De CEO van CII heeft vol vertrouwen zes BOT-projecten ter waarde van 75.000 miljard aangenomen, ondanks de zware schulden, en heeft onmiddellijk al het kapitaal afgestoten

Algemeen directeur CII heeft al het kapitaal afgestoten om over te stappen op obligatiebeleggingen

Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (HoSE-code: CII) heeft zojuist een insidertransactie aangekondigd. De heer Le Quoc Binh, algemeen directeur en lid van de raad van bestuur van CII, heeft zich aangemeld om al zijn ruim 6 miljoen aandelen te verkopen.

De verwachting is dat de transactie zal worden uitgevoerd door middel van ordermatching of onderhandeling van 10 oktober tot 8 november. Volgens de slotkoers van CII-aandelen op 4 oktober van VND 18.650/aandeel zal de heer Binh ongeveer VND 112 miljard verdienen.

bericht 6 project 75000 miljard lening tegen de kwaliteit van het telefoongesprek schone afbeelding 1 — Algemeen directeur CII heeft al zijn kapitaal afgestoten om over te stappen op obligatiebeleggingen (Foto TL)

Het doel van de bovengenoemde aandelenverkooptransactie van de heer Binh was om over te stappen op investeringen in CII's eigen converteerbare obligaties. Naar verwachting zal CII op 16 oktober 28,4 miljoen converteerbare obligaties uitgeven met een nominale waarde van VND 100.000/obligatie aan aandeelhouders in een verhouding van 10:1.

Deze converteerbare obligatie heeft een looptijd van 10 jaar, de rente is een combinatie van vaste en variabele rente en wordt elke 3 maanden uitgekeerd. De rente voor de eerste 4 perioden is een vaste rente van 10% per jaar. Voor de volgende renteperioden wordt de rente berekend op basis van de referentierente van de renteperiode plus 2,5% per jaar. De converteerbare obligatie heeft geen onderpand, geen warrants en kan elke 12 maanden worden omgezet in gewone aandelen tegen een conversieratio van 1:10 (1 obligatie is gelijk aan 10 gewone aandelen).

Met name als de desinvestering van de heer Binh om te investeren in converteerbare obligaties wordt voltooid, zal de positie van deze CEO veranderen van aandeelhouder naar obligatiehouder van CII. Mocht het bedrijf failliet gaan, dan krijgen obligatiehouders voorrang bij het aflossen van de schulden vóór aandeelhouders. Mocht er dus een risico ontstaan en de heer Binh de obligaties niet in aandelen heeft omgezet, dan krijgt deze CEO voorrang bij het aflossen van de schulden vóór alle overige aandeelhouders.

Elke dag draag je 4 miljard aan rente en 13.000 miljard aan schulden die hoger zijn dan het eigen vermogen.

Door meer obligaties uit te geven, zal CII de hoeveelheid schulden in haar kapitaalstructuur vergroten. Dit terwijl deze eenheid momenteel ook gebukt gaat onder een enorme schuld en rentelasten.

Eind tweede kwartaal 2023 bedroegen de totale activa van CII VND 26.649,2 miljard. Hiervan bestond VND 954,6 miljard uit liquide middelen. Daarnaast waren er VND 2,5 miljard aan bankdeposito's en VND 615,6 miljard aan effectenbeleggingen.

De kortetermijnschuldstructuur in het kapitaal van CII bedraagt VND 6.039,4 miljard. De langetermijnschuld bedraagt eveneens VND 7.112,3 miljard. Daarmee bedraagt de totale schuld van CII nu VND 13.151,7 miljard, exclusief overige schulden. Deze schuld is eveneens 62,2% hoger dan het eigen vermogen van CII.

Ook wat betreft de schuldenlast: CII's kwartaalcijfers lieten zien dat de financiële uitgaven van het bedrijf met 41,2% stegen tot VND 454,8 miljard. Daarvan bedroegen alleen al de rentelasten VND 363,6 miljard. Dit betekent dat CII dagelijks tot VND 4 miljard aan rente moet betalen, exclusief overige bedrijfskosten.

Hoge schuldenlast nog steeds plannen om 6 BOT-projecten ter waarde van 75.000 miljard te bestuderen

Met een schuld die het eigen vermogen met 62,2% overtreft en de druk van rentebetalingen tot 4 miljard per dag, kondigde CII vol vertrouwen aan aandeelhouders aan dat het onderzoek deed naar 6 nieuwe BOT-projecten met een totale investering van VND 75.000 miljard. De projecten omvatten:

Ho Chi Minh City - Trung Luong - My Thuan Expressway Fase 2 met 22.000 miljard VND; Verbetering van de verkeerscapaciteit in het noordwesten van Ho Chi Minh City met 19.059 miljard VND; Project voor de modernisering en uitbreiding van National Highway 1A van het kruispunt Tan Kien tot de grens met Long An met 11.982 miljard VND; Project voor de verbetering van de verkeerscapaciteit op de route Pham Van Dong - Nguyen Xi - Ung Van Khiem - Nguyen Huu Canh met 10.108 miljard VND; Project voor de modernisering en uitbreiding van de Noord-Zuid-as van Nguyen Van Linh naar Ben Luc Long Thanh met 6.625 miljard VND; Project voor de modernisering en uitbreiding van de verbindingsroute Ho Chi Minh City - Trung Luong Expressway met 5.048 miljard VND.

CII heeft onlangs aanvullende documenten aangekondigd voor de 2e Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders in 2023. Deze documenten bevatten informatie over de voorbereidingen voor de uitgifte van nog eens VND 7.000 miljard aan obligaties om de kapitaalbronnen te herstructureren.

Concreet zal het bedrijf internationale partners zoeken om de betaling van obligaties ter waarde van VND 2.400 miljard over een looptijd van 10 jaar te garanderen. Tegelijkertijd is CII van plan om meer dan VND 4.500 miljard aan 10-jarige converteerbare obligaties aan aandeelhouders uit te geven. CII heeft momenteel samengewerkt met de State Securities Commission aan de eerste uitgifte van converteerbare obligaties met een waarde van VND 2.840 miljard, zoals hierboven vermeld.

Bron