In eerdere Financial Street -programma's hebben we gerapporteerd over de hervormingsinspanningen en de vooruitzichten voor de upgrading van de Vietnamese aandelenmarkt. En in de laatste beoordelingsperiode heeft de marktbeoordelingsorganisatie FTSE Russell de Vietnamese aandelenmarkt officieel geüpgraded van Frontier Market naar Secondary Emerging Market. Deze upgrade is een van de belangrijke mijlpalen in de ontwikkeling van de Vietnamese aandelenmarkt in de afgelopen 25 jaar en heeft Vietnam grote kansen geboden om buitenlands kapitaal aan te trekken en zich steeds verder te integreren in het internationale financiële systeem. Dit wordt beschouwd als slechts een nieuw begin; op de lange termijn zal het de opbouw van een transparante, moderne en ontwikkelde kapitaalmarkt bevorderen, die een middelgroot en effectief kanaal voor kapitaalmobilisatie voor de economie wordt, wat bijdraagt aan het bereiken van nationale financiële autonomie en de versterking van de positie van het land in de internationale integratie.
In een bespreking van dit onderwerp in de talkshow The Finance Street op VTV8, zei mevrouw Nguyen Hoai Thu, CFA, adjunct-directeur-generaal van VinaCapital Fund Management Company , een van de toonaangevende prestigieuze investeringsgroepen in Vietnam, die de afgelopen twee decennia ook veel heeft bijgedragen aan de kapitaalmarkt en de aandelenmarkt van Vietnam. Evalueren, Het moderniseren van de Vietnamese aandelenmarkt is van groot belang voor de economische ontwikkeling van het land. Het helpt om buitenlandse indirecte investeringen aan te trekken via actieve fondsen en indexfondsen, waardoor bedrijven middelen krijgen om hun productie uit te breiden, hun concurrentievermogen te verbeteren en hun internationale positie te verbeteren.
Redacteur Khanh Ly: Zoals u heeft gezien, maakt de Vietnamese aandelenmarkt een ongekende groei door, zowel qua punten als qua liquiditeit, in de context van een sterke economische groei. Wat is uw beoordeling hiervan?
Mevrouw Nguyen Hoai Thu, CFA, adjunct-directeur-generaal van VinaCapital Fund Management Company: Dit is een positief resultaat, dat de inspanningen en drastische maatregelen van de regering, het ministerie van Financiën , de State Securities Commission en relevante instanties weerspiegelt om de Vietnamese kapitaalmarkt steeds duurzamer en transparanter te maken. De upgrade van de technologische infrastructuur naar KRX, de uitgifte van Decreet 245/2025/ND-CP (tot wijziging en aanvulling van Decreet 115 ter oriëntatie van de effectenwet) en Besluit 2014/QD-TTg ter goedkeuring van het project ter upgrade van de Vietnamese aandelenmarkt bewijzen dat Vietnam zich heeft gericht op de gelijktijdige implementatie van vele oplossingen om de aandelenmarkt te ontwikkelen, waardoor gunstigere voorwaarden worden gecreëerd voor binnenlandse en buitenlandse investeerders om deel te nemen aan de markt.
De Vietnamese aandelenmarkt is de afgelopen 25 jaar gestaag gegroeid. De prestaties van Vietnam zijn de afgelopen decennia ook beter geweest dan die van veel andere Aziatische beurzen. Bovendien is de liquiditeit van de Vietnamese aandelenmarkt momenteel toonaangevend binnen ASEAN, met een gemiddelde dagelijkse handelswaarde van meer dan 1 miljard dollar. De opwaardering van Vietnam door de FTSE tot een secundaire opkomende markt is een belangrijke historische mijlpaal in dit ontwikkelingsproces.
Redacteur Khanh Ly: Na vele inspanningen is de Vietnamese aandelenmarkt door de FTSE gepromoveerd tot een secundaire opkomende markt. Als ervaren expert in de sector, die ook vele upgradingsevenementen in andere landen heeft gevolgd, hoe belangrijk vindt u een upgradingsevenement voor een markt?
Mevrouw Nguyen Hoai Thu, CFA, adjunct-directeur-generaal van VinaCapital Fund Management Company: De modernisering van de Vietnamese aandelenmarkt is van groot belang voor de economische ontwikkeling van het land. Deze modernisering helpt bij het aantrekken van buitenlandse indirecte investeringen via actieve fondsen en indexfondsen, waardoor bedrijven middelen krijgen om hun productie uit te breiden, hun concurrentievermogen te verbeteren en hun internationale positie te versterken. Institutionele beleggers verstrekken niet alleen kapitaal, maar fungeren ook als strategische partners, bevorderen transparant bestuur, verbeteren de operationele efficiëntie en behouden het vertrouwen van aandeelhouders.
