De liquiditeit kelderde en buitenlandse investeerders verkochten netto hun aandelen, waardoor de Vietnamese aandelenmarkt traag reageerde in de aanloop naar de Amerikaanse presidentsverkiezingen.
Op 4 november bleven de binnenlandse aandelenkoersen dalen, waarbij de VN-index meer dan 10 punten verloor en de 1240-grens naderde. Circulaire 68/2024/TT-BTC, die officieel van kracht is geworden om buitenlandse institutionele beleggers in staat te stellen aandelen te kopen zonder dat daarvoor voldoende kapitaal nodig is, kon de daling van de markt niet stoppen.
Makelaars lijden verliezen, beleggers raken ontmoedigd.
Opvallend genoeg stond de Vietnamese markt in de min, terwijl de belangrijkste wereldwijde markten in Azië, Europa en Amerika in de plus stonden. Dit ontmoedigde binnenlandse beleggers verder, waardoor ze hun verliezen op aandelen tegen lage prijzen beperkten. Als gevolg hiervan sloot de VN-index op het laagste niveau sinds medio september 2024. De liquiditeit bleef laag, met een handelsvolume op de HOSE-beurs van slechts iets meer dan 15.800 miljard VND.
Beleggers en experts hopen op een herstel van de aandelenmarkt in de rest van het jaar. (Foto: LAM GIANG)
Volgens MB Securities (MBS) is de gemiddelde marktliquiditeit gedaald tot het laagste niveau in 7 weken, namelijk slechts ongeveer 16.380 miljard VND. Exclusief bloktransacties bedraagt de handelswaarde slechts ongeveer 12.381 miljard VND. De VN-index verloor zijn opwaartse trend sinds begin augustus op het niveau van 1.280 punten en is al enkele weken op zoek naar een bodem.
Veel beleggers zeggen dat de marktontwikkelingen en aandelenkoersen niet alleen teleurstellend zijn geweest, maar hen ook zware verliezen hebben bezorgd. De heer Hoai Minh (woonachtig in het district Binh Thanh, Ho Chi Minh-stad), die aandelen bezit in de vastgoed- en bouwsector, zei dat ondanks de positieve bedrijfsresultaten van het bedrijf waarin hij belegt in het derde kwartaal van 2024, de aandelenkoers blijft dalen.
"Aandelen in de vastgoedsector schommelden de afgelopen acht maanden binnen een smalle bandbreedte, terwijl aandelen in de infrastructuursector voortdurend daalden, waardoor mijn account steeds grotere verliezen leed. Aanvankelijk kocht ik om mijn gemiddelde aankoopprijs te verlagen, maar ongeveer een maand geleden heb ik de app uitgezet en ben ik gestopt met handelen," vertelde Minh.
Veel beleggers in andere aandelencategorieën, zoals effecten, staal en olie en gas, worden geconfronteerd met een vergelijkbare situatie van "hoe meer je koopt, hoe meer je verliest" en hebben besloten de aandelenmarkt niet langer te volgen. Mevrouw Doan Thi Thu Huyen, consultant bij Yuanta Vietnam Securities Company, zei dat de afname van de marktliquiditeit en het beperken van transacties door beleggers de inkomsten van brokers direct hebben beïnvloed. "Normaal gesproken, wanneer de markt traag is, raken beleggers ontmoedigd en openen minder mensen rekeningen. Dat is een teken dat de markt zich in een bodemvormingsfase bevindt", aldus mevrouw Thu Huyen.
Ook de heer Tran Anh Giau, makelaar bij Mirae Asset Securities Company, klaagde over een recente scherpe daling van zijn inkomsten doordat beleggers zijn gestopt met handelen. "De macro-economische situatie in Vietnam is positief, maar de VN-index is niet gestegen. Dit zorgt ervoor dat beleggers zich ongerust en ontmoedigd voelen om te handelen, wat leidt tot een scherpe daling van de makelaarskosten. Bovendien zitten veel beleggers met onverkochte aandelen en lijden ze verliezen, wat ook de druk op het makelaarsteam verhoogt", aldus de heer Giau.
Een verademing dankzij buitenlandse investeerders.
Met betrekking tot Circulaire 68/2024/TT-BTC, die officieel op 2 november in werking is getreden en buitenlandse institutionele beleggers toestaat aandelen te verhandelen zonder dat daarvoor voldoende kapitaal vereist is, en die een routekaart schetst voor het openbaar maken van informatie in het Engels, hebben journalisten geconstateerd dat verschillende grote effectenbedrijven zijn begonnen met het implementeren van handelsmethoden in overeenstemming met de nieuwe regelgeving.
De heer Barry Weisblatt David, directeur analyse bij VNDIRECT Securities Company, verklaarde dat het bedrijf zich houdt aan de richtlijnen van de Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSD) en de voorschriften van Circulaire 68 om klanten te ontvangen en diensten te verlenen zoals gevraagd. VNDIRECT werkt samen met adviesbureaus die behoren tot grote accountantsgroepen om voor elke klant een risicoanalyse van de tegenpartij op te stellen…
"Dit is een belangrijke circulaire omdat het de inzet van de overheid aantoont om buitenlandse investeringen naar de aandelenmarkt te trekken, waardoor Vietnam een aantrekkelijke investeringsbestemming wordt," aldus Barry Weisblatt David.
