Trung Luong - Mijn Thuan BOT-investeerder maakt grote winsten

Investeerders van veel CII-snelwegen verdienden in het vierde kwartaal van 2023 bijna 170 miljard VND aan winst, vier keer meer dan in dezelfde periode dankzij de consolidatie van het Trung Luong - My Thuan-project.

Uit een onlangs gepubliceerd financieel rapport blijkt dat Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (CII) een omzet behaalde van bijna VND 733 miljard, een daling van 60% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2022. De daling kwam voornamelijk uit de vastgoedsector, die 27 keer zo groot was als in dezelfde periode.

Ondertussen groeide het segment van de tolheffing met 63% tot meer dan VND 592 miljard, goed voor meer dan 80% van de totale omzet. Eind oktober 2023 werd Trung Luong - My Thuan BOT Joint Stock Company, de exploitant van het gelijknamige project, een dochteronderneming van CII, wat bijdroeg aan de consolidatie van de bedrijfsresultaten van dit project.

Dankzij een scherpere daling van de kostprijs van de verkochte goederen was de brutowinst in deze periode hoger dan in het vierde kwartaal van 2022. Daarnaast boekte CII een 2,5-voudige stijging van de financiële opbrengsten, voornamelijk door de overdracht van financiële investeringen.

Na aftrek van kosten behaalde CII een winst van VND 167 miljard na belastingen, een stijging van 3,8 keer ten opzichte van dezelfde periode in 2022. Dit is de hoogste winst in de afgelopen 7 kwartalen.

Cumulatief over het jaar daalden de bedrijfsresultaten echter sterk ten opzichte van dezelfde periode. De omzet daalde met 47% tot meer dan VND 3,055 miljard, de winst na belastingen daalde met 56% tot ongeveer VND 380 miljard. Het bedrijf realiseerde slechts bijna 60% van de omzetdoelstelling en 40% van de winstplanning voor het jaar.

De raad van bestuur voorspelde dat het businessplan niet zou worden afgerond. Tijdens een buitengewone vergadering medio oktober 2023 verklaarde de heer Le Quoc Binh, algemeen directeur van CII, dat de bedrijfsresultaten over het hele jaar niet aan de planning zouden voldoen. De belangrijkste reden hiervoor was het onvermogen om de tolheffing bij BOT-projecten zoals gepland te verhogen en de juridische problemen bij vastgoedprojecten die nog niet zijn opgelost.

CII bezit een portefeuille met grote BOT-projecten in de zuidelijke regio, waaronder de snelweg Trung Luong - My Thuan, de uitbreiding van de snelweg Hanoi, de uitbreiding van de Nationale Snelweg 60 en de Co Chien-brug, de provinciale weg Binh Duong DT741, de uitbreiding van de rondweg Phan Rang - Thap Cham en de Nationale Snelweg 1 door Ninh Thuan .

De tolheffing bracht vorig jaar bijna 1700 miljard VND aan inkomsten op, wat neerkomt op 4,6 miljard VND per dag. Het Trung Luong - My Thuan BOT-project was goed voor bijna de helft daarvan. Onlangs kregen twee tolstations, Ca Na aan de Nationale Snelweg 1 (Ninh Thuan) en de Co Chien-brug ( Tra Vinh ), toestemming om de ticketprijzen met 18% te verhogen.

Cai Lay-tolstation op de snelweg Trung Luong - My Thuan. Foto: Phuong Linh — Cai Lay-tolstation op de snelweg Trung Luong - My Thuan. Foto: *Phuong Linh*

Deze onderneming richt zich de laatste tijd op financiële herstructurering, terwijl de leverage ratio al jaren hoog is. Tegen eind 2023 zullen de totale verplichtingen van CII meer dan VND 24.700 miljard bedragen, een stijging van 22%, voornamelijk dankzij langlopende leningen van banken om in projecten te investeren. De totale schuld is 2,9 keer hoger dan het eigen vermogen.

Om haar financiën te herstructureren, koos CII ervoor om in totaal VND 7.000 miljard aan converteerbare obligaties uit te geven en zo over te stappen van externe schulden naar eigen vermogen van aandeelhouders. De opbrengsten van de BOT-projecten zullen worden gebruikt om dividenden en obligaties uit te keren aan aandeelhouders en obligatiehouders, in plaats van deze zoals voorheen aan banken uit te keren. Bij de eerste uitgifte, die afgelopen weekend werd afgerond, verkocht het bedrijf meer dan 99% van alle aangeboden obligaties en haalde daarmee meer dan VND 2.800 miljard op.

Tegelijkertijd begon het bedrijf met het uitkeren van een dividend van 16% per jaar. Eerder dit jaar investeerden ze 100 miljard VND in contante dividenduitkeringen aan aandeelhouders tegen een tarief van 4%, wat betekent dat elk aandeel 400 VND ontvangt. Dit is het eerste contante dividend van CII in meer dan drie jaar, toen het bedrijf prioriteit gaf aan het gebruik van geld om bankleningen af te lossen.

Siddhartha

Bronlink