Bovendien draagt upgrading bij aan het vergroten van de diepgang van de aandelenmarkt, waarmee de huidige situatie, waarin particuliere beleggers 90% van de transacties voor hun rekening nemen, wordt overwonnen. De deelname van institutionele beleggers, met stabiele kapitaalstromen, zal bijdragen aan het verminderen van marktschommelingen en het verbeteren van de duurzaamheid en transactiekwaliteit. Hun methodische beleggingsaanpak en langetermijnanalyse bevorderen fundamenteel beleggingsdenken, wat zeer noodzakelijk is voor de huidige Vietnamese markt. Dit draagt bij aan een stabiele ontwikkeling van de aandelenmarkt, ondersteunt bedrijven bij het realiseren van hun langetermijndoelen en versterkt tegelijkertijd de internationale financiële reputatie van Vietnam.
Mevrouw Nguyen Hoai Thu praat met redacteur Khanh Ly in Financial Street.
Redacteur Khanh Ly: Wat moet Vietnam doen om de kapitaalmarkt in de toekomst, na de modernisering, op duurzame wijze te blijven ontwikkelen en meer binnenlandse en buitenlandse investeerders aan te trekken?
Mevrouw Nguyen Hoai Thu, CFA, adjunct-directeur-generaal van VinaCapital Fund Management Company: Naar mijn mening moeten er vier belangrijke kwesties worden opgelost om de Vietnamese aandelenmarkt sterk en duurzaam te laten groeien.
Verbeter ten eerste de kwaliteit van de "goederen" op de markt. Momenteel is de kapitalisatiestructuur onevenwichtig, met 60% geconcentreerd in de banksector en vastgoed. Het aantal vrij verhandelde aandelen in veel grote ondernemingen, met name staatsbedrijven, is nog steeds laag. Het is noodzakelijk om de verzelfstandiging van staatsbedrijven te bevorderen en beursintroducties van particuliere ondernemingen in de technologie-, consumenten-, gezondheidszorg- en industriële sector aan te moedigen om investeringsmogelijkheden te diversifiëren. Beursgenoteerde ondernemingen moeten internationale standaarden voor governance en transparantie van informatie toepassen en overstappen op financiële verslaggeving volgens IFRS om wereldwijde standaarden te benaderen.
Ten tweede moet het toezicht op de naleving van de wet worden versterkt en moet er streng worden opgetreden tegen manipulatie van de aandelenkoersen, om het vertrouwen van binnenlandse en buitenlandse investeerders te versterken.
Ten derde moet de Vietnamese aandelenmarkt, na de upgrade van FTSE Russell, streven naar een upgrade door MSCI. Dit vereist het versoepelen van de beperkingen op buitenlands eigendom in sectoren die geen beperkingen vereisen, en de implementatie van een centraal tegenpartijmechanisme (CCP) ter vervanging van de tijdelijke 100%-margeoplossing, om institutionele kapitaalstromen op lange termijn aan te trekken.
Ten vierde, het handhaven van macro-economische stabiliteit – een factor die Vietnam goed heeft gedaan en die door internationale investeerders zeer wordt gewaardeerd. Het handhaven van deze basis is noodzakelijk om een duurzame ontwikkeling van de aandelenmarkt te waarborgen, bedrijven te ondersteunen bij het realiseren van langetermijndoelen en de internationale financiële positie te verbeteren.
Redacteur Khanh Ly: Zoals u net al zei, is de kapitaalmarkt niet alleen een instrument ter ondersteuning van groei, maar ook een pijler voor het realiseren van duurzame langetermijndoelen. Hiervoor is kapitaal en de steun van investeringsfondsen nodig. Hoe beoordeelt u de huidige ontwikkelingsfase van investeerders in Vietnam?
Mevrouw Nguyen Hoai Thu, CFA, adjunct-directeur-generaal van VinaCapital Fund Management Company: De Vietnamese kapitaalmarkt speelt een belangrijke rol bij het ondersteunen van economische groei en het realiseren van de doelstelling van duurzame ontwikkeling op lange termijn voor bedrijven. De omvang van de investeerders in Vietnam bevindt zich echter nog in een vroeg stadium, vooral gezien de deelname van institutionele beleggers en professionaliteit.
