Hoewel "dedollarisering" de afgelopen twintig jaar een langdurig proces is geweest, is het aandeel van de wereldwijde reserves in Amerikaanse dollars geleidelijk afgenomen. Tot nu toe heeft de Amerikaanse munteenheid echter nog steeds het grootste marktaandeel en is er geen concurrent die het kan "inhalen".
Dedollarisatie is een strategie die door landen wordt gebruikt om de dominantie van de Amerikaanse dollar (USD) uit te dagen. In de periode na COVID-19 blijven fluctuerende deviezenreserves en de wereldwijde crisis belangrijke factoren die het huidige sterke dedollarisatieproces aanjagen. Daarnaast dragen geopolitieke concurrentie en het afnemende vertrouwen in de USD momenteel ook bij aan dit proces.
Het marktaandeel van de Amerikaanse dollar op de betalingsmarkt bedraagt nu wereldwijd 41,74%, een daling ten opzichte van 85,7% op het hoogtepunt, zo blijkt uit de meest recente wereldwijde betalingsstatistieken die in maart 2023 zijn vrijgegeven door de Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT).
 |
| De-dollarisering versnelt wereldwijd... De VS staat achter het 'duwen van de boot'. (Bron: The Economist) |
De totale wereldwijde deviezenreserves die het Internationaal Monetair Fonds (IMF) in april bekendmaakte, bedroegen 12.000 miljard USD. Daarvan was 58,36% afkomstig uit USD. Daarmee bereikten ze een nieuw dieptepunt in de afgelopen decennia, een daling van ongeveer 27% ten opzichte van de piekperiode.
Nog steeds geen tegenstander?
De eenzijdige acties van de Amerikaanse overheid met betrekking tot de Amerikaanse dollar hebben de huidige dollarcrisis op de wereldmarkt verder verergerd. Door de rente sinds maart 2022 tien keer op rij te verhogen, hebben de VS de wisselkoers doen stijgen, wat gevolgen heeft voor gebruikers van de dollar wereldwijd .
Lijkt het erop dat de "de-dollarisering" wereldwijd versnelt?
"Dedollarisering" is de laatste tijd een veelgehoorde term in de internationale gemeenschap en lijkt een trend te zijn geworden. Veel landen beschouwen het verminderen van de afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar als een goede manier om aan moeilijkheden te ontsnappen en op crises te reageren.
Deze lijst lijkt steeds langer te worden, van Azië tot Noord- en Zuid-Amerika en zelfs het Midden-Oosten, met onder meer Brazilië, Venezuela, India, Indonesië, Maleisië, Ghana, Rusland, Frankrijk, Australië en China...
De wereld moet zich echter realiseren dat de status en zelfs de dominantie van de Amerikaanse dollar ooit een noodzaak en een consensus was. Het was bovendien een van de kernstructuren van het mondiale systeem dat de internationale gemeenschap na de Tweede Wereldoorlog gezamenlijk verdedigde.
Hoewel de trend van zogenaamde 'de-dollarisering' door veel landen en regio's wordt ondersteund, is het land dat daadwerkelijk effectief kan 'de-dollariseren' waarschijnlijk nog steeds de Verenigde Staten.
Het creëren van geld is altijd geassocieerd met macht en verantwoordelijkheid. De soevereine munt van een land en de internationale valuta die wereldwijd circuleert, zijn hetzelfde.
Een kwart eeuw na het einde van de Tweede Wereldoorlog genoot de dollar van alle voordelen van een internationale munteenheid. Tijdens de regering van Nixon ontdekte Washington echter dat het een hogere prijs betaalde voor het nemen van die verantwoordelijkheid en besloot het daarom resoluut af te stappen van het Bretton Woods-systeem.
De toenmalige Amerikaanse minister van Financiën, John Bowden Connally Jr., liet ook een beroemd citaat na voor de wereld: "USD is onze munteenheid, maar het is jullie probleem."
Eigenlijk zijn de VS sindsdien altijd bezig geweest met 'dedollarisering', ook al zijn ze zich daar misschien niet van bewust. Maar het idee om 'de dollar tot een probleem van iemand anders te maken' heeft duidelijk tot dit resultaat geleid.
Ze willen profiteren van de dominante positie van de dollar, maar willen niet de verantwoordelijkheden dragen die daarmee gepaard gaan.
