De uitdagingen voor veel grote bedrijven bij het 'globaliseren'

De strategie om 'globaal te gaan' wil de groeimogelijkheden vergroten, maar veel grote Vietnamese ondernemingen worden geconfronteerd met grote uitdagingen.

Concurrerende arbeidskosten zijn niet langer de 'troefkaart' van veel Vietnamese bedrijven in het AI-tijdperk. Op de foto: tijdens eenFPT- evenement - Foto: DN

FPT staat onder druk omdat concurrenten AI-toepassingen pushen om biedprijzen te verlagen. VNG , ondanks zijn sterke positie in de gamingsector, heeft op andere gebieden nog niet veel doorbraken geboekt en heeft veel ineffectieve investeringen gedaan.

Opeenvolgende uitdagingen

Volgens het financiële rapport van VNG Corporation (VNZ) bedroeg de netto-omzet in het derde kwartaal van 2025 VND 2.894 miljard, een stijging van 12% ten opzichte van dezelfde periode in 2024. De omzet uit buitenlandse markten bedroeg 19%.

Verdere analyse toont aan dat het gamingsegment een sleutelrol blijft spelen in de "go global"-strategie. Het totale aantal gameboekingen (een index die het totale bedrag weergeeft dat gebruikers uitgeven) bereikte in de periode VND 2.328 miljard, waarvan de internationale markt 17% bijdroeg. Eerder, in 2023 en 2024, brachten gameboekingen vanuit buitenlandse markten respectievelijk VND 1.891 miljard en VND 1.639 miljard op.

VNG bezit momenteel 30% van NCV Games Pte. Ltd, met hoofdkantoor in Singapore, en is gespecialiseerd in de distributie van auteursrechtelijk beschermde videogames. Het resterende kapitaal is afkomstig van NCSoft, een groot gamingbedrijf in Korea met honderden miljoenen gebruikers in meer dan 60 landen. De waarde van VNG's investering in NCV Games is momenteel gestegen van 15,8 miljard VND begin dit jaar tot 82,6 miljard VND.

Daarnaast heeft VNG ook geïnvesteerd in veel buitenlandse bedrijven op het gebied van digitale financiën en e-commerce. De meeste van deze investeringen hebben echter geen baanbrekende resultaten opgeleverd.

Eind september 2025 bedroeg de resterende waarde van de investering in Funding Asia (dat een digitaal financieel platform in Singapore exploiteert) nog maar bijna 350 miljard VND, een daling van 8% ten opzichte van eind 2024.

Met name de investering in Telio ging verloren nadat de in Singapore gevestigde start-up failliet ging. Bovendien worden veel andere investeringen niet meer in de jaarrekening opgenomen.

Al met al rapporteerde VNG, na aftrek van alle kosten en belastingen, een nettoverlies van ruim VND 7 miljard in de eerste negen maanden van dit jaar, wat positief is vergeleken met het verlies van bijna VND 600 miljard in dezelfde periode vorig jaar.

Volgens de VNG-leiders is het opgebouwde verlies van vorig jaar ten opzichte van dit jaar vooral te wijten aan de promotie van reclameactiviteiten voor nieuwe producten en strategische producten door de groep.

Softwarebedrijven promoten AI-toepassingen

FPT heeft de afgelopen jaren groei doorgemaakt, vooral dankzij de export van software en de uitbreiding van de internationale markt.

Volgens het rapport boekte FPT in de eerste negen maanden van 2025 een omzet van VND 49.887 miljard en een winst vóór belastingen van VND 9.540 miljard, een stijging van respectievelijk 10,3% en 17,6% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De omzet uit buitenlandse IT-diensten alleen al bedroeg VND 25.574 miljard, goed voor bijna 52% van de totale omzet van FPT en een groei van 12,8%. De winst vóór belastingen in dit segment bedroeg VND 4.073 miljard, een stijging van 12,7%.

De heer Nguyen Ba Long, analist bij Vietcombank Securities, merkte op dat de internationale omzetgroei van FPT is gedaald van 20% naar meer dan 10%. De reden hiervoor is dat de software-outsourcing in belangrijke exportmarkten zoals Azië- Pacific (exclusief Japan) en de VS een negatieve groei en een lichte stijging van minder dan 10% liet zien ten opzichte van dezelfde periode.

"Software-outsourcingbedrijven op buitenlandse markten promoten de toepassing van AI-technologie in hun processen om kosten te verlagen en te concurreren bij aanbestedingen", aldus de heer Long.

Kantoor van een Vietnamees technologiebedrijf in Bangkok, Thailand - Foto: PHUONG ANH

Het vinden van nieuwe groeimotoren

De bedrijfsresultaten van VNG van de afgelopen jaren laten zien dat dit technologiebedrijf tussen 2022 en nu al vele jaren enorme verliezen heeft geleden. In een gesprek met aandeelhouders in het jaarverslag gaf VNG-voorzitter Le Hong Minh toe: "De afgelopen drie jaar hebben ons echt uitgedaagd... Veelbelovende nieuwe richtingen zoals fintech, cloud en AI zijn nog steeds bezig hun financiële efficiëntie te bewijzen."

Volgens de heer Minh zijn pogingen om ambities te vergroten - van het lanceren van games, het ontwikkelen van digitale financiën tot het bouwen van AI-producten - allemaal een kwestie van vallen en opstaan...

