Scherpe daling van liquiditeit en buitenlandse nettoverkoop zorgen ervoor dat Vietnamese aandelen traag zijn in de aanloop naar de Amerikaanse presidentsverkiezingen
Tijdens de handelssessie van 4 november bleven binnenlandse aandelen in het rood staan. De VN-Index verloor meer dan 10 punten en naderde de grens van 1.240 punten. Circulaire 68/2024/TT-BTC werd officieel van kracht, waardoor buitenlandse institutionele beleggers aandelen konden kopen zonder dat er voldoende kapitaal nodig was, maar dit kon de daling van de markt niet stoppen.
Makelaars verliezen geld, beleggers raken gefrustreerd
Opvallend is dat de Vietnamese markt rood is, terwijl grote markten wereldwijd, zoals Azië, Europa en Amerika, allemaal groen zijn. Dit maakt binnenlandse beleggers nog meer ontmoedigd en zet hen aan tot het nemen van verliezen op aandelen tegen lage prijzen. Als gevolg hiervan sloot de VN-index op het laagste niveau sinds medio september 2024. De liquiditeit blijft laag, terwijl de transactiewaarde op de HOSE-beursvloer slechts meer dan 15.800 miljard VND bedroeg.
Beleggers en experts hopen op een herstel van de aandelenmarkt in de rest van het jaar. Foto: LAM GIANG
Volgens MB Securities Company (MBS) is de gemiddelde liquiditeit van de gehele markt gedaald tot een dieptepunt van slechts 7 weken van ongeveer 16.380 miljard VND. Als het type transactie wordt onderhandeld, bedraagt de transactiewaarde slechts ongeveer 12.381 miljard VND. De VN-index is sinds begin augustus uit zijn opwaartse trend op 1.280 punten verdwenen en blijft al wekenlang de bodem verkennen.
Veel beleggers gaven aan dat de markt- en koersontwikkelingen niet alleen teleurstellend waren, maar hen ook zware verliezen opleverden. De heer Hoai Minh (woonachtig in het district Binh Thanh, Ho Chi Minhstad), die aandelen in vastgoed en bouw bezit, zei dat ondanks de positieve bedrijfsresultaten van het bedrijf waarin hij investeert in het derde kwartaal van 2024, de aandelenkoers bleef dalen.
"Vastgoedaandelen schommelden de afgelopen acht maanden binnen een smalle bandbreedte, terwijl de aandelen in de infrastructuursector continu daalden, waardoor mijn account steeds negatiever werd. Aanvankelijk kocht ik om de prijs te middelen, maar sinds ongeveer een maand heb ik de app uitgezet en ben ik gestopt met handelen", aldus de heer Minh.
Veel beleggers in andere aandelen, zoals effecten, staal, olie en gas... vervielen ook in een vergelijkbare situatie van "hoe meer ze kopen, hoe meer ze verliezen" en besloten de beurs niet meer te volgen. Mevrouw Doan Thi Thu Huyen, consultant bij Yuanta Vietnam Securities Company, zei dat de afnemende marktliquiditeit en de beperkte transacties van beleggers de inkomsten van brokers direct hebben beïnvloed. "Meestal is het zo dat wanneer de markt somber is, beleggers ontmoedigd raken en weinig mensen een rekening openen, dit een teken is dat de markt zich in de bodemfase bevindt", aldus mevrouw Thu Huyen.
Ook de heer Tran Anh Giau, broker bij Mirae Asset Securities Company, betreurde dat zijn inkomen de laatste tijd sterk is gedaald omdat beleggers zijn gestopt met handelen. "De macro- economische situatie in Vietnam is positief, maar de VN-index is niet gestegen, waardoor beleggers bang zijn en niet meer willen handelen. Hierdoor zijn de makelaarskosten sterk gedaald. Bovendien zitten veel beleggers "vast" en moeten ze verliezen dragen, wat ook druk zet op het brokerageteam", aldus de heer Giau.
Nieuwe wind van buitenlandse investeerders
Volgens verslaggevers is circulaire 68/2024/TT-BTC sinds 2 november officieel van kracht, waardoor buitenlandse institutionele beleggers aandelen kunnen verhandelen en kopen zonder dat er voldoende financiële middelen nodig zijn. Ook is er een stappenplan voor openbaarmaking van informatie in het Engels. Een aantal grote effectenbedrijven is begonnen met de implementatie van handelsmethoden volgens de nieuwe regelgeving.
De heer Barry Weisblatt David, directeur van de analyseafdeling van VNDIRECT Securities Company, zei dat het bedrijf de richtlijnen van Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSD) en de richtlijn van Circular 68 volgt om klanten te ontvangen en diensten op verzoek te leveren. VNDIRECT werkt samen met adviesbureaus in grote auditgroepen om tegenpartijrisicobeoordelingen voor elke klant op te stellen...
