Markt bloeit: enorme geldstroom, effectenmaatschappijen maken enorme winsten

Van de in totaal meer dan VND 31.100 miljard die VPBank Securities van banken leende, werd bijna VND 2.360 miljard geleend van BIDV, ruim VND 2.400 miljard van VietinBank en bijna VND 3.000 miljard van TPBank. De resterende bijna VND 23.400 miljard werd geleend van andere banken.

Opmerking van de redacteur:

In 2025 zal de kredietverlening naar verwachting fors toenemen om de economische groeidoelstellingen te ondersteunen. Veel experts benadrukken dat deze kapitaalstroom naar prioritaire gebieden moet stromen en zo duurzame toegevoegde waarde moet creëren.

Sterker nog, de cashflow naar de aandelenmarkt explodeert, van ongeveer 1 miljard dollar per sessie naar bijna 2 miljard dollar per sessie, dankzij de impuls van particuliere beleggers en nieuwe kapitaalstromen. Een groot deel hiervan komt van effectenmaatschappijen, met sterke steun van banken.

VietNamNet analyseert de leningen ter waarde van een biljoen dollar die banken in effectenbedrijven hebben "gepompt".

De aandelenmarkt heeft zojuist een explosieve handelssessie achter de rug, met liquiditeit en scores die nieuwe toppen bereikten. De VN-index steeg met 40 punten en bereikte een recordhoogte van 1.565,03 punten in de ochtend van 5 augustus, waarna hij afkoelde en de sessie sloot op 1.547,15 punten.

De liquiditeit bereikte een nieuw recordhoogte van meer dan VND 85.700 miljard (bijna USD 3,3 miljard) op de drie beurzen. HoSE registreerde een recordtransactie van meer dan VND 78.100 miljard, terwijl HNX ook explodeerde met meer dan VND 5.700 miljard. UpCom noteerde bijna VND 1.930 miljard.

Waar komt de grote geldstroom vandaan die zo'n explosieve groei van de aandelenmarkt mogelijk maakt?

VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) is ook een grote speler op de aandelenmarkt, met leningen ter waarde van ongeveer VND 17.700 miljard in effectenleningen.

VPBank leent voor meer dan 17.700 miljard VND aan effecten uit. Bron: Jaarrekening

Waar haalt VPBank het geld vandaan om effecten uit te lenen?

Volgens het financiële rapport van VPBank Securities JSC (VPBankS) bedroegen de leningen eind juni meer dan VND 17.757 miljard, een sterke stijging ten opzichte van de meer dan VND 9.512 miljard aan het begin van het jaar. Hiervan was VND 17.635 miljard bestemd voor margeleningen, een sterke stijging ten opzichte van VND 9.447 miljard aan het begin van het jaar, en meer dan VND 104 miljard voor leningen voor voorverkoop aan klanten.

Dit wordt beschouwd als een effectief winstkanaal voor VPBank Securities. Normaal gesproken hebben deze margehandelleningen bij effectenmaatschappijen korte looptijden en rentetarieven van ongeveer 7,5% - 13% per jaar. Effectenmaatschappijen lenen daarentegen van banken tegen zeer concurrerende rentetarieven, namelijk slechts ongeveer 7% per jaar.

In de eerste zes maanden van het jaar boekte VPBanks een winst na belastingen van bijna VND 722 miljard, een sterke stijging ten opzichte van de bijna VND 400 miljard in dezelfde periode vorig jaar. Hiervan bedroeg de rente op leningen en vorderingen bijna VND 646 miljard.

Financieel rapport voor de eerste 6 maanden van het jaar van VPBank Securities JSC.

Volgens het halfjaarverslag registreerde VPBanks eind juni 2025 meer dan VND 32.200 miljard aan kortlopende leningen, aanzienlijk hoger dan de waarde van meer dan VND 9.100 miljard aan het begin van de periode. Hiervan werd bijna VND 22.000 miljard geleend bij kredietinstellingen en meer dan VND 10.230 miljard bij andere organisaties en particulieren.

