Lage rentetarieven creëren momentum voor 'konings'-aandelen, vier andere sectoren zullen in 2024 doorbreken

Duc Manh - Phuong Anh (implementatie) - maandag 15 januari 2024 18:00 (GMT+7)

Meneer, welke opvallende groeimotoren zal de aandelenmarkt in 2024 kennen?

- We kunnen zeggen dat de Vietnamese beurs in 2023 een nogal "zuur" jaar heeft gehad, met ups en downs, en recentelijk met een zeer sterke netto-terugtrekking van buitenlandse investeerders.

Er zijn echter enkele belangrijke factoren waarmee we rekening moeten houden, zowel intern als extern. Recente opmerkingen van de FED-voorzitter laten zien dat ze hun monetaire beleid in 2024 hebben gewijzigd van "havik" naar "duif" met een voorspelling van 3 tot 4 renteverlagingen. Op dat moment zal de economie zich beter voelen, vooral voor grensmarkten zoals Vietnam.

Met de bovenstaande financiële basis, waarin de rentes laag zijn, zal dit een grote steun zijn voor de aandelenmarkt in 2024. Aandelen kunnen "opgelucht ademhalen" en optimistischer zijn dankzij verbeterde macro-economische fundamenten. Daarom denk ik dat de markt veel optimistischer zal zijn dan in 2023.

Wat denkt u dat het scenario voor de VN-Index dit jaar zal zijn, gebaseerd op bovenstaande uitgangspunten?

- De marktupgrade van de afgelopen periode heeft veel aandacht gekregen van de overheid . De upgradingsorganisatie van FTSE Russell heeft een aantal knelpunten op de Vietnamese markt aangekaart, zoals vrij kapitaalverkeer, openbaarmaking van informatie, ruimte voor buitenlandse investeerders om aandelen te kopen... Als bovenstaande factoren worden opgelost, denk ik dat de Vietnamese markt in september 2024 waarschijnlijk een marktupgradecertificaat zal krijgen.

Bovendien zal de winst per aandeel (WPA) van de markt in 2023 met ongeveer 8% dalen, wat betekent dat de economie zal krimpen. Gezien de lage geldstroom, het steunbeleid en de inkomensgroei in 2024 voorspel ik echter dat de WPA in 2024 met minstens 20% kan groeien ten opzichte van het voorgaande jaar. Zo kan de VN-index in 2024 de grens van 1.300 punten bereiken.

Het grootste risico komt echter van de obligatiemarkt. Pas wanneer het probleem van de vastgoedvoorraad is opgelost en er voldoende liquiditeit is, zal het obligatieprobleem zijn opgelost.

Welke sectoren zullen hiervan profiteren, denkt u?

- Ik denk dat de eerste de vastgoedsector zal zijn. Zodra de juridische problemen zijn opgelost, zullen vastgoedbedrijven investeringsvergunningen krijgen, waardoor het aanbod op de markt toeneemt, evenals de omzet, wat de cashflow terugbrengt, wat groei betekent.

Wat betreft vastgoed op industrieterreinen hadden we vorig jaar een recordjaar van geregistreerd en uitgegeven FDI-kapitaal. Ik denk dat 2024 ook een recordjaar zal blijven. Met het terrein en de ligging van "een huis met drie gevels, met de achterkant leunend tegen de berg, in de vlakte, met uitzicht op de Oostzee", zullen we meer kapitaal kunnen aantrekken. Bovendien is het huidige arbeidsaanbod in Vietnam ook erg groot, aangezien veel grote bedrijven hun productiesystemen geleidelijk verschuiven naar...

De tweede is de bankgroep. Wanneer de circulaires worden verlengd, hoeven banken hun schulden niet opzij te zetten en te herstructureren, waardoor de winst zal groeien. Op basis van lage rentetarieven zoals nu, zal ook de kredietverlening toenemen.

De volgende sector is de publieke investeringssector, die de komende vijf jaar een goede groei kan doormaken. Wanneer de infrastructuur zich ontwikkelt, zal er een zeer goede multiplier zijn, zowel rechtstreeks naar de bouwmaterialenindustrie als naar de bouwsector.

Tot slot de effectenindustrie. Wanneer het KRX-informatiesysteem in werking treedt, zal dit aantrekkelijkere producten voor beleggers opleveren, waaronder het verkorten van de afwikkelingsdata. De handel op de markt zal hierdoor actiever worden. De drie belangrijkste winstsegmenten van effectenbedrijven zullen hiervan profiteren, waaronder transactiekosten, margin lending fees en underwriting fees.

Bron