Bankdeposito's groeien langzamer. Als er geen geld naar aandelen stroomt, waar moet het dan naartoe?

Deskundigen van VPBanks Securities zijn van mening dat de geringe toename van deposito's in vergelijking met kredieten te wijten is aan de neiging van mensen om hun deposito's op te nemen om goud, onroerend goed en beleggingskanalen met een hogere winstgevendheid te kopen wanneer de rente op deposito's laag is.

Lage rentetarieven, depositogroei lager dan in dezelfde periode vorig jaar - Foto: QUANG DINH

Gegevens Algemeen Bureau voor de Statistiek zojuist aangekondigd, tegen 27 september 2024, was de kapitaalmobilisatie van kredietinstellingen met 4,79% toegenomen (dezelfde periode vorig jaar steeg met 6,63%); de kredietgroei bedroeg 8,53% (dezelfde periode steeg met 6,24%).

Wat zie je als de kredietgroei de kapitaalmobilisatie bijna verdubbelt?

Deze trend zette zich voort in de eerste helft van dit jaar, toen de financiële rapporten van veel banken lieten zien dat de kredietgroei de mobilisatie overtrof.

Zo stegen de uitstaande leningen van Vietcombank aan klanten met 7,8% in de eerste helft van dit jaar, wat overeenkomt met een uitgekeerd bedrag van VND 99.300 miljard.

De depositomobilisatie bij Vietcombank daalde met 1,5% tot meer dan VND 1,37 biljoen, vergeleken met VND 1,39 biljoen begin dit jaar. Ook bij veel andere banken was de kredietgroei hoger dan de mobilisatie.

Volgens de experts van VPBanks Securities komt de geringe toename in mobilisatie doordat mensen geneigd zijn geld op te nemen om goud te kopen. vastgoed of andere beleggingskanalen met een hogere winstgevendheid wanneer de depositorentes laag zijn. Vooral Big4-banken met lage rentes hebben een enorm effect.

Eind september was de gemiddelde 12-maandsrente van de reguliere bankgroep met 13 basispunten gestegen ten opzichte van het begin van het jaar naar 5%, terwijl de rente van de staatsgroep ongewijzigd bleef op 4,7%, 26 basispunten lager dan het begin van het jaar.

Om liquiditeit te compenseren, gaven de experts van VPBanks aan dat banken de neiging hebben om kapitaal te mobiliseren op de tweede markt en via vele andere kanalen. Denk hierbij aan buitenlandse gesyndiceerde leningen, de verkoop van strategisch kapitaal, de uitgifte van obligaties, het gebruik van instrumenten om waardepapieren uit te geven, enzovoort.

Nu de rente op deposito's weer geleidelijk stijgt, de goudmarkt krapper wordt, de vastgoedmarkt zich in de observatiefase bevindt en de aandelenmarkt somber is, zijn de experts van VPBanks van mening dat dit factoren zijn die de mobilisatie van deposito's weer zullen doen toenemen.

Waarom stroomt er geen geld naar aandelen?

Aan het begin van het jaar voorspelden veel eenheden dat met de lage rente op deposito's, voorraad zullen er baat bij hebben als er meer geld van de banken wordt gehaald en er actiever in wordt gepompt.

In de eerste helft van het jaar kende de VN-Index echter een betere liquiditeit, maar daarna kwam er een periode van aanpassing en accumulatie, wat bij veel beleggers tot frustratie leidde.

Praat met PV , de heer Do Bao Ngoc - plaatsvervangend algemeen directeur van Vietnam Construction Securities - zei dat de liquiditeit van de aandelen de afgelopen vier opeenvolgende maanden is afgenomen.

Uit gegevens blijkt dat de gemiddelde handelswaarde per sessie in september iets meer dan VND 13.500 miljard bedroeg, het laagste niveau in bijna een jaar.

De liquiditeit van de aandelen is dit jaar van juni tot september sterk gedaald - Gegevens: VDCS

Ondertussen zijn de prijzen op de vastgoed- of goudmarkt sterk gestegen, wat bij veel beleggers tot een groter "FOMO"-effect leidt. Vooral de huizenkoorts heeft veel klanten "ongeduldig" gemaakt, omdat ze zich dagelijks zorgen maken over de prijsstijgingen. Volgens de heer Ngoc hebben deze factoren de afgelopen tijd bijgedragen aan de psychologie van de aandelenmarkt.

Volgens de heer Ngoc is de liquiditeit van de aandelenmarkt de laatste tijd verbeterd, met vele sessies die de 20.000 miljard VND overschreden. De binnenlandse cashflow staat voor nieuwe keuzes nu de binnenlandse vastgoed- en goudmarkten te hoge prijzen hebben gekregen. Ook de aantrekkelijkheid van speculatie is afgenomen.

"Terwijl de aandelenmarkt betere groei verwacht zodra de economie duidelijker herstelt en een hogere groei kent", aldus de heer Ngoc.

Mevrouw Tran Thi Khanh Hien, Directeur Analyse bij MB Securities (MBS), is ook van mening dat de allocatie naar elk beleggingskanaal afhangt van de risicobereidheid en beleggingsdoelen van de individuele persoon. Voor beleggers die behoefte hebben aan hoge liquiditeit, is het duidelijk dat effecten het kanaal bij uitstek zijn voor allocatie.

Maken banken zich zorgen over "gebrek aan geld"?

Gezien de druk op de dalende wisselkoersen, zei MB Securities (MBS) dat de Staatsbank het banksysteem in september actief blijft ondersteunen, met als doel de interbancaire rentetarieven te verlagen.

De totale netto waarde van het geld dat per 30 september door de Staatsbank in het systeem is gepompt, wordt geschat op VND 128.200 miljard, met een rentepercentage van 4 - 4,25% en een looptijd van 7 dagen.

De schatkist kondigde ook aan dat er deze maand buitenlandse valuta van commerciële banken moet worden gekocht met een maximaal verwacht volume van 350 miljoen USD. Deze stap zal de liquiditeit van het systeem helpen vergroten.

Volgens experts van MBS vertraagde de trend van stijgende depositorentes in september verder. Slechts een paar banken verhoogden de rente met 0,1 - 0,5%, wat aantoont dat de liquiditeit van het systeem in de eerste weken van de maand behoorlijk overvloedig was.

De ernstige schade die tyfoon Yagi heeft aangericht, waardoor veel bedrijven hun schulden niet meer kunnen afbetalen, kan de druk op slechte schulden echter vergroten. Dit is een factor die banken aanmoedigt om hun depositorentes te blijven aanpassen om nieuw kapitaal aan te trekken en zo de liquiditeit te waarborgen, aldus MBS.

MBS voorspelt dat de inputrente tegen het einde van het jaar licht zal stijgen met 20 basispunten in de context van het herstel van de kredietgroei, waardoor de liquiditeit van het systeem onder druk komt te staan.

Bron