siang hari pada 24,012 VND/USD, peningkatan sebanyak 8 VND berbanding penyenaraian sebelumnya. Dengan jalur +/-5% seperti yang ditetapkan, kadar pertukaran lantai ialah 22,811 VND/USD, kadar pertukaran siling ialah 25,213 VND/USD. Harga USD di pasaran gelap jauh lebih tinggi daripada harga siling yang dikawal oleh Bank Negara.

Sementara itu, kadar pertukaran USD di kebanyakan bank perdagangan telah meningkat, tetapi kenaikan hanya 10-15 VND/USD dan masih agak "selamat" dari had dagangan maksimum yang dibenarkan. Walau bagaimanapun, kadar pertukaran USD di bank juga menghampiri kemuncak yang dicatatkan pada penghujung tahun 2022, biasanya pada 24,850 - 24,870 VND/USD untuk jualan.

Di luar Perbincangan: Pasaran Saham: Membina asas - Mengumpul - Mempercepat anjuran Akhbar Pelaburan, berkongsi tentang faktor-faktor yang mempengaruhi kadar pertukaran baru-baru ini, Encik Tran Hoang Son - Pengarah Strategi Pasaran, VPBank Securities JSC, sebab pertama untuk disebut masih jurang kadar faedah negatif VND-USD yang telah berada pada tahap yang sangat tinggi untuk masa yang lama, kira-kira 500 mata asas.

Pada masa yang sama, sejak kebelakangan ini, perbezaan antara harga emas dunia dan harga emas domestik agak tinggi, mewujudkan permintaan yang besar untuk import emas, termasuk emas perhiasan dan cincin emas. Pada masa ini, dalam menghadapi bahang harga emas dunia, jongkong emas SJC juga didagangkan pada kemuncak sejarah (VND 80.8 juta/tael untuk dijual). Menurut Encik Anak, faktor ini boleh menyebabkan permintaan terhadap USD meningkat dalam jangka pendek, menyebabkan kesan yang kuat terhadap kadar pertukaran.

Ketiga, kisah pelabur asing mengeluarkan modal dari pasaran saham pada separuh kedua tahun lalu juga menjadi punca permintaan terhadap USD di pasaran semakin tegang.

USD sangat panas dalam pasaran bebas, Encik Anak mengatakan bahawa terdapat beberapa isyarat yang perlu dipantau pada masa akan datang. Pertama, kemungkinan pemotongan kadar faedah Fed pada separuh kedua tahun ini akan mengecilkan jurang antara kadar faedah VND-USD. Faktor luaran ini boleh membantu mengurangkan tekanan ke atas kadar pertukaran. Kedua, mengenai pasaran emas, Kerajaan telah mengenal pasti masalah tersebut dan mungkin tidak lama lagi akan meminda peraturan pengurusan pasaran emas untuk memastikan bekalan emas untuk permintaan pengguna, mengurangkan jurang. Ini juga merupakan faktor yang boleh mengurangkan tekanan ke atas kadar pertukaran. Akhir sekali, dari segi keseimbangan makro, eksport semakin pesat; lebihan eksport juga dikekalkan pada tahap yang baik. Modal FDI ke Vietnam masih berkembang secara positif, bersama-sama dengan kiriman wang, yang merupakan sumber bekalan USD di pasaran. Pada masa yang sama, rizab pertukaran asing Vietnam dalam tempoh semasa agak baik. Faktor yang boleh membantu kadar pertukaran USD/VND kekal stabil tahun ini, walaupun ia mungkin masih menyusut sedikit.

Akan ada kesan negatif jika mata wang tempatan susut nilai lebih daripada 3%.

Setakat ini, kadar pertukaran VND/USD di Vietcombank dijual pada 24,850 VND/USD, naik 1.76% berbanding akhir tahun 2023. Kadar pertukaran di pasaran bebas meningkat sebanyak 0.32% berbanding akhir tahun 2023. Penghujung tahun lepas juga merupakan masa apabila pasaran emas domestik telah "menggila" hampir 2 juta dunia, jauh daripada harga dunia yang hampir VND/20 juta. sejuk selepas telegram Perdana Menteri. Sementara itu, sejak dua bulan lalu, kadar pertukaran JPY/USD telah meningkat sebanyak 6.33%; kadar pertukaran KRW/USD telah meningkat lebih daripada 3%.

Berbanding dengan mata wang negara lain, Encik Son berkata bahawa hakikat bahawa mata wang domestik Vietnam telah dapat mengekalkan sedikit susut nilai adalah satu kejayaan tahun ini. Sebelum ini, pada pertengahan Februari 2024, Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur kekuatan dolar AS berbanding sekumpulan 6 mata wang yang kukuh, mencapai 105 mata. Dalam tempoh itu, kadar pertukaran VND/USD agak stabil selepas cuti Tahun Baru Imlek. Pada masa ini, harga USD dalam pasaran bebas telah memanas semula apabila DXY telah menyejuk dengan ketara, walaupun ia masih berlabuh tinggi (hampir 104 mata).

Prestasi indeks DXY sepanjang tahun lalu - Sumber: TradingEconomics

Menilai kesan pergerakan kadar pertukaran, penganalisis dari VPBankS berkata bahawa jika kadar pertukaran VND/USD boleh kekal secara relatif stabil, peningkatan kurang daripada 2% tidak akan memberi kesan terlalu banyak, dan pada masa yang sama menyokong eksport, terutamanya dalam konteks banyak mata wang yang mengalami penyusutan nilai yang mendalam.

Apabila kadar pertukaran susut nilai lebih daripada 3%, ini akan memberi kesan kepada ekonomi kerana perniagaan import-eksport akan berada pada kerugian dari segi perbezaan kadar pertukaran dan mungkin direkodkan sebagai kerugian akibat perbezaan kadar pertukaran. Kedua, apabila kadar pertukaran berubah-ubah, ia akan memberi kesan serta-merta kepada aliran modal asing yang sedang didagangkan di pasaran saham Vietnam, mungkin menyebabkan pelabur asing mengurangkan modal mereka apabila kadar pertukaran turun naik dengan kuat.

Selain itu, tekanan ke atas kadar pertukaran juga menjejaskan operasi dasar monetari. Dalam laporan yang baru diterbitkan mengenai pasaran pertukaran asing, Pusat Analisis dan Perundingan Pelaburan - SSI Securities Corporation (SSI Research) menyebut kemungkinan bahawa Bank Negara Vietnam akan dapat mempertimbangkan tindakan untuk menstabilkan kadar pertukaran. Khususnya, kemungkinan segera adalah untuk mengeluarkan semula bil perbendaharaan. Permintaan yang semakin meningkat terhadap mata wang asing daripada perusahaan import-eksport dan penjualan rizab pertukaran asing juga boleh dipertimbangkan.

Perkembangan kadar pertukaran di bank perdagangan dan pasaran bebas dari 2022 hingga sekarang - Sumber: SSI Research

Sebelum ini, dalam tempoh September hingga November 2023, Bank Negara turut mengeluarkan bil perbendaharaan yang turut dilaksanakan dalam bentuk bidaan kadar faedah. Walaupun ramai pakar percaya bahawa pengeluaran bil perbendaharaan Bank Negara tidak bermakna pembalikan dasar monetari, sentimen pelabur dalam pasaran saham pada masa itu agak negatif, memberi kesan ketara kepada perkembangan pasaran saham.

Komen (0)