Ministerie van Financiën wijzigt financiële veiligheidsvoorschriften voor effectenhandelorganisaties

Het Ministerie van Financiën heeft zojuist circulaire nr. 102/2025/TT-BTC gepubliceerd, waarin een aantal artikelen van circulaire nr. 91/2020/TT-BTC worden gewijzigd en aangevuld. Deze circulaire bevat financiële veiligheidsindicatoren en maatregelen voor effectenorganisaties die niet aan deze indicatoren voldoen. De circulaire treedt in werking op 15 december 2025.

Báo Tin Tức•31/10/2025

Fotobijschrift — Beleggers volgen de ontwikkelingen op de aandelenmarkt. Foto: Hua Chung/VNA

Naast de passende en consistente aanpassingen aan de huidige wettelijke voorschriften (Wet nr. 56/2024/QH15 van 29 november 2024, Besluit nr. 155/2020/ND-CP, Besluit nr. 245/2025/ND-CP en uitvoeringsdocumenten), werd Circulaire nr. 102/2025/TT-BTC uitgevaardigd met als doel financiële veiligheidsindicatoren te berekenen die risico's dekken in de activiteiten van effectenmaatschappijen en fondsbeheermaatschappijen (effectenhandelsorganisaties) in overeenstemming met de sterke ontwikkeling in zowel de breedte als de diepte van de aandelenmarkt, met name de groeivoet van de marktkapitalisatie in de recente tijd.

De uitgifte van circulaire nr. 102/2025/TT-BTC helpt effectenhandelsorganisaties om risico's beter te beheersen, hun capaciteit en vermogen om diensten te verlenen te verbeteren en investeerders, met name buitenlandse investeerders, aan te trekken, nu de Vietnamese aandelenmarkt een nieuwe ontwikkelingsfase ingaat na de opwaardering tot secundaire opkomende markt door FTSE Russell. Tegelijkertijd draagt de uitgifte van circulaire nr. 102/2025/TT-BTC ook bij aan het vergroten van de effectiviteit van het staatsbeheer van effecten en de aandelenmarkt, waardoor de markt effectief en transparant functioneert en de rechten en legitieme belangen van marktdeelnemers worden beschermd.

Circulaire nr. 102/2025/TT-BTC wijzigt en vult de inhoud van 7 artikelen van circulaire nr. 91/2020/TT-BTC aan, vervangt een aantal bijgevoegde bijlagen en schrapt de bijbehorende inhoud in een aantal clausules. De belangrijkste wijzigingen en aanvullingen in circulaire nr. 102/2025/TT-BTC zijn als volgt:

Wat het beschikbare kapitaal betreft, heeft de circulaire de bepalingen inzake niet-uitgekeerde winsten gewijzigd om het beschikbare kapitaal te berekenen in overeenstemming met het huidige boekhoudstelsel. Tegelijkertijd zijn een aantal verhogingen en verlagingen bij de berekening van het beschikbare kapitaal van effectenhandelsorganisaties gewijzigd om in overeenstemming te zijn met de bepalingen van circulaire nr. 91/2020/TT-BTC en om in overeenstemming te zijn met de feitelijke bedrijfssituatie van effectenhandelsorganisaties in het verleden.

Wat betreft de marktrisicocoëfficiënt heeft de circulaire een aantal voorschriften betreffende de marktrisicocoëfficiënt voor beursgenoteerde aandelen gewijzigd en aangevuld om te zorgen voor naleving van de voorschriften inzake de overdracht van beursnoteringen in decreet nr. 155/2020/ND-CP, circulaire nr. 57/2021/TT-BTC en circulaire nr. 69/2023/TT-BTC. Tegelijkertijd stelt de circulaire ook aanvullende niet-contante kosten vast voor het berekenen en meten van beleggingsactiva en -activiteiten van effectenhandelsorganisaties.

Bovendien bepaalt de circulaire specifiek de marktrisicocoëfficiënt voor bedrijfsobligaties met kredietratings om risico's te berekenen wanneer effectenhandelsorganisaties beleggen op basis van de kredietrating van obligaties of obligatie-uitgevers volgens de internationale praktijken, en om de implementatie van Wet nr. 56/2024/QH15 van 29 november 2024 (vaststelling van de inhoud van kredietratings bij obligatie-uitgiften en beleggingen in de effectenwet) te waarborgen.

Effectenhandelsorganisaties mogen daarom verwijzen naar de kredietbeoordelingsresultaten die zijn gepubliceerd door drie internationale ratingbureaus, waaronder Standard & Poor's, Fitch Rating en Moody's, en andere onafhankelijke kredietbeoordelingsbureaus die een 'Business Eligibility Certificate' hebben gekregen van het Ministerie van Financiën . Daarnaast beschrijft de circulaire de principes die van toepassing zijn op kredietbeoordelingsresultaten in gevallen waarin obligaties/obligatie-uitgevers meer dan één kredietbeoordelingsresultaat hebben en de bekendmaking van de kredietbeoordelingsresultaten meer dan een jaar duurt.

Wat betreft de prijs voor de risicoberekening, heeft de circulaire de principes voor de prijsbepaling van effecten en andere activa van effectenhandelsorganisaties aangepast om deze in overeenstemming te brengen met de principes voor het bepalen van de prijs van beursgenoteerde effecten en transacties volgens de realiteit op de effectenbeurs (inclusief geregistreerde aandelen voor de handel, beursgenoteerde obligaties, niet-beursgenoteerde obligaties).

Wat betreft het rapportageformulier: om de toepassing bij de rapportagewerkzaamheden te uniformeren volgens de regelgeving voor effectenorganisaties, heeft de circulaire het rapportageformulier van vermogensbeheerders en effectenmaatschappijen vervangen conform de bovengenoemde wijzigingen.

Wat de overgangsregeling betreft, hebben effectenhandelsorganisaties een periode van 6 maanden om hun activiteiten aan te passen en zo de financiële veiligheidsratio te waarborgen conform de regelgeving. Dit is bedoeld om effectenhandelsorganisaties in staat te stellen geleidelijk te voldoen aan de herziene inhoud en om de impact van nieuwe risicoaanpassingsniveaus op eerdere financiële veiligheidsindicatoren te beperken.

Reactie (0)