Lenen aan 'speel'-aandelen: veelvoorkomende punten van de grote jongens die de markt 'domineren'

Bedrijven met grote marktaandelen die particuliere binnenlandse beleggers bedienen, verlagen de uitstaande margeleningen - Foto: QUANG DINH

De uitstaande margeleningen op de aandelenmarkt bereikten bijna VND 219.000 miljard (bijna USD 8,6 miljard) aan het einde van het tweede kwartaal van 2024 - een recordhoogte ooit.

De indrukwekkendste leensnelheid komt van de groep effectenmaatschappijen die banden hebben met banken.

	Totale openstaande schuld
TCBS	24693
SSI	20385
HCM	18542
MAS	16746
VPS	11638
VND	11246
MBS	9978
VPBank	9284
VCI	7946
KIS	7855
ACBS	7500

Hoe fluctueerde het marktaandeel van effectenleningen?

Gegevens van Wigroup , een bedrijf dat gespecialiseerd is in data-oplossingen, laten zien dat Techcom Securities (TCBS) zijn marktaandeel voor margeleningen blijft uitbreiden tot 11,46% van de totale markt tegen het einde van het tweede kwartaal van 2024.

Het marktaandeel van dit Techcombank- effectenbedrijf is in rap tempo gegroeid, vergeleken met 6,9% in het tweede kwartaal van 2023.

In termen van absolute uitstaande schuld bereikte TCBS 24.198 miljard VND - het equivalent van bijna 1 miljard USD. Dit is tevens de hoogste uitstaande lening die een effectenbedrijf ooit op de Vietnamese markt heeft bereikt.

	Kwartaal 2-2023	Kwartaal 2-2024
TCBS	6.9	11.46
MBS	3.63	4,65
VPBank	3.04	4.3
VCBS ( Vietcombank Securities)	3.22	2,79
BIDV -effecten (BSI)	2,83	2.35
KAFI (VIB)	0,52	1,86
TPS	0,48	1.03

Ondertussen stond SSI Securities op de tweede plaats en leende VND 19.596 miljard aan de markt. Daarmee herstelde het bedrijf zich slechts van 9,22% in dezelfde periode vorig jaar tot 9,28%.

HSC Securities staat op de derde plaats wat betreft marktaandeel voor leningen en verbeterde ook naar 8,78% - het beste marktaandeel van het bedrijf in de afgelopen 3 jaar.

Uit gegevens van Wigroup blijkt dat de kracht van bankgebaseerde effectenmaatschappijen bij de volgende bedrijven met het "top" marktaandeel aanzienlijk is toegenomen, zoals: KAFI (VIB), MBS (MB), VPBankS (VPBank), TPS (TPB)...

VPBanks en MBS hebben hun marktaandeel in de kredietverlening de afgelopen drie kwartalen flink vergroot en samen de grens van ruim 4% overschreden.

Opvallend is dat bedrijven met een grote particuliere klantenkring het afgelopen jaar een aanzienlijk marktaandeel hebben verloren. Mirae Asset, VPS en VNDirect zagen allemaal een scherpe daling van 1% tot 2%.

In een gesprek met Tuoi Tre Online gaf de heer Truong Dac Nguyen, hoofd van de analyseafdeling van Wigroup Data Solutions Company, aan dat effectenbedrijven, gezien de huidige situatie van goedkoop kapitaal en extreem lage rentetarieven, ruimte hebben om margekredietverlening te bevorderen.

Onder hen bevinden zich effectenmaatschappijen die eigendom zijn van banken met veel voordelen op het gebied van kapitaalbronnen en die hun marktaandeel snel hebben vergroot.

Ondertussen werd de groep buitenlandse effectenmaatschappijen geleidelijk minder concurrerend naarmate concurrenten met lagekostenstrategieën toenamen. Ondertussen vergrootte HSC snel zijn marktaandeel in uitstaande leningen dankzij de focus op de ontwikkeling van zijn institutionele klantenbestand.

Volgens deskundigen hangt de groei van de marge grotendeels samen met transacties waarbij grote aandeelhouders of grootaandeelhouders grote pakketten aandelen terugkopen op basis van een overeenkomst. Deze terugkoop vindt plaats op basis van het aantal aandelen dat door buitenlandse investeerders wordt verkocht.

Ook hebben enkele bedrijven met een groot marktaandeel die particuliere binnenlandse beleggers bedienen, het afgelopen kwartaal hun marge-leningssaldo verlaagd in de context van de lage liquiditeit op de aandelenmarkt.

Als je veel leent, hoeveel ruimte blijft er dan over?

De heer Truong Dac Nguyen zei ook dat de snelle toename van de margeschuld in de kwartalen ook veel vragen opriep over het handhaven van de kapitaalveiligheidsratio volgens de regelgeving, met name de verhouding tussen margeschuld en eigen vermogen.

In het tweede kwartaal van 2024 steeg de marge-schuld/eigen vermogen-ratio naar 82,2% - het hoogste niveau in de afgelopen 8 opeenvolgende kwartalen.

Om de margeleningen te vergroten, zijn veel effectenmaatschappijen van plan dit jaar hun kapitaal te verhogen. Onder hen zijn effectenmaatschappijen waarvan de moedermaatschappijen banken zijn, die een hoge kapitaalgroei laten zien.

	Leenkamer
TCBS	50
BSI	47
VPS	41
VDS	40
PSI	36
CTS	35
KIS	29
maandverbanden	18
PHS	16
MAS	16
FTS	15
HCM	13
MBS	8

Uit gegevens van 30 effectenhuizen met het grootste marktaandeel blijkt dat de winst na belastingen in het tweede kwartaal van 2024 de hoogste is van de afgelopen 9 kwartalen.

Ook de effectenmaatschappijen met grote openstaande leningen op de markt lopen voorop. TCBS is de "kampioen" met een winst na belastingen van bijna VND 1.300 miljard, gevolgd door SSI (VND 848 miljard).

Veel effectenbedrijven hanteren een concurrerende strategie om transactiekosten te verlagen, maar het uiteindelijke doel is nog steeds om de kredietverlening te stimuleren.

Marginleningen vormen een fluitje van een cent en leveren een grote bijdrage aan de winst van effectenbedrijven.

Bron: https://tuoitre.vn/cho-vay-choi-chung-khoan-diem-chung-tu-nhung-ong-lon-ap-dao-thi-truong-20240801140441139.htm