Voor VNG wordt, naast gaming, verwacht dat het digitale segment de volgende groeimotor zal zijn, met drie belangrijke gebieden: cloud computing, AI en cybersecurity. VNG gaf aan dat de omzet van het digitale segment in de eerste negen maanden van 2025 met 57% is gestegen, waarvan 55% afkomstig was uit buitenlandse markten en 51% uit het AI-segment.

"In het laatste kwartaal van het jaar en gedurende 2026 zullen we fors blijven investeren in AI en het aandeel van onze omzet uit internationale markten vergroten", benadrukte de heer Minh.

De heer Minh bevestigde ook dat VNG een van de weinige bedrijven in Zuidoost-Azië is die zich actief bezighoudt met AI Cloud. Het bedrijf bedient internationale klanten en werkt samen met toonaangevende partners zoals NVIDIA en VAST Data.

"In combinatie met bestaande cloud computing-diensten zal AI Cloud de komende jaren de belangrijkste groeimotor zijn voor digitale bedrijven bij VNG", aldus hij.

Ondertussen vertoont de Backlog (de waarde van getekende en niet-uitgevoerde contracten) bij FPT, ondanks de stagnatie van de omzet, nog steeds tekenen van herstel, met vier opeenvolgende maanden van positieve groei. De nieuw getekende omzet in negen maanden bereikte VND 29.363 miljard, een stijging van 14,4% ten opzichte van dezelfde periode; het aantal projecten met een omvang van meer dan 10 miljoen USD is bijna verdubbeld.

Volgens de heer Tran Nguyen Tuong Huy, analist bij BIDV Securities (BSC), zijn nieuwe contracten doorgaans selectiever en richten ze zich op grootschalige projecten met een looptijd van 3 tot 5 jaar. Volgens een Vietcap-expert zijn de nieuwe buitenlandse IT-inkomsten van FPT sinds juli 2025 weer versneld, nadat de onzekerheden rond de Amerikaanse wederzijdse belastingen waren afgenomen.

Vanuit een ander perspectief gelooft een businessanalist dat AI zowel concurrentiedruk als een enorme groeimogelijkheid creëert voor Vietnamese technologiebedrijven. Internationale concurrenten maken misbruik van AI om personeel te schrappen en biedingen te verlagen.

De prijsdruk komt ook van AI-datacenters in Zuidoost-Azië en Zuid-Azië – met name India, een land dat ernaar streeft de goedkoopste aanbieder van AI-computerdiensten ter wereld te worden. Zonder herpositionering naar hoogwaardige diensten zal FPT het moeilijk vinden om de dubbele groeicijfers van de voorgaande periode te handhaven.

Winsten beïnvloed door wisselkoersen

Veel bedrijven zeggen dat hun bedrijfsresultaten sterk worden beïnvloed door de sterke wisselkoersschommelingen. Een exportbedrijf onthulde dat hij, in plaats van 1 miljoen dollar aan buitenlandse inkomsten die een paar jaar geleden voor 23 miljard dollar werd omgeruild, nu meer dan 26 miljard VND ontvangt.

Voor FPT is de wisselkoers JPY/VND (Japan is FPT's grootste buitenlandse markt) gestegen sinds begin 2025, toen de Vietnamese dong in waarde daalde. Dit leverde FPT een winst op van maar liefst 882 miljard VND door wisselkoersverschillen. De koers van de JPY/VND is echter sinds het tweede kwartaal gedaald, waardoor de omzet in Vietnamese dong met ongeveer 6% is gedaald ten opzichte van de piek.

Werd Thien Long overgenomen of welke richting moet je op om "internationaal te gaan"?

Kokuyo Group (Japan) gaat 27,6 miljard yen (bijna 4,7 miljard VND) uitgeven om meer dan 65% van de aandelen van Thien Long Group (TLG) terug te kopen om deze onderneming om te vormen tot een dochteronderneming.

De groep van Thien Long gaf aan dat ze aandelen verkochten aan buitenlandse ondernemingen met het "vertrouwen en de verwachting dat de deelname van een prestigieuze internationale partner uit Japan, Kokuyo Group, TLG zal helpen de ruimte voor samenwerking op het gebied van onderzoek, ontwerp en productverbetering in binnen- en buitenland te vergroten, in lijn met de mondiale strategische oriëntatie van "Glokalisatie".

Volgens onderzoek is TLG sinds 2008 begonnen met exporteren naar de internationale markt en heeft het bedrijf wereldwijd 74 markten betreden. In de eerste acht maanden van 2025 bedroeg de exportomzet ongeveer 28% van de totale omzet, een aanzienlijke stijging ten opzichte van de 18% in 2020.

Analisten van PHS Securities gaven echter aan dat Chinese merken op de markt voor kantoorbenodigdheden de boventoon voeren wat betreft omvang en prijs, terwijl Vietnamese ondernemingen zoals TLG zich richten op R&D-capaciteit, hoogwaardige producten en milieuvriendelijkheid.

De concurrerende prijsdruk van goedkope producten die massaal uit China komen, vormt een uitdaging voor de winstgevendheid van bedrijven.

Terug naar het onderwerp

BINH KHANH

Bron: https://tuoitre.vn/thach-thuc-cua-nhieu-doanh-nghiep-lon-khi-go-global-20251207233534966.htm