USD-trends zullen in de tweede helft van 2025 domineren

Dr. Mathew Shafaghi (onderzoek, management en ontwikkeling van onderwijs, gespecialiseerd in bedrijfskunde in het Verenigd Koninkrijk) zei dat de USD op de korte termijn weliswaar sterk kan blijven als de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) een "hawkish" beleid blijft voeren, maar dat de vooruitzichten op de middellange termijn neigen naar een verzwakkende trend in de tweede helft van 2025, wat een positief effect zal hebben op de wisselkoers VND/USD.

Dokter Mathew Shafaghi.

Hoe beoordeelt u de impact van het strengere importheffingenbeleid van de Amerikaanse overheid op de gezondheid van de Amerikaanse dollar?

De koers van de Amerikaanse dollar in de komende zes maanden zal worden bepaald door de interactie tussen het tariefbeleid van de Amerikaanse regering en het monetaire versoepelingsbeleid van de Fed. Tarieven fungeren als een tegenwicht op korte termijn tegen de trend van monetaire versoepeling.

Concreet geldt dat, hoewel de renteverlagingen gericht zijn op het verzwakken van de Amerikaanse dollar, tarieven voldoende zouden kunnen zijn om inflatie en geopolitieke risico's te creëren, de beslissing van de Fed te vertragen of veilige havenstromen naar de Amerikaanse dollar te bevorderen. De komende zes maanden zal de risicobalans echter nog steeds licht doorslaan naar een gematigde verdere verzwakking van de Amerikaanse dollar, tenzij de tarieven buitensporig of zeer verstorend worden.

Als de Fed de rente verlaagt zoals verwacht, creëert dit dan gunstige omstandigheden voor de Staatsbank van Vietnam (SBV) om het monetaire beleid in de komende tijd te blijven versoepelen?

Als de Fed de rente volgens plan verlaagt, zou dit gunstigere omstandigheden kunnen creëren voor de SBV om een ​​verdere versoepeling van het monetaire beleid te overwegen. De renteverlaging van de Fed zal met name de externe druk verminderen, waardoor de SBV meer ruimte krijgt om de operationele rente te verlagen zonder zich zorgen te hoeven maken over kapitaaluitstroom of devaluatiedruk op de VND.

Bovendien heeft de wereldwijde trend van monetaire verruiming een gunstig klimaat gecreëerd voor lagere financieringskosten, sterkere kapitaalinstroom en betere financiële stabiliteit in opkomende markten. Dit heeft het vertrouwen van de SBV in het ondersteunen van de binnenlandse economische groei versterkt.

Als de binnenlandse inflatie onder controle blijft en de externe inflatiedruk afneemt door de lage wereldwijde rente, zal de SBV beter in staat zijn om de rente te verlagen zonder de stabiliteit van de wisselkoers te beïnvloeden. Ik ben echter van mening dat het noodzakelijk is om de geïmporteerde inflatie nauwlettend in de gaten te houden, met name de energie- en voedselprijzen, die gevoelig zijn voor wisselkoersschommelingen.

De Vietnamese economie is sterk afhankelijk van export en buitenlandse directe investeringen. Een meer dovish beleid van de Fed zal de wereldwijde vraag helpen verbeteren, met name vanuit de VS – Vietnams belangrijkste handelspartner. Tegelijkertijd zullen lagere VND-rentetarieven de kredietgroei, consumptie en investeringen stimuleren, en zo het herstelproces ondersteunen, evenals de structurele transformatie na de pandemie, wat de economische groei een boost geeft.

Wat zal volgens u de trend zijn van de VND/USD-wisselkoers in de nabije toekomst?

De wisselkoers VND/USD wordt beïnvloed door veel factoren: het monetaire beleid van de Fed en schommelingen van de dollar, internationale belasting- en handelspolitiek, interventies op de valutamarkt, de deviezenreserves van de Staatsbank en interne factoren van de Vietnamese economie.

De wisselkoers van VND/USD kan de komende tijd licht stijgen en in het vierde kwartaal van 2025 de bandbreedte van 26.300-26.400 VND/USD naderen, met een verwachte centrale wisselkoers van 26.350 VND/USD. Risico's zoals een sterkere USD of handelsspanningen kunnen de wisselkoers echter opdrijven, terwijl een dovisher beleid van de Fed en positieve signalen uit de wereldhandel de wisselkoers rond de drempel van 26.000 VND/USD kunnen beperken.

Welke risicomanagementstrategieën moeten Vietnamese exportbedrijven toepassen om de operationele en financiële stabiliteit te waarborgen, gezien de schommelingen op de wereldwijde markt en de wisselkoersrisico's?

Om hun activiteiten en financiële stabiliteit te beschermen, moeten exportbedrijven een meerlaagse, proactieve strategie voor het beheer van wisselkoersrisico's opzetten met de volgende pijlers: het beperken van winstschommelingen als gevolg van wisselkoersen met behulp van hedgingtools zoals termijncontracten, opties of natuurlijke balansen; het diversifiëren van wisselkoersrisico's; het vermijden van afhankelijkheid van één valutapaar, met name VND/USD; het uitbreiden van markten naar de EU, Japan, ASEAN... om het aandeel EUR, JPY en SGD in de omzet te vergroten.

Daarnaast is het noodzakelijk om erosie van de winstmarge te voorkomen door prijsaanpassingsclausules in contracten op te nemen, regelmatig te evalueren en opnieuw te onderhandelen, de prijzen van concurrenten in de gaten te houden op basis van de wisselkoersen, een dashboard voor wisselkoersrisico's op te zetten, voorbereidingen te treffen voor schokken op korte termijn (het aanhouden van liquiditeitsreserves in vreemde valuta, met name USD en belangrijke handelsvaluta's); te overwegen schulden om te zetten in VND en de kortetermijnleningen in vreemde valuta te beperken...

Bron: https://baodautu.vn/xu-huong-cua-usd-bi-chi-phoi-trong-nua-cuoi-nam-2025-d321176.html