Effectenmaatschappijen pompen geld in leningen, wie is de 'kampioen'?

chứng khoán - Ảnh 1. — Effectenmaatschappijen verdienen meer geld met kredietverstrekking dan met makelaardij - Foto: AI-tekening

Volgens gegevens uit het financiële rapport van het tweede kwartaal van 2025 bedroegen de totale uitstaande margeleningen van bijna 30 grootste effectenmaatschappijen op de markt eind juni meer dan VND 280.000 miljard, een stijging van bijna VND 54.000 miljard ten opzichte van het begin van het jaar.

Effectenmaatschappijen 'pompen' duizenden miljarden in leningen

Binnen de groep toonaangevende effectenmaatschappijen op het gebied van margeleningen blijven Techcom Securities (TCBS) en SSI snel in omvang toenemen. TCBS behoudt zijn leidende positie met een margeschuld van meer dan VND 33.192 miljard, een stijging van bijna 30% ten opzichte van het begin van het jaar, wat neerkomt op een toename van ongeveer VND 7.600 miljard.

SSI presteert niet minder goed als het gaat om het registreren van indrukwekkende groei, wat heeft bijgedragen aan het aanzienlijk verkleinen van de kloof met TCBS na het tweede kwartaal. De totale uitstaande margeleningen en -voorschotten van SSI bedroegen eind juni meer dan VND 32.860 miljard, een stijging van 50,6% ten opzichte van eind 2024.

Met een groei van ruim VND 11.000 miljard in een half jaar tijd werd SSI tevens het effectenbedrijf met de sterkste margegroei in termen van absolute marktwaarde gedurende deze periode.

Qua snelheid kwam VPBank Securities in het tweede kwartaal van 2025 als een fenomeen naar voren, toen de margeschuld bijna verdubbelde ten opzichte van het begin van het jaar. Hiermee kwam het bedrijf op de vierde plaats in de sector terecht.

Concreet bedroeg de totale margeschuld van VPBank Securities eind juni 2025 VND 17.653 miljard, een stijging van VND 4.893 miljard ten opzichte van het voorgaande kwartaal. In de eerste 6 maanden van het jaar was er echter sprake van een toename van ruim VND 8.200 miljard, wat neerkomt op een stijging van 87%.

Net als SSI en TCBS is de sterke groei van VPBank Securities te danken aan de voortdurende lancering van margepakketten met concurrerende rentetarieven om het marktaandeel te vergroten.

Veel bedrijven groeien niet, maar ‘verliezen’

In tegenstelling tot de trend van versnelde marge-uitlening door bancaire effectenmaatschappijen, registreerde Ho Chi Minh City Securities (HSC), een van de 'reuzen' in de sector, een daling van de margeschuld.

Vergeleken met het begin van het jaar daalde de margeschuld van HSC met VND 615 miljard, waarvan het grootste deel in het tweede kwartaal. Hoewel HSC nog steeds de derde positie in de markt bekleedt, bedraagt de margeschuld van HSC nu slechts VND 19.813 miljard.

Ook Mirae Asset (Vietnam) en VPS zagen hun marges in het tweede kwartaal met respectievelijk VND 35 miljard en VND 987 miljard krimpen. Hiervan bedroeg de uitstaande schuld van VPS eind juni 2025 VND 17.013 miljard, na de VND 18.000 miljard te hebben overschreden aan het einde van het eerste kwartaal.

Bij Mirae Asset (Vietnam) bedroeg de uitstaande schuld aan het einde van het tweede kwartaal 17.475 miljard VND, nadat deze aan het einde van het eerste kwartaal nog boven de 17.510 miljard VND uitkwam.

Uit de gegevens blijkt ook dat MB Securities (MBS) en Vietcap een indrukwekkende groei hebben doorgemaakt. Op 30 juni bedroeg de margeschuld van MBS VND 12.634 miljard, terwijl die van Vietcap VND 11.123 miljard bedroeg, een stijging van meer dan VND 1.000 miljard ten opzichte van het voorgaande kwartaal.

De uitbreiding van margeleningen heeft aanzienlijke rente-inkomsten gegenereerd en een belangrijke bijdrage geleverd aan de algehele bedrijfsresultaten van effectenbedrijven. Veel effectenbedrijven behalen zelfs hogere rente-inkomsten uit kredietverlening dan sommige kleine banken.

Zo bereikte de rente op leningen en vorderingen van TCBS VND 844 miljard, een stijging van 32% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. In de eerste zes maanden "streekte" het effectenbedrijf van Techcombank VND 1.575 miljard aan rente op leningen en vorderingen op, een stijging van 30%.

De volgende is SSI, die in het tweede kwartaal ook rente op leningen en vorderingen registreerde van 830 miljard VND, een stijging van 62%, en de opgebouwde rente over 6 maanden bereikte 1.457 miljard VND, een stijging van 52%...

Hoe presteerde de beurs in het tweede kwartaal?

Aan het einde van de handelssessie op 30 juni 2025 sloot de VN-Index op 1.376,07 punten, een stijging van 8,6% ten opzichte van het begin van het jaar. Daarmee werd een opmerkelijke groei geregistreerd vergeleken met de meeste regionale markten.

De gemiddelde liquiditeit op de HoSE-beursvloer bereikte VND 17.129 miljard per sessie, een stijging van 26,3% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Volgens VDSC weerspiegelt dit de sterke terugkeer van speculatieve cashflow, met name van particuliere beleggers.

Daarentegen bereikte de HNX-index 229,22 punten, een lichte daling van 0,8%, terwijl de UpCOM-index 100,84 punten bereikte, een stijging van 6,1% ten opzichte van het begin van het jaar.

De liquiditeit op beide beurzen groeide echter positief, waarbij HNX VND 646 miljard/sessie bereikte en UpCOM VND 1.111 miljard/sessie bereikte (-4,2% en +20,4% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar).

In de eerste zes maanden van het jaar bleven buitenlandse investeerders een sterke nettoverkooppositie behouden, met een totale nettoverkoopwaarde van VND 39.836 miljard via zowel matching- als onderhandelingskanalen. De binnenlandse kasstroom, met name van particuliere beleggers, bleef een belangrijke rol spelen bij het handhaven van de balans tussen vraag en aanbod en was de belangrijkste drijvende kracht achter de stabiliteit van de markt.

Terug naar het onderwerp

BINH KHANH

Bron: https://tuoitre.vn/cong-ty-chung-khoan-bom-manh-tien-cho-vay-ai-la-quan-quan-20250720192757373.htm