Ho Chi Minhstad uitbouwen tot een internationaal financieel centrum: belangrijke kwesties die moeten worden opgelost

De Stuurgroep voor de Bouw en Ontwikkeling van het Ho Chi Minh City Financial Center is zojuist opgericht, wat een nieuwe, meer daadkrachtige stap is. Wat moet er gebeuren om van het financiële centrum een ​​nieuwe drijvende kracht voor Ho Chi Minh City te maken en de groei van het hele land te versnellen en te bevorderen?

Om een ​​uitgebreid financieel centrum in Ho Chi Minhstad te bouwen, is het noodzakelijk om zowel de harde als de zachte infrastructuur voor te bereiden - Foto: QUANG DINH

In een gesprek met Tuoi Tre gaf de heer Tran Quoc Hung, senior expert van de Atlantic Council (VS) en voormalig uitvoerend directeur van het Institute of International Finance (IIF), aan op welke gebieden de efficiëntie nog steeds laag is en verbetering behoeft.

Om de voordelen van een internationaal financieel centrummodel te vergelijken, kijk eens naar Shanghai. Het droeg 18,3% bij aan het bbp van de regio Shanghai.

Meneer Tran Quoc Hung

Creëer een relatief compleet ecosysteem

* Het wordt als moeilijk beschouwd om Ho Chi Minhstad uit te bouwen tot een alomvattend internationaal financieel centrum. Wat is volgens u het belangrijkste punt bij de ontwikkeling van dit model?

Dhr. Tran Quoc Hung - Senior Expert van de Atlantic Council (VS), voormalig uitvoerend directeur van het Institute of International Finance (IIF)

- De taak van het financiële centrum is om als tussenpersoon op te treden, een verbinding te vormen en voorwaarden te scheppen voor actoren die spaargeld opbouwen, zoals huishoudens en ondernemingen, zodat zij direct of indirect via financiële instellingen zoals banken, beleggingsfondsen, pensioenfondsen, verzekeringsfondsen... kunnen investeren in financiële instrumenten zoals leningen, effecten, waaronder aandelen en obligaties, die door ondernemingen en andere economische actoren worden gebruikt om investeringskapitaal en liquiditeit te mobiliseren om economische activiteiten uit te voeren en zo het land te ontwikkelen.

Om de intermediaire taken goed te kunnen uitvoeren, moet het financiële centrum een ​​relatief compleet ecosysteem voor financiële transacties worden, met alle componenten, waaronder de primaire en secundaire kapitaal-/effectenmarkten, met rijke financiële instrumenten, financiële instellingen en aanvullende diensten zoals banken en alle soorten beleggingsfondsen, boekhouding en auditing, bedrijven die de kredietwaardigheid van bedrijven beoordelen, beleggings- en belastingadvies...

Daarnaast moeten we ook de informatiediensten via internet en digitale technologieën en infrastructuren noemen, zoals huisvesting, scholen, ziekenhuizen, culturele en entertainmentactiviteiten... om talent aan te trekken.

Maar het allerbelangrijkste is het effectieve rechtssysteem en de commerciële en financiële regelgeving. Ho Chi Minhstad kent momenteel de meeste van de bovengenoemde organisaties en activiteiten, maar deze hebben zich niet synchroon ontwikkeld en zijn nog steeds niet effectief. Daarom zijn verdere baanbrekende verbeteringen nodig.

* Kunt u specifieker aangeven welke punten er binnenkort opgelost en gepromoot moeten worden?

- Momenteel bedraagt ​​de kapitalisatieratio van de Ho Chi Minh City Stock Exchange (HoSE) 70% van het bbp, lager dan die van Thailand (104,2%) en Maleisië (93,7%). De verhouding van de totale waarde van de bedrijfsobligatiemarkt tot het bbp is zelfs nog lager: slechts 22% in Vietnam, vergeleken met 59% in Thailand en 75% in Maleisië.

Als het gebouwd wordt om de kwaliteit van het gehele ecosysteem in het financiële centrum van Ho Chi Minhstad te verbeteren volgens internationale normen en praktijken, met name door een mechanisme om handelsgeschillen met buitenlandse partners op een transparante en eerlijke manier op te lossen, zal het de efficiëntie van financiële bemiddeling vergroten en gunstige omstandigheden creëren voor het aantrekken van buitenlands investeringskapitaal.

Dit is een belangrijk punt, omdat Vietnam verschillende kapitaalbronnen moet mobiliseren om te investeren in geavanceerde technologie, groene technologie en de digitale economie. Dit zijn belangrijke gebieden om Vietnam te helpen zich in de toekomst duurzaam te ontwikkelen.

