De 43 dagen durende sluiting van de Amerikaanse overheid eindigde officieel op de avond van 12 november. Het werkgelegenheidsrapport van september 2025 – een van de belangrijkste economische indicatoren die door de sluiting van de overheid werd vertraagd – werd ook op 20 november gepubliceerd. Analisten waarschuwen echter dat het nog lang zal duren voordat de Amerikaanse economische gegevens weer normaal zijn.
Het banenrapport van september 2025 liet gemengde signalen zien: de Amerikaanse economie creëerde 119.000 nieuwe banen, hoger dan voorspeld, maar de werkloosheid steeg tot 4,4%. Dit maakt het voor analisten moeilijk om een definitieve beoordeling te maken. Afhankelijk van of de nadruk ligt op de "lichte" of "donkere" punten, staat de markt voor twee scenario's: ofwel houdt de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) de rente ongewijzigd dankzij positieve wervingscijfers, ofwel overweegt ze de rente tegen eind 2025 te verlagen vanwege de stijgende werkloosheid.
Zelfs onder normale omstandigheden zijn de beleidsbeslissingen van de Fed lastig. Maar in de huidige omstandigheden – met rimpelingen in de economie, tekenen van zwakte op de arbeidsmarkt, aanhoudende inflatie en vertraagde rapportages – wordt de analyse nog lastiger nu de "datamist" boven Wall Street hangt.
Deskundigen van Bank of America (BoA) omschrijven het huidige statistische landschap als "een reeks fouten". De gegevens van oktober 2025 zullen dan ook waarschijnlijk alleen werkgelegenheidscijfers bevatten, zonder het werkloosheidspercentage; de gegevens van november 2025 zullen completer zijn, maar zullen zeker vertraging oplopen.
Op 21 november bevestigde het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics (BLS) dat het het rapport over de consumentenprijsindex (CPI) voor oktober niet zou publiceren. Het CPI-rapport voor november werd uitgesteld tot 18 december, na de vergadering van de Fed over de rentetarieven (10 december).
Dit roept de vraag op: hoe zal de Fed zijn beleid plannen bij gebrek aan betrouwbare gegevens? De markt neigt er echter nog steeds naar dat de Fed de rente in december 2025 verlaagt. Volgens de CME FedWatch-tool was de kans dat de Fed de rente tijdens de aanstaande vergadering verlaagt meer dan 70% tijdens de handelssessie van 21 november.
De markt reageerde fel nadat John Williams, president van de New York Fed, aangaf dat hij een renteverlaging tijdens de volgende vergadering zou kunnen steunen – ondanks het ontbreken van werkloosheidscijfers over november 2025. Gezien de bijzonder belangrijke rol die de New York Fed in het systeem speelt, hadden Williams' opmerkingen een aanzienlijk grotere impact dan die van zijn collega's.
Sommige Fed-functionarissen, waaronder Stephen Miran, lid van de raad van bestuur en nauw adviseur van president Donald Trump, hebben gewaarschuwd dat de arbeidsmarkt in zwaar weer verkeert en dat de Fed de rente moet blijven verlagen. Aan de andere kant maken sommige functionarissen zich zorgen over een mogelijke inflatiestijging en vinden zij dat de Fed haar standpunt moet handhaven.
Over het geheel genomen zijn de gegevens van september 2025, ondanks de vertraging, niet voldoende om de Fed doorslaggevende richtlijnen te geven. Dit is niet ongebruikelijk, aangezien "retrospectieve" economische gegevens zelden duidelijke antwoorden geven. Daarom, zoals veel Fed-experts hebben opgemerkt, zou de Amerikaanse centrale bank wellicht moeten overwegen om over te stappen op een meer voorspellende benadering in plaats van te veel te vertrouwen op gegevens uit het verleden.
Bron: https://vtv.vn/thieu-du-lieu-kinh-te-khong-can-duoc-niem-tin-cua-thi-truong-vao-viec-fed-se-giam-lai-suat-100251123105450913.htm
Reactie (0)