Circulaire 68 zal sommige fondsbeheerders ertoe aanzetten hun beleggingen in Vietnam actief te verhogen vanwege het potentieel voor kosteneffectieve investeringen. De impact hiervan is echter relatief klein, aangezien het geen gevolgen zal hebben voor de beleggingen van fondsen zoals PYN, Dragon Capital of VinaCapital, die al 100% in Vietnam beleggen. De circulaire is met name van toepassing op regionale fondsen of wereldwijde fondsen die gespecialiseerd zijn in grens- en opkomende markten en die geïnteresseerd zijn in Vietnam.
Vanuit het perspectief van buitenlandse beleggingsfondsen zei mevrouw Nguyen Hoai Thu, algemeen directeur effectenbeleggingen bij VinaCapital, dat veel effectenbedrijven al handelsprocedures voor buitenlandse investeerders hebben opgesteld. Het is echter noodzakelijk ervoor te zorgen dat dit proces in de praktijk soepel verloopt, zonder problemen of negatieve gevolgen voor de transacties van investeerders.
Effectenbedrijven moeten ook voldoende kapitaal aanhouden om transacties van investeerders te kunnen financieren. "Risicobeheersing is voor effectenbedrijven ook erg belangrijk om te voorkomen dat buitenlandse investeerders effecten kopen maar vervolgens hun betalingen niet nakomen", aldus mevrouw Hoai Thu.
Wat betreft de bijdrage van Circulaire 68 aan het stappenplan voor de modernisering van de Vietnamese aandelenmarkt, zei een expert van VinaCapital dat, zodra de wettelijke voorschriften en implementatieprocedures die buitenlandse institutionele beleggers in staat stellen effecten te kopen zonder 100% van de orderwaarde in contanten beschikbaar te hebben, van kracht zijn, FTSE Russell feedback zal moeten verzamelen van buitenlandse beleggers die momenteel in de Vietnamese aandelenmarkt beleggen. Pas als er geen belemmeringen zijn, kan FTSE Russell een officieel besluit nemen over de modernisering van de effecten.
Volgens experts van VNDIRECT zal FTSE Russell naar verwachting in maart 2025 een upgrade naar de status van opkomende markt aankondigen. Deze aankondiging zal het marktsentiment en de koopkracht van individuele beleggers positief beïnvloeden. Buitenlandse ETF's die de Vietnamese markt volgen, zouden hun beheerd vermogen kunnen vergroten, omdat buitenlandse beleggers anticiperen op de upgrade naar opkomende markt, wat de aandelenkoersen in het eerste kwartaal van 2025 zou kunnen opstuwen. Hoewel er verschillende schattingen zijn, zal er naar schatting tussen de 500 miljoen en minder dan 1 miljard dollar aan buitenlands kapitaal naar Vietnam stromen, met name naar bedrijven die momenteel de FTSE FM-index domineren.
Goudpraatprogramma, aandelenmarkt
Op de ochtend van 5 november organiseerde de krant Nguoi Lao Dong een talkshow met de titel "Goud bereikt hoogtepunt, aandelenmarkt traag: waar liggen de kansen?", waaraan economische en financiële experts deelnamen om de factoren te analyseren die momenteel en in de nabije toekomst van invloed zijn op de aandelen- en goudmarkten.
Heeft de markt het dieptepunt bereikt?
Mevrouw Tran Khanh Hien, directeur analyse bij MBS, merkte op dat, hoewel de USD-index rond de 104 punten schommelt, de Staatsbank van Vietnam stappen heeft ondernomen om netto middelen in het systeem te injecteren ter ondersteuning van de liquiditeit te midden van een sterke toename van de kredietvraag tegen het einde van het jaar. Lagere interbancaire rentetarieven, tekenen van afkoelende wisselkoersen en de waardering van de VND ten opzichte van de USD, samen met Circulaire 68, zijn factoren die de markt in de komende periode positief zullen ondersteunen.
"De binnenlandse aandelenmarkt kent doorgaans een vrij sterke groeicyclus van november tot eind februari van het volgende jaar. In de afgelopen twee jaar, 2022 en 2023, bereikte de VN-index in november een dieptepunt en zette daarna een sterk herstel in. De mogelijkheid dat de Amerikaanse Federal Reserve (FED) de rente tijdens haar vergadering in november met nog eens 0,25 procentpunt verlaagt, en de sterkere binnenlandse uitgifte van publiek investeringskapitaal en kredietgroei... komen de aandelenmarkt ook ten goede," analyseerde mevrouw Khanh Hien.
Bron: https://nld.com.vn/chung-khoan-ky-vong-lan-gio-moi-196241104205959133.htm
Reactie (0)