Welke strategie helpt open fondsen de marktwinst te verdubbelen?

VinaCapital, Dragon Capital en VCBF zeggen dat hun "geheim" is dat ze aandelen zorgvuldig selecteren en waarderen, terwijl ze altijd de risico's op de juiste manier inschatten en beheren.

In 2023 kende de aandelenmarkt een aanzienlijk herstel. De opwaartse trend van mei tot ongeveer september hielp de VN-index om de bandbreedte van 1.250 punten te naderen. De sterke correctie van eind september tot eind oktober werd echter een "crash" voor veel particuliere beleggers en sommige professionele organisaties. Dankzij het herstel in de afgelopen twee maanden sloot de VN-index 2023 echter af met een rendement (groeipercentage in %) van ongeveer 12,2%. De markt registreerde veel open-end beleggingsfondsen met aanzienlijk betere prestaties dan het bovenstaande cijfer.

Het Growth Equity Fund (VCBF-MGF) van Vietcombank Fund Management Company loopt voorop met een groei van bijna 32%. Deze prestatie helpt het fonds om het verlies in 2022 terug te verdienen en in 2023 extra winst te genereren.

Op de tweede plaats staat VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF), met een rendement van meer dan 30,8%. Dit fonds is meer dan 6 jaar geleden opgericht en belegt voornamelijk in beursgenoteerde aandelen met een kleine en middelgrote marktkapitalisatie, aandelen met beperkingen op buitenlandse participaties, en met name aandelen die geen ruimte meer hebben voor buitenlandse investeerders.

Gevolgd door SSI Sustainable Competitive Advantage Investment Fund (SCA) met een stijging van meer dan 28,4% in 2023. SCA investeert actief en richt zich op bedrijven met een duurzaam concurrentievoordeel, een groot marktaandeel, een goed bestuur, een sterke financiële situatie, het vermogen om goed te opereren in ongunstige marktomstandigheden en aantrekkelijke waarderingen.

Naast de drie hierboven genoemde fondsen met een rendement van meer dan 30%, registreerde de markt nog eens ongeveer 10 open-end fondsen met groeipercentages die hoger lagen dan de VN-Index.

Het zorgvuldig selecteren van aandelen is een veelgebruikte strategie van fondsen om betere beleggingsresultaten te behalen dan het algemene marktniveau .

Dragon Capital gaf aan dat het zich heeft gericht op aandelen van goede bedrijven met lage waarderingen, maar die in 2022 "oververkocht" waren. Het gaat dan bijvoorbeeld om aandelen in effecten, staal, onroerend goed, meststoffen, chemicaliën en olie en gas. In 2023 zullen dit sectorgroepen worden met een sterk herstel van de aandelenkoers en marktleiderschap.

"We volgen de macro-economische ontwikkelingen, markt- en bedrijfsfluctuaties altijd nauwlettend om de portefeuille te herstructureren en zo de winst te optimaliseren en het risicobeheer voor de portefeuille in evenwicht te brengen", aldus de heer Vo Nguyen Khoa Tuan, Senior Director of Securities bij Dragon Capital.

Mevrouw Nguyen Hoai Thu, algemeen directeur van VinaCapital Securities, vertelde aan VnExpress dat het selecteren van bedrijven waarin wordt geïnvesteerd en het samenstellen van een optimale portefeuille tussen winst en risico sleutelfactoren zijn om de fondsen van deze unit hoge prestaties te laten behalen.

"Sinds 2022, toen de aandelenmarkt met veel nadelen kampte, hebben we geïnvesteerd in bedrijven die economische moeilijkheden goed kunnen doorstaan en die kunnen doorbreken als de economie herstelt", aldus mevrouw Thu.

Bij de selectie van een bedrijf is groei niet de enige factor. VinaCapital analyseert ook het vermogen om toekomstige cashflow te genereren, de schuldratio en het langetermijnplan voor de bedrijfsontwikkeling. Dit team richt zich op de kwaliteit van de raad van bestuur, die een strategische visie moet hebben, jarenlang groei moet kunnen bewerkstelligen en bovenal verantwoordelijk moet zijn voor de belangen van de aandeelhouders.

Naast de intrinsieke kwaliteit van de onderneming is waardering ook een van de belangrijke criteria in de beleggingsfilosofie van VCBF. Na analyse en diepgaande kennis van de onderneming zal dit fondsteam diverse methoden toepassen om de waarde te bepalen en te bepalen tegen welke prijs een aandeel moet worden gekocht of verkocht. Daarnaast hanteert VCBF een langetermijnvisie bij het bepalen van beleggingen. Door regelmatig bedrijven in de portefeuille te evalueren en te vergelijken met andere beleggingsmogelijkheden, wordt voorkomen dat aandelen op het verkeerde moment worden gekocht of verkocht.

"Aandelen verkopen op het verkeerde moment, vooral wanneer de markt sterk daalt, is een van de grootste en meest voorkomende fouten bij beleggen", aldus adjunct-directeur beleggingen Nguyen Trieu Vinh.

VBCF geeft eveneens toe zeer geduldig te zijn bij het kopen van aandelen, meestal met MGF – vorig jaar het best presterende fonds. Dit fonds werd opgericht in een tijd dat de markt piekte en veel aandelen hoog gewaardeerd waren (december 2021). VCBF koos ervoor om voorzichtig te beleggen over een periode van 6 maanden, gebruikmakend van de marktdaling om goede aandelen te kopen.

Risicomanagement is ook essentieel om beleggingsfondsen te helpen de sterke correctie in oktober 2023 te boven te komen. Dragon Capital gaf aan dat fondsexperts zich al van tevoren realiseerden dat de terugtrekking van schatkistpapier de markt op korte termijn zou kunnen beïnvloeden. Ze gingen over tot het verhogen van de cashratio, het nemen van winsten en het verminderen van het aandeel van sommige aandelen die sterk waren gestegen, zoals staal, effecten en chemicaliën. VincaCapital verlaagde ook prompt het aandeel van sommige aandelen die snel waren gestegen, waardoor de berekende koersdoel werd overschreden voordat de markt daalde.

Tegelijkertijd zijn alle fondsen het erover eens dat dit ook een goede gelegenheid is om "goederen te verzamelen". VCBF is van mening dat de macro-economische uitdagingen slechts van korte duur zijn en voornamelijk te wijten zijn aan de effecten van de wereldwijde macro-economische situatie. Kijkend naar de middellange tot lange termijn, is het economische groeipotentieel van Vietnam nog steeds zeer positief. "Oktober 2023 is een van de goede kansen om aandelen van hoogwaardige bedrijven tegen een redelijke prijs te kopen", aldus de heer Vinh.

Siddhartha

Bronlink