Als dit lukt, kan het financiële centrum van Ho Chi Minhstad buitenlandse bedrijven aantrekken om naar Vietnam te komen en kapitaal voor hen op te halen. Door bijvoorbeeld een beursnotering aan te vragen op HoSE, wordt de stad een echt internationaal financieel centrum, net als de financiële centra van Hongkong of Singapore.

Wanneer het financiële centrum van Ho Chi Minhstad internationale standaarden bereikt, zal het volume van financiële transacties aanzienlijk toenemen en zal de bijdrage aan het huidige BBP van Ho Chi Minhstad met ongeveer 9% toenemen.

Leren van het Maleisische model

* Zal de bouw van een uitgebreid financieel centrum in Ho Chi Minhstad een nieuwe impuls en drijvende kracht zijn voor de ontwikkeling van de stad in de komende tijd?

- Niet alleen Ho Chi Minhstad, maar ook Vietnam moet een financieel centrum ontwikkelen, met name de kapitaal- en aandelenmarkt, om een ​​evenwichtiger systeem van financiële intermediairs te kunnen vormen, dat niet te afhankelijk is van het huidige banksysteem.

De verhouding tussen bankactiva en BBP in Vietnam bedraagt ​​ongeveer 200%, wat erg hoog is vergeleken met buurlanden als Thailand (152%), Maleisië (66,3%) en Indonesië (43,3%).

Door de rol van de kapitaal-/aandelenmarkten te versterken, kan de discipline op de kapitaalmarkt worden verbeterd, wat bijdraagt ​​aan een efficiënter gebruik van kapitaal. Ook kunnen zo de risico's van financiële intermediatie worden verminderd en kunnen er omstandigheden worden gecreëerd om buitenlandse portefeuille-investeringen aan te trekken als aanvulling op FDI-kapitaal.

* Van welk model kan Vietnam volgens u leren?

- Een specifieke ervaring waar Vietnam naar kan verwijzen is Maleisië. Dit land heeft zich de afgelopen twee decennia gericht op de opbouw van de kapitaal-/aandelenmarkt en beschikt over een relatief evenwichtig systeem van financiële intermediairs: bankactiva vertegenwoordigen 66,3% van het bbp, aandelenwaarde 93,7% en bedrijfsobligaties 75%.

Er moet worden benadrukt dat de markt voor bedrijfsobligaties in Maleisië de grootste is in Zuidoost-Azië en dat de effectenbeurs van Kuala Lumpur 995 beursgenoteerde bedrijven telt, waaronder ongeveer 10 buitenlandse bedrijven. Ter vergelijking: op HoSE zijn 402 bedrijven genoteerd (HoSE is een beursnotering voor buitenlandse bedrijven verboden).

Ondernemingen in Maleisië hebben daardoor kapitaal kunnen mobiliseren uit vele verschillende en complementaire bronnen. Dit systeem van financiële intermediairs heeft bijgedragen aan een gestage groei, waardoor Maleisië in 2024 een bbp per hoofd van de bevolking van 11.947 dollar heeft bereikt, vergeleken met Vietnam met 4.659 dollar.

Volgens internationale normen

Kapitaal-/aandelenmarkten vereisen een synchrone ontwikkeling en nauwe verbindingen tussen verschillende eenheden, samen met de ondersteuning van infrastructuur en andere belangrijke diensten. Het opbouwen van een kapitaalmarkt is daarom een ​​proces op lange termijn, dat bovendien de verschuiving in de economische structuur weerspiegelt.

Om in Ho Chi Minhstad een alomvattend internationaal financieel centrum te creëren, moet de staat alle aspecten van de markt ontwikkelen en uitbouwen volgens internationale normen, waarbij aandacht wordt besteed aan de synchronisatie en consistentie hiervan.

Vietnam heeft met zijn nieuwe apparaat een signaal afgegeven over het "tijdperk van de opstand", met een beleid van alomvattende verandering, waarbij het logge bestuurlijke apparaat wordt ingekrompen. Ik geloof dat het beleid om het logge bestuurlijke apparaat te transformeren tot een gestroomlijnd, efficiënt en effectief apparaat kan bijdragen aan de opbouw van een alomvattend internationaal financieel centrum in Ho Chi Minhstad.

Bron: https://tuoitre.vn/xay-dung-tp-hcm-thanh-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-nhung-diem-tien-quyet-can-thao-go-20250106070839881.htm