Amerikaanse dollar, maar een probleem van een ander land
Om van de soevereine munt van een land een internationale munt te maken, moeten de strengste fiscale en monetaire beleidsmaatregelen worden doorgevoerd, moet de binnenlandse betalingsbalans en wisselkoersstabiliteit worden gehandhaafd en moet het vertrouwen en respect van de internationale gemeenschap worden gewonnen. Alleen dan kan de munt breder worden erkend en gebruikt.
Sinds de jaren zeventig is het Amerikaanse begrotingstekort echter jaar na jaar toegenomen en is het plafond van de federale overheidsschuld gestegen van tientallen miljarden dollars tot 31,4 biljoen dollar in juni 2023 – een periode waarin de Amerikaanse regering en het Congres moeten onderhandelen over een lastig plafond. Dergelijke onderhandelingen lijken echter in elke regering en onder elke Amerikaanse president plaats te vinden.
De essentie van het schuldenplafond is begrotingsdiscipline; herhaaldelijke overschrijding van het plafond is een vorm van wanbetaling of onverantwoordelijk schuldoverdrachtsgedrag. De taak om de wisselkoersstabiliteit te handhaven, is nu verworden tot het koppelen van de valuta's van andere landen aan de Amerikaanse dollar, waardoor andere landen de gevolgen ondervinden van de "overbestedingen" van de VS. Dit is een directe schade aan de internationale status van de Amerikaanse dollar.
Alleen als de internationale gemeenschap vol vertrouwen internationale valuta kan aanhouden en in omloop brengen, kan zij de prijsstabiliteit voor strategische goederen handhaven, zonder dat zij door veranderingen in de situatie significant verzwakt.
De historische dominantie van de Amerikaanse dollar is grotendeels bepaald door de petrodollar. Toen de wereld alleen olie in Amerikaanse dollars kon kopen, was de Amerikaanse dollar de belangrijkste internationale valuta. Hoewel de petrodollar nog steeds de internationale markt voor strategische grondstoffen domineert, is de dalende trend duidelijk zichtbaar.
Sinds de oliecrisis in het Midden-Oosten in 1973 proberen olieproducerende landen de dominantie van de petrodollar uit te dagen. Veel landen gebruiken nu hun lokale valuta om te betalen voor energie, grondstoffen en belangrijke grondstoffen zoals olie, aardgas, voedsel, enz.
Het kan zijn dat er wereldwijd steeds meer goederen in andere valuta worden betaald, waardoor de positie van de Amerikaanse dollar verder kan verzwakken.
Het land dat de internationale munt levert, moet bovendien meer bondgenoten verenigen, sancties zorgvuldig toepassen en het voortouw nemen in het dragen van de gevolgen van de financiële en internationale crisis. Zo kan het de steun van steeds meer landen krijgen en de waarde van de internationale munt op de lange termijn beschermen.
Toen in 2008 de financiële crisis uitbrak, werd de wereld door het grootschalige kwantitatieve versoepelingsbeleid van de grootste economie ter wereld meegesleurd in de Amerikaanse subprime-hypotheekcrisis.
De uitbraak van de epidemie in de afgelopen jaren en het conflict tussen Rusland en Oekraïne hebben de wereldeconomie doen wankelen. Naast het aanmoedigen van de wereld om Rusland te sanctioneren, hebben de VS echter voortdurend de rente verhoogd en de "Inflation Reduction Act" uitgevaardigd, waardoor er wereldwijd veel kapitaal naar de VS wordt gelokt, wat het wereldwijde economische herstel, inclusief dat van bondgenoten, heeft verstoord.
Deze stappen hebben het vertrouwen in de Amerikaanse dollar ernstig geschaad, waardoor 'dedollarisering' een grote trend is geworden, net als nu.
Het is moeilijk om de voor- en nadelen van de internationale status van de Amerikaanse dollar te onderscheiden. Zolang de VS een verantwoordelijke wereldmacht blijft, kunnen andere landen de positie van de dollar niet veranderen.
De VS gebruikt momenteel echter veel van hun maatregelen om het wereldwijde dedollariseringsproces te ondersteunen. Hoewel de uitkomst van dit proces nog onbekend is en zowel de goede als de slechte resultaten even onvoorspelbaar zijn, lijken de VS de belangrijkste drijvende kracht achter de dedollarisering te zijn.
Bron
Reactie (0)