Winst Nam Long daalt met bijna duizend miljard, negatieve kasstroom, project vertraagd

Sommige projecten vertragen de bedrijfstijd

Op basis van de voortgang van de projecten en bedrijfsplannen van NLG heeft BVSC Securities de omzet- en winstverwachting van Nam Long Investment Corporation (code NLG) voor 2023 bijgesteld. De gecorrigeerde omzet bedraagt 4,635 miljard. De winst na belastingen voor de aandeelhouders van de moedermaatschappij bedraagt 768 miljard, een daling ten opzichte van de 970 miljard die begin 2023 werd voorspeld.

BVSC voorspelt dat de aandelenkoers van Nam Long met bijna duizend miljard zal dalen in de context van negatieve kasstroom en vertraagde bedrijfsactiviteiten. Afbeelding 1

Meer specifiek heeft BVSC (1) het overdrachtsplan voor de laagbouw Mizuki van 2023 naar 2024 aangepast; (2) het aantal extra producten dat Izumi naar verwachting in het vierde kwartaal van 2022 zou verkopen, verliep niet zoals gepland, waardoor deze niet in 2023 konden worden geregistreerd; en (3) de stijging van de verkoop- en bedrijfsbeheerkosten als gevolg van hoge bedrijfsregistratiegegevens aangepast.

BVSC gaf in het rapport van begin 2023 een bijstelling van de voortgang van grootschalige projecten en locaties in niet-centrale gebieden van Nam Long, zoals Southgate, Izumi, Paragon... Tijdens de algemene vergadering van aandeelhouders deelde de raad van bestuur van Nam Long echter het beleid om zich in 2023 te concentreren op de handel in producten die voldoen aan de reële behoeften (Flora, Ehomes...) en commerciële vloeren.

Projecten met een grote waarde krijgen een verlenging van hun businessplan. Daarom zullen sommige projecten waarvan eerder werd verwacht dat ze in het vierde kwartaal van 2023 operationeel zouden zijn, zoals Paragon en Izumi (onder GD1), waarschijnlijk worden uitgesteld tot 2024.

Volgens BVSC is het grootste risico voor Nam Long momenteel de koopkracht van klanten. Deze effectenmaatschappij is van mening dat de koopkracht van klanten wordt beïnvloed door een aantal factoren: (1) recessie in sectoren die verband houden met productie, consumptie, import en export; (2) kapitaalcongestie op de obligatiemarkt; en (3) de rentetarieven voor vastgoedleningen zijn over het algemeen nog steeds hoog, namelijk 12-13%. Deze factoren zullen op korte termijn niet verbeteren, maar naar verwachting begin 2024.

Grote cashflow

Volgens het financiële rapport over het eerste kwartaal boekte Nam Long een omzet van VND 235 miljard, een daling van 60% ten opzichte van dezelfde periode. De brutowinst bedroeg VND 159 miljard, eveneens een daling van 36% ten opzichte van dezelfde periode. De reden hiervoor is dat de vastgoedkosten laag zijn met 4%.

Na aftrek van kosten bedroeg de winst na belastingen van de aandeelhouders van Nam Long's moederbedrijf 6,8 miljard VND, vele malen hoger dan in dezelfde periode vorig jaar. Ondanks de winst was de netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten negatief met ruim 752 miljard VND, terwijl deze in dezelfde periode vorig jaar negatief was met ruim 93 miljard VND.

Op 31 maart 2023 bedroegen de totale activa van Nam Long VND 27.264 miljard, een stijging van VND 180 miljard ten opzichte van het begin van het jaar. Hiervan stegen de voorraden met VND 781 miljard tot VND 15.611 miljard, goed voor 57%. De kortlopende vorderingen daalden met 8% tot VND 3.276 miljard, terwijl de liquide middelen en kasequivalenten met VND 350 miljard daalden ten opzichte van het begin van het jaar tot VND 3.426 miljard.

Qua kapitaal bedroegen de verplichtingen van Nam Long aan het einde van het eerste kwartaal VND 14.209 miljard, een stijging van VND 440 miljard ten opzichte van het begin van het jaar. Opvallend was dat de leningen met 8% stegen tot VND 5.604 miljard en de kortetermijnaflossingen van kopers met VND 345 miljard tot VND 3.616 miljard.

Bron