"Dit is een belangrijke circulaire omdat het de inzet van de overheid aantoont om buitenlands investeringskapitaal naar de aandelenmarkt te trekken, waardoor Vietnam een aantrekkelijke bestemming voor investeringen wordt", aldus de heer Barry Weisblatt David.
Circular 68 zal ertoe leiden dat sommige actieve fondsbeheerders hun allocatie naar Vietnam verhogen vanwege kosteneffectievere investeringen. Deze reikwijdte is echter vrij beperkt, aangezien het geen invloed heeft op de allocatie van fondsen zoals PYN, Dragon Capital of VinaCapital, aangezien deze 100% in Vietnam belegd zijn. De circulaire is voornamelijk van toepassing op regionale fondsen of fondsen voor wereldwijde grens- en opkomende markten met een belang in Vietnam.
Vanuit het perspectief van buitenlandse investeringsfondsen zei mevrouw Nguyen Hoai Thu, algemeen directeur van de Securities Investment Division van VinaCapital, dat veel effectenmaatschappijen het transactieproces voor buitenlandse investeerders hebben voorbereid. Het is echter noodzakelijk om ervoor te zorgen dat dit proces in de praktijk soepel verloopt, zonder problemen of gevolgen voor de transacties van beleggers.
Effectenmaatschappijen moeten ook voldoende kapitaal aanleggen om de transacties van investeerders te financieren. "Risicobeheersing is voor effectenmaatschappijen ook erg belangrijk om te voorkomen dat buitenlandse investeerders effecten kopen, maar vervolgens niet kunnen betalen", aldus mevrouw Hoai Thu.
Met betrekking tot het verhaal van Circular 68, dat bijdraagt aan de routekaart voor de upgrade van de Vietnamese aandelenmarkt, gaven experts van VinaCapital aan dat FTSE Russell, na de invoering van wettelijke regelgeving en implementatieprocedures die buitenlandse institutionele beleggers in staat stellen effecten te kopen zonder 100% contante waarde van de orderwaarde, advies zal moeten inwinnen bij buitenlandse beleggers die in de Vietnamese aandelenmarkt investeren. Als er geen obstakels zijn, kan FTSE Russell een officieel besluit nemen over de upgrade van de effecten.
Volgens VNDIRECT-experts is de kans groot dat het FTSE Russell-fonds in maart 2025 een upgrade naar de status van opkomende markt krijgt. Deze aankondiging zal het marktsentiment en de koopkracht van individuele beleggers positief beïnvloeden. Buitenlandse ETF's die de Vietnamese markt simuleren, kunnen hun beheerd vermogen vergroten, aangezien buitenlandse beleggers een upgrade naar de status van opkomende markt verwachten, wat zal bijdragen aan een stijging van de aandelenkoersen in het eerste kwartaal van 2025. Hoewel er veel verschillende schattingen zijn, zal er tussen de 500 miljoen en minder dan 1 miljard dollar aan buitenlands kapitaal naar Vietnam stromen, met name bedrijven die de FTSE FM-index domineren.
Talkshow over goud en aandelen
Op de ochtend van 5 november organiseerde de krant Nguoi Lao Dong een talkshow met als thema "Goud bereikt piek, aandelenmarkt is traag: waar liggen de kansen?". Aan de show namen economische en financiële experts deel. Er werden factoren geanalyseerd die de aandelen- en goudmarkten momenteel en toekomstige trends beïnvloeden.
Heeft de markt de bodem bereikt?
Mevrouw Tran Khanh Hien, directeur analyse bij MBS, merkte op dat hoewel de USD-index rond de 104 punten schommelt, de Staatsbank een stap heeft gezet om netto geld terug te pompen om de liquiditeit van het systeem te ondersteunen in de context van de sterke kredietvraag die tegen het einde van het jaar toeneemt. De interbancaire rentetarieven zijn gedaald, de wisselkoersen vertonen tekenen van afkoeling en de VND is in waarde gestegen ten opzichte van de USD, samen met Circular 68. Dit zijn factoren die de markt de komende tijd positief zullen ondersteunen.
"De binnenlandse aandelenmarkt kent doorgaans een vrij goede groeicyclus van november tot eind februari van het daaropvolgende jaar. In de afgelopen twee jaar, 2022 en 2023, bereikte de VN-index in november een dieptepunt en zette daarna een sterk herstel in. De mogelijkheid dat de Amerikaanse Federal Reserve (FED) de rente met nog eens 0,25 procentpunt verlaagt tijdens haar vergadering in november; de binnenlandse snelheid van de overheidsinvesteringen en de sterkere kredietgroei... dragen ook bij aan de positieve effecten voor aandelen", analyseerde mevrouw Khanh Hien.
Bron: https://nld.com.vn/chung-khoan-ky-vong-lan-gio-moi-196241104205959133.htm
Reactie (0)