Momenteel zijn particuliere beleggers goed voor maar liefst 90% van de dagelijkse handelswaarde, met een gemiddelde rekening van slechts een paar honderd miljoen VND, en een gebrek aan middelen om kapitaal effectief te alloceren (kennis, ervaring, tijd, enz.). Vergeleken met aandelenmarkten zoals die van Thailand (particuliere beleggers vertegenwoordigen ongeveer 40%), is Vietnam nog steeds sterk afhankelijk van kleine, onprofessionele beleggers. Dit toont aan dat de markt nog niet de volwassen fase heeft bereikt waarin institutionele beleggers een leidende rol spelen.
De beleggingsfondsensector, een belangrijke pijler, beheert een totaal beheerd vermogen van slechts ongeveer 6% van het bbp, veel lager dan in andere landen in de regio. Het aantal mensen dat in fondscertificaten belegt, bedraagt minder dan 0,5% van de bevolking, vergeleken met 20-50% in andere Aziatische markten. Hoewel sommige open-end fondsen (zoals aandelenfondsen beheerd door VinaCapital) een indrukwekkende groei hebben gerealiseerd (20-22% per jaar), is de omvang van de fondsensector nog steeds te klein. Deze sector vertoont een groot groeipotentieel, maar weerspiegelt ook de moeilijke initiële ontwikkelingsfase.
Om volwassen te worden, moet Vietnam de omvang en het aandeel van institutionele investeerders vergroten, het professionalisme verbeteren en de deelname van investeringsfondsen aanmoedigen om kapitaal effectiever te alloceren, in lijn met de lange termijn kapitaaldoelstellingen van ondernemingen. Daarmee verminderen we de afhankelijkheid van het banksysteem en dragen we bij aan een duurzame ontwikkeling van de economie.
Redacteur Khanh Ly: Hoe zal de Vietnamese kapitaalmarkt zich volgens u in de komende tijd ontwikkelen, gezien de ontwikkelingen op het gebied van de wereldeconomie en de sterke economische groei van Vietnam, in combinatie met baanbrekend beleid in het huidige ontwikkelingsproces?
Mevrouw Nguyen Hoai Thu, CFA, adjunct-directeur-generaal van VinaCapital Fund Management Company: Wij zijn ervan overtuigd dat we met het actieve economische beleid van de overheid op de lange termijn een BBP-groei van 7% - 8% kunnen realiseren. Dit is tevens een solide basis voor een sterke ontwikkeling van de aandelenmarkt in de toekomst.
Naast het vergroten van de omvang moeten we ernaar streven een fundament te leggen voor nationale financiële autonomie. Daartoe behoort ook het ontwikkelen van de interne kracht van Vietnamese ondernemingen, zodat deze sterk worden, transparant in het management en voldoen aan internationale normen.
Wij zijn ervan overtuigd dat de kapitaalmarkt zich de komende tijd in meerdere richtingen positief zal ontwikkelen. Ten eerste door doorbraken in het wettelijk kader en de ontwikkeling van nieuwe producten. Hierdoor kan de markt gelijke tred houden met wereldwijde trends en bijdragen aan de diversificatie van beleggingsmogelijkheden voor beleggers.
Ten tweede zal de fondsensector sterker worden wanneer deze wordt ondersteund door vele synchrone oplossingen, waaronder massale financiële educatie om de kennis en vaardigheden van beleggers te verbeteren, de ontwikkeling van beleggingsgewoonten op lange termijn te stimuleren en vermogen te vergaren via open-end fondsen in plaats van via kortetermijnspeculatie. De ontwikkeling van open-end fondsen, ETF's en vrijwillige pensioenfondsen zal ook bijdragen aan het creëren van institutioneel kapitaal op lange termijn in het land, waardoor de afhankelijkheid van kortetermijnkapitaalstromen uit het buitenland afneemt.
Bovendien zijn steeds meer internationale financiële instellingen, zoals indexfondsen, pensioenfondsen en buitenlandse staatsinvesteringsfondsen, geïnteresseerd in Vietnam vanwege de sterke groeivooruitzichten van de economie.
Redacteur Khanh Ly: Bedankt voor bovenstaande informatie!
Bron: https://vtv.vn/nang-hang-thi-truong-buoc-dem-vung-chac-cho-von-ngoai-vao-viet-nam-100251014100434705.htm
Reactie (0)