Fed staat onder druk om rente te verlagen na banenrapport van juli

Zwakke arbeidsmarkt voedt verwachtingen van renteverlaging

Uit het banenrapport van het Amerikaanse ministerie van Arbeid van juli bleek dat er slechts 73.000 banen (exclusief landbouw) zijn gecreëerd. Dat is veel minder dan voorspeld.

Zorgelijker is dat de banencijfers voor mei en juni met in totaal 258.000 banen naar beneden zijn bijgesteld. Daarmee komt de gemiddelde banengroei uit op minder dan 20.000 per maand.

Het werkloosheidspercentage steeg in juli naar 4,2%, bijna het hoogste niveau in 12 maanden. Dit wijst op een verzwakking van de arbeidsmarkt.

De markt reageerde snel. Stephen Brown, adjunct-directeur Noord-Amerikaanse economie bij Capital Economics, noemde het rapport een "banenschok". De markt schatte de kans op een renteverlaging door de Fed in september onmiddellijk opnieuw in op 85%, van minder dan 50% vóór de publicatie van het rapport.

Het Federal Open Market Committee (FOMC) handhaafde tijdens zijn vergadering in juli de rente binnen een bandbreedte van 4,25% tot 4,5%, ondanks tekenen van economische zwakte en de druk van president Donald Trump op Fed-voorzitter Jerome Powell om de rente te verlagen. Het banenrapport van juli veranderde echter het beeld, wat pleit voor snelle actie.

Volgens Brian Rose, senior econoom bij UBS Global Wealth Management, levert het banenrapport bewijs voor een zwakke arbeidsmarkt. Dit is voor de Fed voldoende reden om te overwegen de rente te verlagen, ook al blijft de inflatie hoog.

BBP-gegevens laten zien dat de Amerikaanse economie in de eerste helft van 2025 met slechts 1,2% groeit, wat lager is dan de langetermijntrend van 2,0%. Rose verwacht dat de economische cijfers in de tweede helft van het jaar zwak zullen blijven, wat de inflatiedruk door nieuwe tarieven zal helpen compenseren.

Economische gegevens bevestigen de duifachtige houding van de Fed

Ondanks het zorgwekkende banenrapport suggereren andere gegevens dat de arbeidsmarkt niet in crisis verkeert. Brown merkte op dat het aantal nieuwe werkloosheidsaanvragen vorige week daalde tot 218.000, en dat het aantal doorlopende aanvragen ook daalt sinds de piek begin juni.

Enquête-indicatoren zoals de ISM-werkgelegenheidsindex voor de industrie daalden echter verder in juli, terwijl de kapitaaluitgaven van bedrijven zich slechts licht herstelden na de ‘Bevrijdingsdag’ in april.

De nieuwe tarieven van president Trump verhogen bovendien de importkosten, wat de inflatiedruk opvoert en gemengde economische signalen afgeeft.

Gemengde signalen en verwachtingen van Jackson Hole

Analisten verwachten dat Fed-voorzitter Jerome Powell de Jackson Hole Economic Conference, die plaatsvindt van 21 tot en met 23 augustus, zal aangrijpen om de mogelijkheid van een renteverlaging aan te kondigen als de arbeidsmarkt zwak blijft en de inflatoire impact van de tarieven niet groot is.

Fed staat onder druk om rente te verlagen na banenrapport van juli

Rose voorspelt dat de Fed vanaf de vergadering in september de rente zal verlagen, met een verlaging van 25 basispunten bij elke vergadering tot en met januari, waarmee de federale fondsenrente op 'neutraal' komt te liggen.

"De gegevens van vanochtend suggereren dat Powell mogelijk gaat hinten dat de Fed neigt naar een renteverlaging in september", aldus Rose.

Bron: https://baonghean.vn/fed-dung-truoc-ap-luc-giam-lai-suat-sau-bao-cao-viec-lam-thang-7-10303701.html