In zijn toelichting aan de Staatscommissie voor Effecten meldde VPBank dat de winst na belastingen in het tweede kwartaal meer dan VND441 miljard bedroeg, een stijging van 73% op jaarbasis, waarbij de uitstaande leningen "sterk toenamen", bijna het dubbele van dezelfde periode vorig jaar.

Het onthullen van de banken die geld pompen

VPBankS maakte geen details bekend, maar noemde slechts drie namen.

Concreet leende VPBankS tegen het einde van het tweede kwartaal van 2025 meer dan VND 2.200 miljard van het geleende bedrag van banken van de Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development ( BIDV ), bijna VND 1.500 miljard van de Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade (VietinBank) en bijna VND 1.400 miljard van TPBank (TPB). De resterende VND 16.900 miljard werd geleend van andere banken, maar deze werden niet specifiek genoemd. Dit is een zeer hoog bedrag vergeleken met de algemene leenrente. De leenrente bedraagt ​​"vanaf 3,5% of meer".

Gedurende deze periode registreerde VPBank in totaal meer dan VND 524.700 miljard (bijna USD 19,9 miljard) aan kortlopende leningen. Hiervan werd meer dan VND 31.100 miljard geleend bij banken en meer dan VND 493.600 miljard (bijna USD 18,7 miljard) bij andere entiteiten.

Van de in totaal meer dan 31.100 miljard VND die bij banken zijn geleend, is bijna 2.360 miljard VND geleend bij BIDV, meer dan 2.400 miljard VND bij VietinBank en bijna 3.000 miljard VND bij TPBank. De resterende bijna 23.400 miljard VND is geleend bij andere banken.

VPBank heeft volgens het halfjaarverslag meer dan VND 31.100 miljard aan kortetermijnleningen van banken opgenomen. Bron: Jaarrekening

Wie heeft VPBanks in die periode 23.400 miljard VND geleend om de aantrekkelijke effectenleenactiviteiten en zakelijke activiteiten te ondersteunen?

VPBankS is een dochteronderneming van Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank - VPS). Voorheen had VPBank ook een effectenbedrijf, maar dit werd verkocht om zich te richten op bankieren en consumentenkrediet.

In januari 2022 nam VPBank ASC Securities over en vergrootte vervolgens snel haar kapitaal tot VND 8,920 miljard in april 2022. Eind mei van datzelfde jaar werd de naam gewijzigd in VPBank Securities (VPBankS).

Dankzij haar financiële kracht verhoogde VPBankS eind december 2022 haar kapitaal tot 15.000 miljard VND.

Tegen het einde van het tweede kwartaal van 2025 zal VPBanks een totaal eigen vermogen hebben van bijna VND 18.200 miljard, waarvan het eigen vermogen VND 15.000 miljard bedraagt.

Eind 2024 bezit Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank 99,95% van de aandelen van VPBank, wat overeenkomt met meer dan VND 14.993 miljard aan ingebracht kapitaal.

Aandeelhoudersstructuur bij VPBankS.

Sterker nog, wederzijdse leenactiviteiten op de financiële markt zijn zeer actief. Effectenmaatschappijen, of ze nu dochterondernemingen van banken zijn of niet, hebben allemaal dergelijke activiteiten. Veel van hen hebben ook leningen van VPBank.

Commerciële banken kunnen geld injecteren (kapitaal verschaffen) in effectenmaatschappijen via vele rechtsvormen, zoals: directe en indirecte kredietverlening (verhogen van kapitaal, ondersteunen van liquiditeit), het kopen van obligaties, repo-effecten (kopen en terugverkopen) en het verlenen van interbancaire kredietlimieten.

De markt bloeit en een lijst van banken die enorme bedragen in Techcom Securities steken . Eind juni registreerde Techcom Securities Company een totaal uitstaand leensaldo en beleggingsportefeuille (aangehouden tot einde looptijd, beleggingsactiva) van ongeveer 60,8 biljoen VND (2,3 miljard USD), waarvan alleen al de kortlopende leningen meer dan 33,8 biljoen VND (1,3 miljard USD) bedroegen.

Bron: https://vietnamnet.vn/thi-truong-bung-no-dong-tien-khong-lo-do-vao-cong-ty-chung-khoan-lai-dam-2429178.html